身兼丹佛大學行為財務學教師、理財顧問和註冊會計師，作者艾倫‧羅斯有感於見過太多失敗者的案例，於是決定教8歲的兒子凱文，從小就建立正確理財觀。 上課過程中他驚覺，原來成年人的投資盲點，8歲孩子都能看得一清二楚，父子倆還一同設計了「小二學生投資組合」，並以數據證實，99％的華爾街專家都敵不過它！
他如何輕輕鬆鬆就打敗華爾街？
用華爾街的話來說，凱文設計了一個投資組合，回報率每年比標準普爾 500 指數還高出 4％。事實上，在 2007 年，他的收益幾乎是標準普爾 500 指數的 2.5 倍。大多數華爾街的公司會對這種表現感到興奮不已，但很少有公司達得到。只要簡單算術定律成立，凱文的投資組合就會繼續贏過華爾街：
● 根據晨星公司（ Morningstar） 3 的數據顯示，在過去兩年裡，他的投資組合增長了 34.1％，相當於 15.8％的年回報率。
● 他的年回報率比標準普爾 500 指數高 2.23％，且風險更低。
● 凱文的投資組合加入了保羅．法雷爾追蹤的 8 個投資組合，
這些投資組合包括手握數十億美元的投資組合經理人、著名作家、財務經理，以及一些世界上最好的投資者。
大多數高績效的投資組合都承擔了很大的風險，但他的不會。這名二年級學生投資組合中的證券，比華爾街公司的投資組合，承擔的風險要小得多。他的投資組合不使用複雜的風險管理技術，來戰勝市場。這些複雜的技術導致華爾街數千億美元的損失，以及貝爾斯登、雷曼兄弟（ Lehman Brothers）、美聯銀行（ Wachovia）和美國國際集團（ AIG）等華爾街巨頭的崩潰。
凱文是怎麼做到的呢？這取決於你問誰。讓我們來看看一些不同的解釋。
華爾街的解釋
如果華爾街設計了這個投資組合，它會說它使用了現代投資組合理論，在效率前緣上設計了一個投資組合，每年比標準普爾 500指數高出 4％ 的報酬率。此外， 該投資組合的設計，旨在提供更高的風險調整後的回報，以夏普比率來衡量，具有比市場更低的標準差。該投資組合是使用數千種標的證券、篩選彼此相關性較低的不同資產類別，以及不總是同步變動的股票風格來建構的。它利用了諾貝爾經濟學獎得主哈利．馬可維茲（ Harry Markowitz）、威廉．夏普和丹尼爾．康納曼等人的學說。這個投資組合汲取了他們的研究精華，並以一種實際的方式加以應用，這種方式可以量化保證，會比其他投資人的表現更好。其中一些理論很複雜，但它們最終實現起來卻非常簡單。
凱文的解釋
雖然華爾街的解釋聽起來令人印象深刻，也很複雜，但事實上，凱文是採用簡單的常識，和一點二年級的算術就完成了。他的魔術投資組合很簡單：
● 領航整體股票市場指數基金（ VTSMX） 60％
● 領航整體國際股票市場指數基金（ VGTSX） 30％
● 領航整體債券市場指數基金（ VBMFX） 10％
有了這三檔基金，你幾乎可以擁有整個全球股票市場和美國投資級債券市場。當然，這種投資組合並不見得適合所有人，但不同配置的版本，應可做為大多數投資者的基石。我們只要克制自己，不要添加太多不必要的投資。
在股市震盪如坐雲宵飛車的時候，這些基金獲得了相當可觀的長期回報。它們經歷了網路泡沫、次貸危機、安隆公司和世通公司事件（附表 I.1）。
與標準普爾 500 指數相比，這個投資組合表現如何呢？看看附表 I.2，你就可以自行評斷。
在我完成這本書的時候，市場顯然處於熊市，上述數據已經惡化。次貸危機的影響，最終比我們預想的更具破壞性，也更為深遠。很明顯，凱文的投資組合縮水了。凱文年紀尚輕，他卻已經歷了網路泡沫，當時人們不把現金放在眼裡，同時也經歷了多年的信貸寬鬆時期，我們把數兆美元，借給了一些從來沒打算還款的人。但請記住，這本書中的建議在市場低迷時更顯其價值，這是因為：
● 實際上，凱文的長期績效表現相對於標準普爾 500 指數，在市場下跌中有所上升。
● 凱文不太可能像許多投資人那樣恐慌，並拋售。除了投資組合之外，他還有別的事要思考。這讓他擁有極大的優勢，我們也應該努力仿效。
● 凱文能夠以較低的價格買進。與許多成年投資人不同，他喜歡在股價較低時買入。
是的，凱文的投資組合縮水了，但他並沒有看著電視上的名嘴滔滔不絕，也沒有遵循老一輩的傳統，也就是急著低價拋售。他不會去臆測市場的變動與過去有何不同。事實上，凱文很少考慮他的投資組合。這是他的父親和我們所有成年人很難複製的優勢，就連凱文長大後，也會失去此一優勢。
凱文是如何在所有市場中擊敗標準普爾 500 指數的呢？現在，我給你一個提示，華爾街喜歡把自己的表現與標準普爾 500 指數相比，因為它不是代表整個市場。事實上，它甚至不代表一部分市場的總回報。
作者簡介_艾倫‧羅斯（Allan S.Roth）
財富邏輯有限責任公司（Wealth Logic, LLC）的創始人，該公司是一家精品金融計劃和投資諮詢公司，羅斯（Roth）是科羅拉多大學（Colorado College）的兼職金融系教員，並在丹佛大學（University of Denver）的研究生稅學院教授行為金融學。他是投資組合構建和績效基準測試方面的專家。
本文摘自樂金文化出版的《我8歲，我會自己賺錢！》
