「通膨、升息、戰爭」，今年全球股市飽受驚嚇，中港股市一片慘淡，美股度過美好一年，這國也大放異彩！

與此同時，標準普爾1500指數（包括標準普爾500指數、標準普爾400指數MID和標準普爾600指數SML的所有股票，涵蓋約90%的美國股票），今年上漲了11.2%。

2023年迄今為止，各國投資人一直努力擺脫由聯準會升息和經濟衰退風險引發的美國國債收益率上升，以及烏俄戰爭、以巴戰爭所帶來的各項不利因素，其中最為棘手的還是通膨問題。整體而言，2023年美國股市在科技股的帶頭之下，還是過了美好的一年，美股反彈尚未失去動力。

IPO市場橫空出世　2023年是印尼證交所最好的一年

在全球地緣政治、區域戰爭、新興市場崛起、通膨壓力、氣候變遷、AI技術等等因素交錯影響之下，全球資本市場表現也出現極大的差異化現象，特別是港股市場與A股市場出現極大幅度的回落，導致港股與A股的IPO也出現了停滯且疲軟的現象。

2023年全球IPO明顯放緩，全年預計只1250家左右，籌資金額約1200億美元。IPO信心尚未恢復，投資機構保持保守且謹慎的態度。美國IPO市場尤其明顯，但是新興市場正好相反。

例如，印尼與印度IPO市場成長快速，其中2023年印尼的IPO融資金額達到33億美元，全球排名第9，上市家數達80家，全球排名第5；印度的IPO融資金額則達到66億美元，全球排名第5，上市家數為209家，全球排名第1！

印度已經是全球人口第一的大國，IPO市場發達可以理解，那麼為何印尼IPO市場會巨幅崛起呢？我們觀察到印尼證券交易所（IDX）進行了一系列的上市改革，發展新創加速板和鼓勵科技創業，從2020年開始，所有這些改革都有助於刺激投資。

印尼資本市場出現上漲，主要是2023年開始的可再生能源時代，綠色轉型的新趨勢出現有關，與電池有關的電動汽車和可再生能源，讓印尼成為最具吸引力的IPO市場，該國也渴望成為全球電動汽車供應鏈中心。許多可再生能源公司、能源和金屬礦產行業都陸續成為大型的IPO。2023 年可能是印尼證券交易所最好的一年！

港股、A股上市數量和籌資額呈現兩極化

儘管中國仍是全球IPO活動的活躍地區，A股全年IPO籌資額仍占全球四成以上。上海證券交易所、深圳證券交易所名列全球IPO籌資金額前兩位。但是，無論是上海指數、深圳指數或是香港恆生指數，年度下跌幅度分別達到4.7%、14.1%以及18.9%。

2023年A股IPO融資金額達到271億美元，全球排名第1，上市家數達99家，全球排名第3；深圳IPO融資金額則達到202億美元，全球排名第2，上市家數達126家，全球排名第2。

今年下半年A股IPO活動逐漸放緩，籌資額是2019年推出科創板和註冊制以來最低的一年。從行業分類來看，傳媒、通信、工業、科技以及材料是今年A股IPO的主要行業，生物科技與健康行業IPO降溫。2024年中國的經濟前景未明，市場尚未樂觀！

2023年香港股市迄今只有61家企業IPO上市，大不如前，籌資額約400億港元，巨幅下降，為近20年來最低。就上市行業分類來看，以科技公司IPO數量列第一位，而生物科技行業籌資額居香港市場第一，但是IPO籌資額巨幅下降。

對於港股而言，今年是相當辛苦的一年，資本市場仍面臨多重挑戰，尤其中國經濟尚未看到反轉的信號，地緣政治、聯準會升息等因素均可能繼續影響香港。香港資本市場何時逐漸穩定？IPO活動何時回復往日光芒？估計與中國經濟何時復甦呈正相關！

總結2023 年度全球股市，美國股市在高科技股帶動下，尤其是AI類股的領軍之下，過了美好的一年，無論是市值或指數都有巨幅成長。高科技公司剛剛開始推出AI應用，2024年美股值得期待。新興市場如印尼、印度、泰國、馬來西亞IPO市場正在崛起，港股、Ａ股還看不到曙光！投資人你做好迎接2024年的投資準備了嗎？