時間已到2023年11月中，轉眼一年又要過了。知名外資分析師、現為美商科克蘭資本董事長楊應超建議，投資人不僅每季都要檢視投資組合和表現，每年也要全盤檢討長期投資策略，提前為2024年佈局，現在就是未雨綢繆的好時機。
短期對股市影響最大的莫過於美國Federal Reserve聯準會主席鮑爾。Fed兩周前沒調整利息，鮑爾講了幾句偏鴿的話，股市為此連漲好幾天，但上周四他的談話又放鷹，股市馬上又跌，還好上周五台積電ADR領費半飆逾4%，美股又大漲回來。
楊應超指出，大家都希望Fed別再升息，然後明年快快降息。他研判Fed在今年12月有可能再升息一次，對股市將造成短期震盪，但應該是最後一次。
楊應超指出，除非有重大事件造成急速通膨、逼迫聯準會明年升息，否則現在的利息已經快到頂，因此兩個月前他曾提起今年是股市投資的一局上半，也就是新的投資周期已經開始，利息從明年慢慢開始下降後，長期股市會出現正面反應。
科技股對利率最敏感，所以受惠會最多，看看最近NASDAQ那斯達克的表現就知道。從企業最近發佈的第三季財報來看，PC和手機的庫存在今年年底應該可以慢慢恢復正常，但楊應超透露，他仍最看好科技下游硬體廠商，因為上游像DRAM半導體零件的晶圓工廠利用率(Plant Utilization)仍然偏低，而這幾年大蓋晶圓廠造成未來產能大量增加，可能造成供過於求，投資人要謹慎一點。
楊應超說，他偏好科技股，是因為一直有新產品開發，成為公司營收成長的推力，從之前的雲端和IOT、到現在的Generative AI和電動車，永遠可找到好標第來投資。
Magnificent Seven是部好電影 也是高回報的好標的
不少台灣人漸漸選擇直接投資美股，楊應超說，若對美股有興趣，仍建議買大型公司藍籌股，因為這些企業長期財務穩定，在近幾年大環境不確定因素增加下(包括地緣政治暗潮洶湧、俄烏/以巴戰爭、中美貿易戰等，然後上星期五Moody's又降級美國政府公債的前景)相對是較安全的投資，這些企業也有足夠的資源去投資高速成長的商機，造成新競爭者進入產業的困難 (Entry Barrier) - 以前大家關注尖牙股FAANG，現在有所謂的Magnificent Seven 絕地7騎士，這其實就是包括Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla等科技7巨頭。
以2023年前10個月的投資回報看，7騎士分別為：41%、58%、31%、150%、41%、179%、63%，讓人眼睛為之一亮。大家可能不知道，雖然標普500今年前10月的回報是8.5%, 但如果扣除七巨頭(市資占標普500的28%)，其實今年反賠4%。
2023年很重要的一個投資方向是AI，2024也是。
楊應超說，除了大家最熟悉的Nvidia外，7騎士其他6家已投入AI多年。打比方，如果你用過蘋果多年前推出的Siri或亞馬遜的Alexa，背後的技術就是AI，才能精準的回答你的問題。在臉書和Google背後，運算多年的演算法也是，早就用AI在演算出你關注的事物，然後推送你愛的廣告或產品來賺錢(Engagement and Monetization)。
特斯拉的自動駕駛也是，將大量路況資訊用AI分析後幫你導航和開車，繞過可能的問題來避免車禍。這兩年很熱的OpenAI和ChatGPT，但微軟早在2019年就已經投進10億美金。其實我們天天都在使用AI。
楊應超提醒，這些AI演算法需要大量的投資來蓋數據中心，買昂貴的伺服器，還有雇用上千人的軟體工程師團隊，當然也只有大型公司付的起，所以才會建議買大型公司股票。
楊應超多年來一直大力推薦投資美股ETF，像SPY或QQQ，但如果對美國科技股有興趣的投資者，不妨直接買這七騎士的股票，就像自己也設一個七騎士的ETF一樣。
最後談風險管理 (Risk Management)，這也是投資最重要的一環，楊應超個人喜歡研究風水學，他特別以風水學上提到2023年是前一個20年的八運底，2024年開始是下一個20年的九運來看，從八運到九運轉換的過程中多少會有波動和不確定性，加上2026年會碰到60年一次的赤馬紅羊劫，對世界和投資可能帶來一定的變數。
因此，固定收益如債券是個很好分散風險的方法(其他如買黃金和期貨也是)，這在2024年還是個很好的投資，因為利率高，而且越降息債券的價值越漲。楊應超建議買長期Duration的債券，如果可以挑到20-30年高性評的更好，因為以後很難看到現今動不動就有5-6%以上的年利率。因為是長期債券，一定要買信評好的，甚至可以考慮買美國公債，確定這20-30年的債券不會出問題，來平衡買股票的風險。
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