川普勝選帶動美股急漲、主要指數都創下歷史新高,反觀包括台股的多國指數卻裹足不前。台幣未止貶、成交量未明顯放大前,台股恐仍處於箱型整理,投資人宜多看少做、觀望為主。
先前不論國際股市或是台股,由於美國總統大選進入多空拉鋸階段,市場觀望氣氛濃厚,主要指數的技術面進入狹幅的震盪整理,下跌賣壓雖不重,上漲動能卻也不足,行情十分膠著。
其中,加權指數在10月18日一度短線創高,來到23713點,成交量雖有5千億元,但7月8日至7月17日的前高區間,十日均量高達5300億元,所以無法有效攻克,短線出現拉回,甚至一度跌破二十日均線,櫃買指數更跌破盤整區間。
由於修正速度快,加權指數很快獲得複合支撐(上升軌道、前波低點、上揚季線),所以沒有出現連續性重挫,短線橫盤區間為22136至23713點;櫃買指數整理區間更小,在263到265點之間狹幅整理。
事實上,面對國際性且不確定性的政經事件,最好的策略是降低資金比重,不宜在選前過度看多或看空,否則心理壓力難免就會比較大,會被選情牽著走,不如等到干擾淡化,再決定資金和策略。
2024年美國總統選舉投票於台灣時間11月6日正式結束,共和黨候選人川普(Donald Trump)當選第47任美國總統,雖然各種相關題材或消息在選後3天內仍持續發酵,但之後盤勢就將回歸技術面和籌碼面,所以短線已急漲的相關概念股,此時不宜過度追高。
高檔背離
國際股市沒跟上慶祝行情
而選後的國際股市,則呈現兩樣情。美國主要指數如道瓊工業、那斯達克及標普五○○指數等,在11月6日選情明朗之後,均見上演慶祝行情,全部創下歷史新高,且各指數的短中長期均線皆上揚,趨勢呈現多頭創高格局。
以道瓊指數為例,已經突破10月18日的43325點前高,從技術面的邏輯來分析,前高的壓力區一旦站上,就會變成支撐,未來只要死守43325點沒有跌破,技術型態未遭破壞,都有機會延續多頭趨勢。
但必須留意的是,在美國三大指數向上表態之際,美股中的費半指數、德國、日本、上證、韓國,乃至於台股指數等,仍然維持狹幅盤整或箱型整理結構,未能同步上演慶祝行情。
想像一下,若把全球金融市場視為一個國家指數,而把個別主要指數視為「個股」,真正扎實的多頭結構,應該是多數個股都呈現多頭走勢;然而,目前僅少數指數創高,其他多數停滯不前,以此來看,其實也是某種高檔背離現象。所以後續美股若要能夠走得長久,除了守穩技術面支撐,更大的關鍵,是其他指數也能跟進表現,才能走得久、走得穩。
多看少做
台股短期偏多 中期箱型整理
回到台股本身的觀察,截至11月8日,加權指數相當接近短線前高23713點,不過尚未突破,因此短線雖然偏多,中期暫時還是定義為箱型整理。櫃買指數短線壓力尚未突破,量能也偏低,比較偏向反彈結構。
大盤雖然連三日指數續漲,但動能主要集中在權值股,短線多方個股固有增加,然增加幅度不大;而中期呈現多頭格局的個股反而減少。從均線多空比觀察,短線多方個股僅有18.9%,空方個股卻高達44.6%;而中期多方個股僅有20.1%,空方個股卻高達45.3%。
再從類股指數觀察,偏空方的類股有食品、貿易百貨、化工、生技、醫療、光電、營建、油電燃氣、綠能環保、數位雲端、橡膠、居家生活、電器電纜、造紙、汽車,總數高達十五類;而其餘類股,即使表現較好也只是短多,且中期都在盤整結構,幾乎沒有創高的類股指數。因此,多方個股比重也是相對有限,反而中期翻空、有頭部雛形、做頭續跌的比例持續增加,選股難度極高,只能勉強挑出零星個股。
在操作難度仍高之下,選股濾網要更加嚴謹,與其用隨機性、感覺性的選股心態,交易風險更形墊高,不如多看少做,甚至要比美國大選前更有紀律地控制資金水位,並且嚴設停損機制,除非是成本相當低的個股,否則輕率短線進場的後果,未來很容易是以停損結束。
整體而言,加權指數雖然短線還在多方,但尚未完全轉強,尤其量能未能有效放大前,也容易有回測支撐的現象。後續務必觀察國際指數變化、櫃買指數表現、台幣升貶、法人動向等指標,尤其是類股多空結構,也會直接影響箱型整理後的走勢。
(本文作者為技術分析名師)