今年聯準會已升息十二碼，強力的「貨幣緊縮」引發恐慌賣壓，如何抵禦劇烈的下檔風險，成了投資人在資產配置上的必要考量。
球主要資本市場持續上演「股債雙殺」的動盪戲碼，以美股表現來看，道瓊指數摜破三萬點大關，不僅跌破今年低點，更創下近二年來新低；另外，美國十年期公債殖利率一度見到三．九％，為自二○一一年來首見。
麻煩的是，引發動盪的元凶美國聯準會對於利率調升態度持續端坐「鷹」姿，金融市場亂世恐怕也非一時半刻能夠劃下句點。對理財族來說，除非打定主意乾脆全然退出市場，否則，尋找相對耐震抗跌的資金避風港，已是當前第一要務。
傳統的避險配置，多半是善用「債券價格與股市價格反向」的特質，透過股、債二元配置，達到降低整體投資組合波動的效果。不過就像前面提到的，當今理財族所面對的是「股債雙殺」慘烈環境，以今年年初至九月底的數據來看，股債各半，其實無法提供明顯的抗跌效果。
據投信業者統計，最能代表「押寶美股」策略、追蹤美國「S&P標普五百指數」的先鋒標普五百指數ETF(VOO)，今年來下跌超過二三％；但即使採「股、債各半」的平衡型投資組合，今年以來整體表現，大概也重跌約十八．二％。與純押美股相比，雖跌勢有收斂，但保護力道有限。
股債二元的配置失靈，那麼，同樣以耐震抗跌為訴求、近年來頗受國內理財族青睞的「多重資產基金」，是否能夠提供更多保護力道呢？
多元資產配置 相對抗跌
先就國內核備的境外多重資產基金整體表現來看，雖然今年以來各檔基金績效皆為負，但即使是績效未居末段的基金，期間的淨值跌幅也能控制在十八％以內，以此來看，抗跌力道優於「股債各半」的配置。
至於由國內投信公司操盤管理的境內多重資產基金，表現水準也不遑多讓，若觀察較受國人青睞、目前規模前十大的境內多重資產基金，今年以來表現均優於先鋒標普五百指數ETF，且其中六檔基金的抗跌力道也強於股債各半配置的水準。
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