今年美國經濟成長有望創紀錄，全球股市也從疫情爆發前高點持續上漲，台股亦然；
而聯準會的下一步將左右風向，若持有受惠景氣擴張的標的，仍應居高思危。
台股四月二十二日上市成交量創下六五二三億元歷史天量，各產業類股紅火興旺，尤其原物料、傳產股更是熱滾瘋漲，本文擬就本波風潮源頭，美國經濟展望上修內容與結構，就當下環境做些許陳述，供投資者省思參考。
今年四月十六日，國際貨幣基金（IMF）公布最新報告，預期美國二○二一年實質GDP（國內生產毛額）將大幅成長六．四％，全球GDP則成長六％。上一次美國經濟如此繁榮的時期，要回到美國總統雷根當政的一九八四年（實質GDP成長七．九％），如果此預測成真，將成為近四十年來少見的經濟高成長年分。在美國總統拜登一．九兆美元紓困案上路後，美國三月零售銷售數據月增九．八％，創十個月來新高，增幅前三項分別為運動休閒用品、服飾和汽車，顯示因疫情受創的產業已看見明顯復甦。
統計今年以來，標普五百等權重指數漲幅達十四％，超過標普五百的十一．二九％（等權重指數將資金平均分配在五百家公司，其漲幅超過大盤愈多，代表整體股市漲幅更平均）。此外，騰落指標統計美股每日淨上漲的股票數目，在四月創下一六年以來的新高點。上述數據皆顯示美股板塊的質變，不同於去年由科技巨頭和那斯達克綜合指數帶頭領漲，今年漲幅皆已普惠於各個不同的板塊和中小型股。
本文由工作夥伴江若寧（一九九○年～，台北大學經濟系）、張中宜（一九八五年～，政大財管）、黃奕穎（一九八七年～，中正大學會計所）、邱政緯（一九八八年～，台大化工所）共同撰述，在如今行情全面上漲之際，我們試著分析全球股市未來可能遇到的兩大風險，分別為通膨增溫和QE（量化寬鬆）削減，期望投資人能在順境時，不忘存在的風險，謹慎思考未來的規畫。
一、經濟高成長將不可避免伴隨通膨升溫
美國經濟自一九八五年以來，便不曾看到單年度超過六％的實質經濟成長，縱使在一九九九年網路泡沫最熱期，亦僅成長四．九％。二○一○年全球經濟自金融海嘯觸底反彈，帶動標普五百自○九年低點大漲六五％，然而美國當年的GDP也僅成長二．六％。上次超過六％的經濟成長要回溯至一九八四年雷根時期，美國當時剛走出八○年代的高通膨陰影，並度過一九七九年和一九八二年的兩次衰退，加上雷根上任後的減稅政策、增加政府開支，創造輝煌的八○年代繁榮。
