雞年漸入尾聲，狗年還沒有上場，但一如先前我們所說的狗年會是「雞飛狗跳」最精采的年代，元月分全球股市噴出大漲，進入二月卻是完全兩極的肅殺景象，很多人開始擔心持續了九年的狂牛，今年會不會不支崩潰倒地？
QE助攻》道瓊指數連九年大漲
這一波全球金融市場大逃殺，先以美股來觀察，金融海嘯後，美國Fed祭出三次QE，加大購債力道，膨脹了資產負債表，也創造了史上最大的流動性，美國道瓊指數在金融海嘯後跌到六四六九．九五點，然後在QE發酵推升下，道瓊指數年年上漲，去年已創下連續第九年漲幅。而今年元月，美股再度發揮元月效應，道瓊指數在元月又大漲一四三○．一七點，漲幅達五．七九％，這個元月噴出效應，也是為二月股市大殺戮埋下伏筆的徵兆。
大家回頭看看從二○○九年以來的道瓊指數，到一六年之前，道瓊的走勢溫吞，算是「慢牛」，美股通常漲一段，整理一段，還是比較溫和理性的走勢，最大的轉折點在一六年底川普意外當選當天，美股一度受到驚嚇，道瓊指數一度下挫到一七八八三．五六點，如果以川普當選這一天為起點，到了元月最高點，道瓊指數漲到最高的二六六一六．七一點，道瓊指數已大漲了四九％，其間道瓊指數幾乎沒有回檔，只有一七年三月出現單月一四九．○二點的下跌，其餘全都是漲勢。
股市投資老手都知道，行情總在絕望中誕生，在充滿樂觀中毀滅，川普上任以來，經常把美股上漲當成他的政績，在低利率寬鬆環境，再加上減稅刺激，讓大家以為上漲是常態。二月的狂殺算是一桶冷水，有助於冷卻大家的情緒，否則在升息、縮表等衝擊之下，全球金融市場可能出現更大變數。
