即使美國核心通膨超過政策目標，已到了貨幣政策該收緊的時候，鮑爾日前在全球央行年會初登場，仍強調漸進式加息，一如他的持平風格。
美國聯準會主席鮑爾，最近有點煩。核心通貨膨脹已超過二％的政策目標，連政策決策者最關注的核心PCE（個人消費支出）也直逼政策目標。勞工市場持續強勁，在完全就業的情況下，未來工資增長加速，既符合邏輯也符合歷史經驗。應對於此，貨幣政策應進一步收緊。可是，將他保送上全球第一央行掌門人寶座的總統川普，最近在推特上施壓，對持續加息表達不滿。
同時，全球貿易糾紛如火如荼，地緣政治形勢緊張，新興市場貨幣一再爆煲，美股卻又屢屢破頂，債市收益曲線跡近倒掛。這些都是不祥之兆，隨時可能衝擊美國經濟，但監管者又不方便去評論。
在此情況下，鮑爾迎來了出任聯準會主席後的第一次Jackson Hole（傑克森洞）年會。這是一個不同凡響的政策舞台，前主席柏南克的三次QE（量化寬鬆貨幣政策）和一次OT（扭轉操作）政策大手筆中，有一半是在這裡宣布的，連歐洲央行行長德拉吉也曾在此「不經意地」吐露重大政策意圖，牽動匯率變化。
鮑爾是近幾十年聯準會主席中第一位非職業經濟學家，律師生涯為他帶來不苟言笑的個人風格，也注定了他的Jackson Hole初啼缺少戲劇效果。他在年會上的發言，凸顯出持平的風格。他強調了對美國經濟和就業形勢的樂觀判斷，認為經濟處在強勢上升的軌道，同時指出通貨膨脹有壓力，但物價增長並未出現導致經濟運作不穩定的過熱。他特意無視貿易糾紛、地緣政治等重大海外因素，將注意力聚焦在國內經濟環境上，暗示美國的貨幣政策為美國經濟服務。
