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華爾街最會賺錢的操盤手:一檔股票值不值得投資,我第一個看的東西是...

華爾街最會賺錢的操盤手:一檔股票值不值得投資,我第一個看的東西是...
圖片僅示意,非當事人

2020-07-13 14:00

「基本面」是大家經常提到的字眼,但是真正的意思是什麼呢?基本面是構成企業核心題材的部分,會告訴我們一檔股票值不值得投資。

 

社會總是在新觀念或舊思維的拉扯中不斷變化,新產品會吸收原本屬於其他公司的市場占有率,或是創造全新的市場,把既有經濟領域中的資金吸走。總是會有人會製造出更好的捕鼠夾,創新就是在這種地方發揮作用。這種循環當然會危害現有的捕鼠夾廠商,因為他們會丟掉市占率,讓給能夠更高明、更有效或更能讓人心動的競爭對手。贏家是能夠讓大家相信他們最能改善我們生活的企業。

 

大部分華爾街人士都極為努力的預期變化、或至少避開變化。他們害怕支持最後會輸掉創新之爭的公司。我的核心投資策略純粹是儘早為個人投資者,找到破壞性創新趨勢,以便個人投資者可以挑到贏家,分享報酬。我不跟經濟性的破壞對抗,也不假設這種破壞並不存在,我認為我的職責是促使這些破壞變成你的助力。

 

世界上充滿了有希望的新創企業,這些公司已經靠著「有夢最美」的力量,籌募到一些資金。讓我心動的是已經開始證明企業理念良好,好到可以發揮影響的公司,他們已經力爭上游,顯出未來會成為強大、穩定企業的跡象,他們的前途光明,足以讓市場波動性相形失色。

 

我怎麼尋找這種公司呢?真正改變遊戲規則的企業首先必須具有強勁的基本面,足以從各種總體趨勢中受惠─或是像我常說的一樣,是先機股。我們的期望務實而合理,我們絕不配置半毛錢去購買那些只空有理念,但無法創造現金(或無法證明未來能創造現金)的公司。雖然其中有些公司的理念的確會發揚光大,但大部分公司的錢燒光時,就會消失無蹤,或是併入另一家公司。

 

千萬別忘了,每家公司都代表創辦人的夢想,創辦人認為自己擁有美好的夢想,說服別人分享他的美夢,但是到最後,至少70%的新創企業都會倒閉。嘗試和失敗並不可恥,我們只是不想沒有經過審慎的查核,提高自己的成功機會後,就把大量資金投入失敗的案子裡。

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