科技龍頭要把世界帶向哪裡？

金融海嘯後，全球央行創造出來的熱錢，今年有志一同都在重磅級科技股找出路。到今年五月底為止，全球最大市值的蘋果電腦，已將市值挺進到八千億美元以上，美國前五大市值的企業，包括Apple、Alphabet、微軟、Amazon及臉書等五家重磅級科技公司，合力創造二．九四兆美元市值，真正進入企業富可敵國的時代。

若Apple是一個國家，以蘋果的市值八○○八．九七億美元計，Apple在全球GDP（國內生產毛額）排行榜次於印尼二○一六年的九四○九．五億美元，可算是全球第十七大國家，排在蘋果後面的是荷蘭及土耳其等國。而Google市值推進到六八七○．九三億美元，已超越瑞士的六六二四．八億美元，成了全球第十九大國家。而微軟到五四○一．二七億美元，也追上阿根廷，是全球第二十二大經濟體，超越台灣的GDP。再把Amazon、臉書加進來，美國前五大市值科技公司市值將近三兆美元，這個規模超過英國，成了第五大經濟體。
 

蘋果市值將破兆美元，谷歌、亞馬遜緊追在後

今年以來，美國道瓊指數上漲六．六％，標普五○○指數上漲七．七五％，而代表科技股的那斯達克指數上漲一五．三七％，比道瓊指數幾乎高出一倍，但是代表全美國最具競爭力的大型科技公司組成的那斯達克一○○指數卻大漲十九％，可以看出這些大型科技公司才是最大贏家。

今年以來，蘋果股價從一一五．八二美元大漲到一五三．六一美元，漲幅高達三二．六二％。Alphabet從七七一．八三美元漲到九七一．四七美元，漲幅也有二五．八六％，而今年股價出類拔萃的Amazon，從七四九．八七美元漲到九九五．七八美元，漲幅也有三二．七九％，市值排名第五的臉書從一一五．○五美元漲到一五二．一三美元，漲幅也高達二二．二二％，只有微軟今年上漲十二．五八％，漲幅不如那斯達克及那斯達克一○○。

除了漲幅驚人外，今年全美五大科技股市值膨脹更是驚人，蘋果年初才飛越六○○○億美元關卡，如今突破八○○○億美元，大家都看好Apple會成為史上第一家市值突破一兆美元的超級大企業；而Google市值才剛突破五○○○億美元不久，如今只差一二九億美元就可挑戰七○○○億美元關卡；而Amazon市值才剛過四○○○億美元，現在跑到四七五九億美元；臉書攻下四○○○億美元的重要關卡，現在也跑到四四○八億美元，而市值第三大的微軟也穩穩站在五○○○億美元以上，這些重量級的大市值公司，股價漲了那麼多，市值翻了幾番，可怕的是，市場資金仍然跟著這些醒目的科技股跑。

上周美國最大科技股的交易所，那斯達克的ETF基金PowerShare QQQ Trust Series，五月二十三日出現單日十八億美元的資金淨流入，這是二○一○年九月以來最大的單日資金淨流入。今年以來這檔ETF基金（QQQ）從一一八．四八美元漲到一四一．二二美元，漲幅達一九．二七％，與那斯達克一○○不相上下，這檔ETF發行三．六三二億個單位，目前市值高達五一二．九一億美元，換言之此基金膨脹的市值已快跟鴻海的市值平起平坐了，美國科技股已漲了那麼多，但是市場仍有許多熱錢繼續追逐科技股。

除了投資人熱中ETF的科技股外，市場上最具知名度的兩位老牌投資家巴菲特及索羅斯，也紛紛向科技股靠攏，一年一度的波克夏奧瑪哈股東大會，巴菲特再度公布第一季的投資組合，他大力加碼美國的航空股，包括西南航空、達美航空、美國航空及聯合航空，航空股今年正值多事之秋，儘管油價仍在低檔，但航空股獲利平平，巴菲特此時大力加碼，可能是看好航空股未來長線的發展。

但是巴菲特在科技股的組合中，他賣掉一六六七萬股的IBM，這些年新經濟股奔馳，但微軟轉身成功，IBM卻找不到方向，今年以來，股價從一八二．七九美元跌到一四九．七九美元，巴菲特的基金持有六四五六萬股IBM，第一季賣掉一六六七萬股，巴菲特第一季再加碼Apple七二○○萬股，讓波克夏在蘋果的部位高達一．三億股，現在巴菲特手上的蘋果股票市值已達二○○億美元。
 

出脫IBM認列虧損，巴菲特也嘆自己搞砸

巴菲特在股東大會上承認投資IBM失手，他不諱言，六年前投資IBM，他認為IBM可以改善業績的想法是錯了，巴菲特過去對科技股一直是避之則吉，因為他說他看不懂這些公司，也不知道這些公司如何賺錢生存，除了看錯IBM，巴菲特也坦承他多年前錯過Google，是被他自己搞砸了。

他說波克夏旗下的保險公司GEICO，很多年前，就是Google的客戶，也買了Google的點擊廣告，他說他應該早一點看出Google的潛力，他後悔地說，有很多機會問自己，自我教育，但他都太主觀，沒有投資Google，他承認是被自己搞砸了。

至於Amazon，他更是自責不已，他說我太蠢，當初不能夠理解網購商Amazon是怎麼一回事，他直說太蠢了未能看見Amazon潛力，Amazon從二○○○年時的一家網路書店一直蛻變，如今從電商到無人機，所有新科技應用，Amazon與Google幾乎成了全球兩大尖兵，單是這些年來，Amazon股價的漲幅及市值的暴增，就令人瞠目結舌。

