2022年台股大跌22%，但是台股ETF規模持續暴衝，反而台股基金規模卻縮水。投資人愛ETF不愛基金，實在太偏心。究竟，ETF的績效真的比基金還要好嗎？其實從績效看，台股基金表現遠勝ETF，尤其在多頭市場表現更為亮眼。只是基金贏家每年換人當，投資人要懂得精挑細選。而ETF目前類型也越來越多，投資人要選市值型、產業型還是高股息呢？
台股ETF規模成長60%，台股基金萎縮18%
根據投信投顧公會統計，去年底台股ETF規模大增來到7899.5億元，與前一年底相比，規模大增60%。相較之下，台股主動基金規模卻是下滑至3396.4億元，規模比前一年下跌18%。二者規模越拉越遠，更凸顯台灣投資人熱烈擁抱ETF的盛況。
2022年基金與ETF規模變化
其中，元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)更突破千億元，成為台股ETF中的航空母艦。相較之下，規模最大的台股基金，規模僅達200億元，二者相差10倍以上。顯示台股ETF規模快速增長，而台股基金只靠過去老客戶支撐。
基金規模前五大
主動基金贏家，長期績效勝ETF
規模大的基金，績效一定比較好嗎?事實並不然。若比較台股基金績效，其實並不輸給台股ETF。根據統計，近一年(截至2023/2/6)台股指數下跌12.9%，台股基金平均績效下跌15.3%，表現略遜於大盤。不過，仍有不少基金近一年報酬率優於大盤。其中包括第一金小型精選基金、台中銀數位時代基金、第一金店頭市場基金，近一年交出正報酬績效，算是難能可貴。
但若考量短中長期績效，以下挑出近一年績效優於指數表現，且近三年報酬率較優的幾檔台股主動基金，給投資人參考。其中，凱基開創、統一奔騰、統一黑馬，表現相對較優，野村優質也不錯。另外2021年績效最佳的安聯投信，2022年表現稍微落後。不過，若把時間拉長到三年觀察，這幾檔主動基金的績效，仍然遠優於台股ETF。
台股基金績效
空頭市場，高股息ETF勝市值型
而觀察台股ETF表現，與指數同步的市值型ETF，元大台灣50(0050)、富邦台灣50(006208)，近一年報酬率為負12.5%。而去年表現較好的是高股息ETF，跌幅小於指數，同時有穩健配息。令人意外的是，元大中型100(0051)表現突出，近一年跌幅僅2.4%，且近三年報酬率高達73.3%，遠優於0050。只是這檔ETF不太受投資人青睞，基金規模僅7.8億元。
若進一步比較三年期績效，可發現高股息ETF，不一定可以超越市值型ETF。只是目前投資人一心想要高配息，資金快速流入高股息ETF，讓0056、00878規模暴衝。相較之下，科技型ETF波動較大，例如國泰台灣5G+(00881)、富邦科技(0052)、中信關鍵半導體(00891)、富邦台灣半導體(00892)等，近一年報酬率達負13%到負23%不等。不過，以富邦科技(0052)為例，3年報酬率有67%，長線表現還優於市值型的0050。
台股ETF績效
主動、被動，該怎麼挑呢?
從以上台股基金與台股ETF短中期績效比較可知，台股主動基金在多頭市場時表現優於台股ETF，而在空頭市場時也非全部表現落後，仍有基金可以展現抗震能力。投資人不該只偏愛ETF，而錯失許多創造好績效的機會。
只不過主動基金績效較不穩定，今年的常勝軍，不一定是明年的贏家，建議投資人可先掌握中長期表現較優的基金（如觀察3年報酬率，歷經多空循環），再選擇近期表現排前的基金（近1年、近3個月績效排前面者），應該可獲得不錯的投資成果。
而若偏愛ETF的投資人，也要對基金特性有更多認識。高股息ETF在空頭市場表現較優，而市值型或產業型（如科技）ETF，在多頭市場時表現較佳，空頭市場時跌幅較大。若能掌握轉換節奏，可以發揮進可攻、退可守的效果。若是不知道進出時間點，不如分散布局，以定期定額方式長期投資，可以在成長與配息中取得平衡。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
作者簡介＿林奇芬
打造台灣最受歡迎的二本理財雜誌，擔任過 Money 錢雜誌社長、Smart 智富月刊 社長、總編輯，長期推動理財知識普及化。相關著作《第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪》《窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標》《藏富-我用基金賺到一輩子的財富》《治富-社長的理財私筆記》，林奇芬治富俱樂部
本文獲林奇芬授權轉載，原文：台股ETF、基金大PK，誰才是贏家?
