陳忠慶：亞洲先反彈 東歐勝拉美

被大陸媒體稱為「台灣共同基金之父」的陳忠慶，名下基金資產，大陸Ａ股基金占逾六成，人們擔心陸股跌不停，他老神在在，理由簡單，「大陸去年經濟成長率八．七％，請問『何德何能』與歐豬四國（不含愛爾蘭），並列今年全球股市跌最慘的五個國家？」

他引述StockQ.org網站截至二十六日的資料，今年以來，全球股市表現最差的叫希臘，跌幅已達二七．七九％，第二名是西班牙，跌二四．七○％，第三名是大陸，上證指數跌一九．八八％，再來是義大利與葡萄牙，「請問大陸『何德何能』會排第三名？」
 

挑選基金 必須「績效良好又穩定」

擁有房地產、保險、期貨、基金、綜合證券等五張美國金融從業人員銷售證照的陳忠慶，一九八八年返台後，曾任群益投信總經理、執行董事，目前為中國南方基金公司顧問，「共同基金」四字，就是他和好友前《錢》雜誌主編張文芳創的。

沒把英文「mutual fund」直接譯成「相互基金」或「互助基金」，理由是，「我的體會，mutual fund是大家共同的錢，共同創造利益，共同分享利潤」；八六年，兩人決定把mutual fund譯為「共同基金」後，在中文世界被廣泛沿用至今。

陳忠慶說，就算上證指數跌得跟希臘一樣慘好了，會跌破二四○○點嗎？答案是「不會」。近來每次上StockQ.org網站，看到陸股還是排名全球前三慘，心底只有一個感覺，「反彈幅度還不夠大」。

喜歡以常識判斷問題，主張買基金就是要長期持有的陳忠慶，不重數據、不判斷底部，挑基金只有一個簡單又實用的原則，「績效良好又穩定」。績效良好，意指必須打入同類型前四分之一；穩定，代表不論一年、三年還是五年的不同期別，績效都必須維持在前四分之一。

對他而言，基金投資是透過獲利來滿足籌資目的，例如籌措退休金、子女教育金、購屋或旅遊經費等等，堅決反對以短線進出的方式來操作基金，因為，多數人其實很難抓到高、低點，「人都是後知後覺，能夠隨勢操作，真正賺到錢的人極少。」

八八年返台之前，已累積買入十一家公司的二十三檔基金，曾歷經八七年十月，美國道瓊工業指數一天跌掉四分之一的股災，帳戶金額從四萬美元變三萬美元，儘管如此，他並未賣掉手中基金，如今二十三年過去，帳戶已從當年的四萬美元，變成二十幾萬美元。

二○○○年時，陳忠慶擔任群益投信執行副總，集團的政策是要布局大陸，開始跟大陸的基金業結緣，「我把大陸現在看成二十年前的台灣，還有很長的時間可以發展」，○五年離開群益後，○六年三月開始投資Ａ股基金，第一次是以單筆人民幣一萬元，買入兩檔Ａ股基金，嘉實增長與華安寶利配置。

後來又陸續買進上投阿爾發、上投中國、廣發聚豐等Ａ股基金，迄今持有七家公司發行的九檔基金。陳忠慶是以極長線的角度在投資大陸，不論顧問費，還是一次人民幣二、三十萬元的合作案收入，只要有人民幣收入就去買Ａ股基金，目前規模約人民幣四百萬元。

市場效益 拉丁美洲股價漲幅已大

由於陳忠慶從上證指數在一六○○點左右時，就已經開始進場，儘管陸股今年以來已跌逾兩成，但減除原始持有的成本後，目前帳面獲利逾五○％，「我都是用閒錢在投資，對我來講沒什麼好擔憂的，擺著都沒關係。」

展望下半年，陳忠慶說，全球經濟來說，他的看法跟金融海嘯過後，市場主流所預期的一樣，認為會領先反彈的，還是亞洲國家。下半年若要加碼或投資基金，會先選新興亞洲，其次為新興東歐，再來才是拉丁美洲。

他解釋，不論「美國雷曼兄弟事件」或「南歐債信問題」，對亞洲的衝擊都比較小，亞洲國家多數處於經濟發展初期階段，ＧＤＰ有成長空間；至於會把東歐擺在拉美之前，係基於市場效益考量。

陳忠慶所謂的「市場效益」，是指相關訊息不管正面或負面，其在某個市場是否已充分反應了？在他看來，過去幾年，拉丁美洲因金磚四國議題紅火，股價漲幅已大，未來隨訊息反應的空間已經變小，相較下，東歐市場還沒完全反應，反彈空間較大。