儘管全球股市去年四季度受到貿易戰及2019年全球經濟展望不佳的影響大幅波動，不過在中美貿易戰發展轉趨和緩，市場情緒似乎也不再像此前悲觀。
從美股觀察，道瓊自去年底低點反彈逾18%，那斯達克反彈逾21%，亞股也幾乎全面反彈，其中中國A股在政策利多加持下，表現最為搶眼，深圳綜合指數今年以來漲幅達31.6%，居亞股之冠，截至3月8日的近一周漲幅亦達6.6%，仍是亞洲主要股市當中表現最佳的。
然而，台股在此波反彈中表現算是相對落後，今年以來漲幅5.3%還略遜於韓國的6.1%。
隨著3月份結束後緊接著二季度到來，風險亦伴隨而升。首先，路透報告顯示，美股標普成份股第一季獲利預估將同比衰退0.1%（1月份的預估值為5.3%，明顯下修），第二季也由6.5%下調到3.6%，整體最壞的情況會落在上半年，到了下半年才會逐步走揚。
另一方面，國際貨幣基金（IMF）也預估，因全球總經局勢動盪，2019年經濟成長動能將減弱，今、明兩年全球GDP（經濟成長率）將分別為3.5%及3.6%，較前次預測下修0.2和0.1個百分點。
除此之外，還有三大重要事件將左右全球金融市場情緒。
首先還是中美貿易戰，隨著雙方經過7輪的貿易磋商，雙方已經接近達成初步協議的階段，若從川普尋求連任的角度來看，達成協議對於股市的激勵及2020年的選情，勢必是加分項目。
第二是中國兩會，今年因有貿易戰的因素干擾，政策目標想必也會有所調整。從總理李克強提交的政府工作報告中，下調2019年經濟增長目標為6%~6.5%來看，是中國近30年來訂得最低的一次，一方面反映出經濟下行的壓力，但也因此擴大的刺激政策是目前市場普遍的預期。
第三是英國脫歐，距3月29日英國脫歐預定日只剩下不到一個月，英國政府仍舊沒有一個確切的脫歐方案，且歐盟首席談判官及英國檢察總長皆表示脫歐談判進度艱難。雖然英國脫歐對台灣直接影響較小，然若最終走向無協議脫歐，恐再度造成熱錢流出，引發全球金融市場動盪，對台股的影響就無法忽視。
因此，儘管美股續漲，台股也自1月份低點反彈逾千點，然市場情緒終將回歸基本面。
台股上市公司2018年報將在3月底前揭露完畢，而美股第一季財報周也將在4月中下旬陸續展開，加上市場最為關注的中美貿易協議將公佈談判結果及英國脫歐、中國兩會等議題，配合今年整體經濟展望不佳的大背景，以目前台股加權指數接近年線及去年跳空缺口壓力的點位來看，恐需提防近期市場可能藉利多消息出現獲利了結的賣壓。
由於目前指數靠近壓力點位，盤面或將呈現個別題材表現。首先是MWC（世界行動通訊大會）甫於2月底落幕，觀察各主流手機廠發表的新機，共通配置皆是三鏡頭（或以上），照相升級態勢極為明確，屏下指紋亦逐漸成標配，相關供應鏈可望受惠。
另外在電動車方面，特斯拉的新車型Model Y，以及去年開始的幾次降價動作，也突顯出價格驅動電動車普及的發展趨勢，長遠來看對整體銷量的提升勢必產生正面激勵，台股相關供應鏈亦可望受惠。
除此之外，航太、生技等相對較不受景氣影響的族群，在產業利多加持下亦可以持續留意。（作者為台新投顧副總經理）
