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台股洗盤又下殺、台幣貶近32.9八年新低,33真要來了?大佛李其展:短線貶過頭,但結論已出爐

台股洗盤又下殺、台幣貶近32.9八年新低,33真要來了?大佛李其展:短線貶過頭,但結論已出爐

大佛李其展

全球股市

Shutterstock

2024-07-30 10:14

編按:台股週二(7/30)再度上演洗盤走勢,一路下探至21864.12點、鰈逾300點,又跌破上週黑色星期五盤中最低位置,隨著台股走勢凌亂,台幣兌美元早盤也回貶下探32.895元,進逼32.9。

由於外資上周賣超台股周一(7/29)啟動匯出,台幣順勢走貶,而出口商月底拋匯形成支撐,台幣終場貶值3.9分收32.87元,創逾8年、2016年以來新低,刷新央行總裁楊金龍任內新低。


由於川普很可能在11月大選中獲勝,亞洲市場再度出現較為劇烈震盪,在美元指數維持盤整環境下,台幣貶破32.8重要心理關卡,日圓目前位置在153-154附近,亞幣是否還會持續走貶?

台幣信心回籠前仍有續貶空間

 

我先說結論,台幣確實短線有貶過頭的現象,不過地緣政治風險或是股市恐慌帶來的外資匯出壓力並不罕見,所以有可能透過央行調節來壓低波動幅度,但在信心回籠前依然有續貶空間;日圓方面則在日本央行借力使力下,暫時在季均線附近震盪為主。

 

在過去經驗上,台股表現強勁通常會在吸引外資的情況下推升台幣匯價,但過去幾個月並非如此,而央行前一段時間的解釋是,美元本身表現強勢,加上外資獲利了結與領股利後匯出,再配合台灣本土資金大買海外債券等商品的情形,所以才推升美元兌台幣的匯價往上走。

 

但近兩個月卻出現較不同的變化,例如指標的美國10年期公債殖利率從4月底衝到4.7%上方開始回落後,近期已掉到接近4.2%左右的水準,但並沒有像2023年第4季那樣,有大量的獲利了結資金匯回台灣,美元只有從32.6附近回到32整數大關,就再度回升。

 

外資出走力道持續加大

 

另外就是在川普喊話歐亞盟友不能夠再無限依賴美國,也點明台灣在半導體產業上的優勢與需要多負擔的責任,讓市場再度關注台海的地緣政治風險,配合股市修正,讓外資出走的力道持續加大。

 

2個條件,台幣有望下探33元整數大關

 

從美元兌台幣的趨勢來看,可以從圖一觀察到近期都是沿著藍色的季均線走揚,因此短線到32.875,確實有點偏離季均線支撐,在這樣情況下,一旦台股有進一步重挫壓力浮現,或是中美對台海局勢有更露骨的恐嚇、甚至勒索,就會有望挑戰33整數大關。

 

不過,只要情勢緩和一點,就可能回檔,畢竟台幣貶值過度,也會讓通膨壓力持續升高,想投資美元的朋友,就可以等回測季均線的機會,不但有適度拉回來擴大往上的空間,也避免過度追高帶來的風險。

 

圖一 美元兌台幣日K 時間 3/1~7/22 資料來源 精誠資訊

 

另一方面,則可以看到日圓在貶至近30多年低點後,順著美元本身的拉回而快速反彈,加上7月可能縮減購債甚至進一步升息,是否日幣貶勢將告一段落呢?

 

從圖二可以看到美元兌日圓從年初都沿著季均線走揚,而這一波衝到161.95後的拉回低點落在155.36,終於跌破到季均線下方,在7月19日一度挑戰但並未明確站回,短線高點落在157.86,因此美元兌日圓確實開始被季均線壓住。

 

圖二 美元兌台幣日K 時間 3/1~7/22 資料來源 精誠資訊

 

因此短線可以看季均線跟這一波的低點155.36作為整理區間,假如慢慢守住155.36後將底部墊高,有機會像4月底至5月初那樣的走勢,也就是從160.22下殺到152.78後築底反彈,但若155整數大關再破,日幣後續緩升的力道也將持續增加。

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