全球股市牛氣沖天　何處是企業最愛上市籌資的地方？不是香港也不是上海　而是「它」

達志

2021-01-18 09:23

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儘管2020年全球經濟因為Covid-19造成重大影響，人類生活形態經歷了百年來最大的改變。2020年3月全球股市盪到谷底，但是隨著疫苗研發及亞洲幾個國家疫情陸續趨緩，2020年第二季全球主要幾個證券市場開始一路反彈，使得2020年全球IPO（首次公開募股）市場，創下自2014年來的最高記錄。

依據FT 2020年12月28日報導（David Carnevali，Eric Platt，Camilla Hodgson和Hudson Lockett）- 2020年，企業通過股票市場籌集的資金比2007年以來的任何一年都多，其中一個原因，是企業的股票估值反彈，以及SPAC（Special Purpose Acquisition Company）上市模式受到追捧，許多新創企業經由SPAC模式爭先在美國上市，縮短了企業上市的時程。

從另一個角度來看，全球貨幣量化寬鬆，似乎急需一個投資出口，另外依據知名資訊分析提供商Refinitiv的數據，2020年全球企業通過發行股票籌集近3000億美元，其中全球IPO總籌集了超過2200億美元，比2019年增長31％。

首先，我們來觀察2020年A股的IPO情形。儘管全球矚目的超大型IPO——螞蟻集團（Ant Group）推遲了，但是中國中芯國際IPO籌資了532億元人民幣，京滬鐵路IPO 籌資了307億元人民幣也相當可觀，兩家分別成為A股第一及第二大的IPO案件。

A股2020年IPO前十大籌資級距如下——中芯國際以532億元人民幣獨占鰲頭；2-4名的融資額在100億至400億元人民幣之間；奇安信、凱賽生物、康希諾、恆玄科技、君實生物、石頭科技等6家科創板上市公司分別佔據2020年IPO前十大個股融資5-10名，但融資額均在60億元人民幣以下。

亂流不斷　整體香港IPO市場依然強勁

接著，我們來看香港2020年的IPO情形。依據新華社北京1月13日報導，香港去年仍然是全球企業的熱門集資中心，因為通過其證券交易所的IPO所籌集的資金，僅次於美國那斯達克（Nasdaq），在全球排名第二。

香港交易及結算所有限公司（香港交易所）在其年度市場統計報告中顯示，2020年首次公開募股股票基金達到512.8億美元，同比增長26.5％。該報告亦稱，那斯達克以573億美元的融資高居全球IPO榜首，上海證券交易所以494.2億美元的融資排名第三。

去年共有154家企業在香港公開發行股票，使香港交易所上市的股票總數達到2,538家。雖然過去一年香港歷經了種種政治、經濟、疫情...等等劇烈震盪，整體香港IPO市場依然強勁！

美國那斯達克　全球最活耀的高科技股票市場

整體來說，2020年全球主要股市指數年成長排行前三名，分別是費城半導體指數、深證創業板指數及美國那斯達克指數。依據那斯達克官網顯示，該交易所集團在2020年計有300家IPO公司上市，同時預計2021年會是「強勁」的IPO年。

那斯達克通過迎接300場IPO結束2020年，總共募集了778.6億美元，其中那斯達克美國市場在2020年共有179家企業在美上市，佔IPO的83％，那斯達克將其IPO領導地位擴大到連續28個季度。

同時，那斯達克美國企業合併個案也佔美國市場的73％，其中包括DraftKings （DKNG）和Luminar Technologies（LAZR）。2020年，除了是新股IPO的強勁年，也高達21家企業從紐約證券交易所轉移到那斯達克市場。

在2020年，那斯達克的最高IPO籌資排行包括：

● Airbnb（ABNB）：34.9億美元

● Royalty藥業（RPRX）：21.7億美元

● 華納音樂集團（WMG）：19.2億美元

● 東部銀行股份（EBC）：17.9億美元

● 馬拉維生命科學公司（MRVI）：16.2億美元

● 雷諾消費品（REYN）：12.2億美元

● GoodRx（GDRX）：11.4億美元

● WISH（WISH）：11億美元

● Li Auto（LI）：10.9億美元

● Array Technologies（ARRY）：10.4億美元

那斯達克已連續第二年成為美國IPO籌集資金的領導者，交易所總裁納爾遜•格里格斯（Nelson Griggs）表示，那斯達克持續保持美國醫療、科技、消費行業和保薦人高度支持的IPO交易所，其中醫療、科技、消費行業的IPO市占率分別為96％、76％和78％。那斯達克在保薦人支持的上市中也占主導地位，贏得了90％的風險資本支持的IPO和70％的私募股權基金支持的IPO。