港股單日飆漲6.2%，重返22000點超車台股！時隔10個月追上來，這波到底漲什麼？

港股指數去年11月被台灣超越

儘管港股、台灣雙方指數基準不同，但由於港股指數在去年11月被台灣超越，凸顯港股長年的低迷狀態，如今重新追上台股，被視為復甦跡象。

盤面上，北京推出房地產鬆綁政策，四大一線城市政策盡出推動樓市回穩，內房股大升，雅居樂集團 (03383-HK) 升超 160%，萬科企業 (02202-HK) 升約 60%。中資券商股狂歡，申萬宏源香港 (06806-HK) 收漲 206%，招商證券 (06099-HK) 升超 80%，國泰君安國際 (01788-HK) 升超 30%。

恒生中國企業指數也將其連漲天數延續到 13 天，為 2018 年 1 月以來最長的連漲紀錄。

地產開發商領漲，指數最高上漲30%

地產開發商領漲，該板塊指數最高上漲 30%，而券商股指數上漲 25%。另外，受宏觀復甦、以及股票市場暴漲等多重因素影響，中國旅遊消費熱情在十一黃金周集中釋放，假期首日，大陸多地景區再現「人山人海模式」，也推升港股的旅遊概念股衝高。

中國大陸市場因國慶假期關閉，將於 10 月 8 日重新開市。

Global X Management 駐雪梨投資策略師 Billy Leung 表示：「這次反彈反映了投資者持倉的根本性轉變，之前持低配的避險基金和共同基金現在開始進入中國資產。」

投資者興趣激增的另一個跡象是，避險基金正以創紀錄的速度湧入中國股票。

美國 Mount Lucas Management 已買進中國 ETF 的看漲部位，而新加坡 GAO Capital 和南韓 Timefolio Asset Management 則在購買中國大型股票。位於雪梨的 Tribeca Investment Partners 也在搶購澳洲礦業公司等替代品。

避險基金、共同基金現在開始進入中國資產

據中國證券報，展望後市，機構認為，港股相較 A 股性價比更高，隨著政策陸續落地，港股表現有望受到提振，預計第四季震盪向上機率較大。

此外，A 股再迎利好。貝萊德9月30日發表的周報，將中國股票的評級從中性上調至超配。貝萊德投資研究所表示，有鑑於中國股票相對于發達市場股票的折價接近創紀錄水準，且存在可能刺激投資者重新入市的催化劑，短期內仍有適度增持中國股票的空間。

對於目前市場較為關心的行情持續性問題，天風證券認為，行情演繹的強度和速度或將超出市場預期，建議關注頭部券商。

國金證券此前也稱，券商股是本次政策轉向的核心受益板塊，有望在政策積極轉向 + 流動性改善催化下體現更強的市場敏感屬性。

中金公司認為，當前券商面臨三大方面的催化：一是宏觀經濟和財政貨幣政策的情緒催化（尤其是關注財政力度）；二是資本市場相關的改革催化（如平准基金政策、證券基金保險公司和央行之間的互換便利細則落地等）；三是行業內並購整合的事件催化。

另外，中金公司還指出，歷史來看，資本市場行業標的（包括券商、互聯網券商 / 基金、交易所等）本身在市場活躍之下易被投資者不斷上修盈利和估值，迎來所謂的 “大衛斯按兩下”，上漲勢能較強。綜合而言，當前資本市場行業這一板塊的勝率較高、配置性價比較高。

財通證券研報稱，保守預測下 2024 年三季度業績也將實現正增長，短期市場快速走強有望助推業績超預期。短期權益市場快速走強下，券商權益自營有望貢獻向上高彈性，券商三季報業績有望明顯好於當前的保守預期。

繼續看好券商股因權益市場流動性改善以及高層努力提振資本市場帶來的估值修復機會，優先推薦受益行業資源優化整合及風控指標優化下 ROE 改善的頭部券商。

本文授權自鉅亨網，原文見此。

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