庚子年的驚奇接連不斷》美國選舉情勢緊繃和「螞蟻」上市案突然喊卡　後續發展該如何解讀？

美國選舉緊繃情勢，對上最大IPO臨陣叫停，看似東西方獨立的兩個事件，用Chaos theory（混沌理論）來解釋也可以是相關的。東西兩大國社會結構、經濟發展各自遇上了一個轉折點，原本的結構都想要改變位子蠢蠢欲動，正好碰在一起了。

美國選舉開票真假數字亂飛一通，我的田野調查，台灣各行各業朋友參與感堪比台灣大選，比選自己的里長還要入戲。

中國投資圈主力研究央行和銀保監會聯手的網路小貸新政策，還有十四五到底講了什麼？飯後茶餘看一下美國的票數，一貫地看戲心態，美國選民偉大與否，只計較跟自己的荷包關係，至於「為何我們中國不能也自己選國家主席」這種聯想，是連想都不會想的，包括高學歷知識份子在內，他們打心裡認為「中國不一樣嘛！」

就像膚色髮色天生不同那樣的不一樣，壓根不會產生聯想，所以，這一次美國選舉牆內外的新聞幾乎沒有落差，歌頌美國偉大的訊息進入不會動搖天朝百姓的「中國不一樣」服從性，唱衰美國的訊息更強化了共產黨政權的優越感。

中國彎道超車　智能製造、大數據、新能源車會繼續成長

拜登當選，先不論國會在誰手上，對外政策上拜登與川普的不同，歐盟、台灣、印太、中國都受到影響，中國不論是政府或是民間企業早已定調，不管誰執政，中國依舊是當沙包，川普是單挑獨鬥，拜登會搞出五大門派會師，「不存幻想」是基本調。

所以，即使全民大造芯明知要燒掉大半的錢，也要咬著牙做，科研在獨裁體制下能對抗得了自由市場體制？真心相信的人不多，但在大撒幣派對中大家都不想缺席。

另外，中國想要彎道超車，在大數據、智能製造上起步不算晚，有大量數據天然優勢，而且起步階段不用像歐美富裕國家面對個人隱私權障礙，中國的上市公司在智能製造、大數據、科技製造這一部分還要繼續成長。還有，兩大國難得一致的是在新能源領域，中國的新能源車製造板塊持續有看頭。

 螞蟻金服上市前夕，11月3日晚間8:50 上海證券交易所一則短消息「暫緩螞蟻科技集團股份有限公司科創辦上市」在微信群炸開了，一小時後，港交所的公告給出了明確的暫停上市原因——「金融科技監管環境發生變化等重大事項，可能使得公司不符合相關發行上市條件」。

到底是什麼重大事項呢？正是11月2日一行兩會加上外管局，三堂大會審陣仗約談螞蟻科技的實際控制人馬雲以及公司董事長、執行長，隨後出了一份「網路小額貸款管理業務暫行辦法(徵求意見稿)」。

雖然說徵求意見稿只是草案還沒有正式實施，但因為是暫行辦法不用走立法程序，也可以火速落地，現代版西遊記真實上演了，這份暫行辦法就是緊箍咒，不但要鎮住螞蟻，還有排隊中的京東金融、拼多多、抖音、騰訊等，要在金融牌照中變現流量的網路大鱷。

「螞蟻」的估值　將向下跟「銀行股」對標

這個事件的關鍵詞有兩個：監管一制性和影子銀行。這兩個名詞的背後靈就一個：巴塞爾協議。

巴塞爾協定是人類付出沈重代價之後的自律約定，這代價是數百年戰爭不斷，直到兩次大戰幾乎多民族滅絕，根本上是龐大的債務引起的，所以巴塞爾協定就是約定債務，也就是金融機構放貸的比例。

隨後每每有聰明才智高人一等的，找到縫隙，也就是監管不一致的漏洞，設計出眼花撩亂的金融商品，捲起不受監管的龐大債務，也就是影子銀行，所以還是有大小不等的金融危機，發現得早就受傷輕些，監管和投資者遲鈍些就慘一點，2008年是比較顯眼的一次。

螞蟻以科技為手段解決小額貸款問題，很好，但是30多億元（人民幣）資本滾出了100多倍的放款， BIS （資本適足率）在08年金融風暴前的放貸倍數也只有25倍，現在降到11倍多，這就是因為螞蟻用小貸一個地方性牌照，加上用科技創新包裝，在一行兩會的銀行頂級牌照監管範圍之外大開派對，這就有監管不一致，以及龐大的影子銀行債務問題。

中國自2016起開始減債，兩年之內幾乎每周一個新政策，將影子銀行高峰期的50多兆元人民幣減到至今還有一半多，也因為這些債務問題，中國銀行股的估值一直是地虎隊。螞蟻暫停上市，應該就是放慢腳步，重新回到「螞蟻銀行」軌道上；也就是說，原本螞蟻在A+H上市的估值達到將近100倍的估值，要向10倍不到銀行股來對標了。

上市前踩剎車，台灣的朋友酸共產黨土匪行徑，我覺得這是懸崖勒馬，現在煞車，叫苦的是馬雲這些原始股東和各路創投資金，這些人本來就富得流油，資產少兩個零還是頂級富豪。如果現在讓他上市，收爛攤子的就是政府和眾多韭菜了。這一決定也顯示了中國監管決策者的眼光。