天然氣及石油供需失衡，能源價格上升帶動俄羅斯股市強勢上漲，短期內天然氣價格走勢將取決於天氣，而俄股長線投資則有股利發放誘因。
能源短缺，坐擁天然氣及石油兩大資源的俄羅斯無疑成了最大贏家。截至十月八日，近半年俄羅斯指數累計上漲破三成，遠勝標普五百的六．三六％。俄羅斯股市的強勢上漲，也拉動了東歐指數的表現。以MSCI新興歐洲指數為例，俄羅斯股市權值占比高達七七．五四％，拉動該指數近半年漲幅也達到二九．二八％。
目前境內投信發行及境外核備通過的俄股基金有六檔，近一月績效冠軍野村大俄羅斯基金，報酬率就突破七％；而東歐基金方面，雖然境內投信尚無相關商品，但目前境外通過核備的基金也有十二檔，其中，柏瑞新興歐洲股票基金及富蘭克林坦伯頓全球投資系列東歐基金，近一月報酬率也有四％以上。
觀察指標〉石油供需
OPEC＋增產與否是關鍵
由於能源產業在俄羅斯股市占比超過四成，因此俄股表現會大幅受到能源價格極大影響。野村大俄羅斯基金經理人劉佳奇指出，雖然能源價格已達相對高檔，但「受到能源股影響，短期內俄股仍有操作空間。」而這個機會，就是能源後續的供需狀況。
以石油市場來說，產油國聯盟（OPEC＋）的產量將左右市場價格，劉佳奇指出，「即使頁岩油生產有所回升，但在OPEC+於十月會議拒絕擴大增產的情況下，預料石油供給恢復的速度仍然緩慢。」因此，他認為短期內油價可能持續走高，「甚至有部分分析師預期油價將上升至每桶八十五美元。」但他也強調，仍要關注後續OPEC+的實際決定。OPEC+將在十一月四日再次召開產量會議，若下次會議仍未決定擴大增產規模，今年底油價有機會持續走揚。
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