Amazon在○八年金融海嘯的時候，股價一度跌到三十四．六八美元，一○年Amazon最低一○五．八美元，到一二五年Amanon最低也不過是一六六．九七美元，最後到了二○一五年初，Amazon在二八四美元，應該是最後的買進機會，這兩年光景，Amazon從二八四美元飆漲到九九九美元，沒有看到Amzaon的爆發力，連巴菲特都後悔得不得了。

至於以拋空為主的索羅斯，攤開首季的投資組合，他也擁抱科技股，他與巴菲特逆向操作IBM，巴菲特拋出IBM，索羅斯則加碼IBM到六二○○萬股，加碼Alphabet到一三○○萬股，也加碼二十八．四萬股的臉書到六六．八萬股，同時蘋果加碼到一四○○萬股，比較特別的是他出清了Amazon及EBAY，小買了一下TESLA、微軟、Twitter。Twitter有川普加持，但是股價仍從六十七．七三美元跌到一三．七二美元，未來還有考驗。
 

看好Snapchat爆發力，索羅斯、高盛頻加碼

比較特殊的是，索羅斯在首季加碼新上市的閱後即焚軟體Snapchat一六五萬股，Snapchat三月在紐約交易所掛牌，發行價每股十七美元，市值約二四○億美元，這是繼臉書、Twitter之後最大的IPO，但因Snapchat上市付出一筆近二十億美元的股票獎勵，造成Snapchat首季出現二十二．一億美元的虧損，影響Snapchat上市後表現，股價一度跌回十七．五美元，除了索羅斯外，大咖的投資機構如高盛也加碼Snapchat一一○萬股。

從這些現象看，一般散戶投資人追買穩定報酬的那斯達克ETF基金，過去對科技股並無好感的巴菲特、索羅斯，如今在投資組合部位也加入相當多的科技股，看起來熱錢在科技股找出路的趨勢不會改變，而且，科技股改變了股市的生態。

例如，美國過去是傳統產業如EXXON石油、GE等當家，如今EXXON石油市值剩下三四五五億美元，在全球股市市值排名第八，而GE市值跌到二三八三億美元，已被擠到後段班，現在支撐美國股市是五大科技股Apple、Google、微軟、Amazon、臉書，這其中在二○○○年登頂的微軟，在前執行長Steve Ballmer退休後，印度人Satya Nadella帶領微軟成功轉型功不可沒。

二○○○年微軟與英特爾撐起的WINTEL架構，讓微軟與英特爾成為全球市值最大企業，但今天英特爾轉型不利，市值剩下一七○七億美元，已輸給台積電的一八四一．五億美元，但是，微軟在金融海嘯後股價一度暴跌到十四．八七美元，如今，漲到七十．二二美元，市值達五四○一億美元，令人刮目相看。

微軟剛公布首季業績，受到雲端、伺服器軟體服務帶來的新成長引擎驅動，來自營運現金流增加一○七億美元，過去一年微軟用於派息及回購股份的金額高達二五○億美元，股東的現金回報率超過五％，這是微軟過去十二個月來股價大漲四成的推升力，如果是一年前買進微軟，回報率超過八％。

現在全球股市都出現科技股龍頭當家的景象，這其中又以騰訊掛牌的香港股市最具代表性，香港恆生指數今年以來從二二○○○點大漲到二五七○一點，漲幅達一六．八三％，這其中市值最大的騰訊從一八九．七港幣大漲到二七四．八港幣，漲幅高達四六．四八％，騰訊在香港市值達二．六三四七兆港幣，折算約三三八二億美元，在全球已是第九大市值企業。
 

對新iPhone問世的憧憬，讓蘋果股價今年漲幅驚人。(圖片/法新社)

騰訊今年大漲近五成，帶動港股表現亮眼

目前騰訊最大股東是南非的傳媒投資公司NASPERS，二○○一年以三二○○萬美元投資騰訊，這十六年來一股未賣，投資報酬超過一千億美元，目前NASPERS持有騰訊三十一．五一億股，持股比率三十三．二五％，也就是NASPERS掌握騰訊三分之一的江山，馬化騰個人持股則從一四．四三％一路減持到剩下八．七三％，過去香港股市靠中國移動、四大國有銀行及中國人壽、平安保險撐大局，如今騰訊一枝獨秀，撐起港股半邊天。

中國的科技股逐漸在全球扮演重要角色，除了騰訊來到第九大市值外，阿里巴巴股價漲到一二三．九九美元，今年來股價漲四一．二％，市值來到三○六七．二億美元，成全球第十大市值企業。

中國在美國掛牌的科技股，今年百度股價上漲一五．八％，市值六六一億美元，市值落後騰訊、阿里巴巴已遠，而且，京東今年股價大漲四一％，京東市值已來到五八五．四八億美元，看起來追上百度指日可待。另外，網易今年股價上漲三十五．七六％，市值來到三八三．七二億美元，也十分出色，這些海外掛牌科技股已經成了中國企業的亮點。

台灣與韓國都靠單一重型股打天下，像台灣的TSMC今年在美漲二十三．五％，這是台灣加權指數今年上漲九．一七％的重要推手，台積電市值逾五兆台幣，已成台股不可或缺的中流砥柱。同樣的，在韓國看三星，三星今年以來從一八○．二萬韓元漲到二二八．一萬韓元，漲幅是二十六．五八％，在韓國股市今年從二○二六．四六點漲到二三五二．九七點，韓國股市今年創下歷史新高，漲幅一六．一％，三星更是韓國股市最大推手。

全球新科技股奔馳，代表日本的軟體銀行今年股價從七七六五日圓漲到八七三二日圓，漲幅一二．四五％，對照日經指數今年只小漲二．九七％，軟銀在這一波全球大科技股奔馳中，市值成長似乎相對遜色，也代表日本在這一波科技狂潮中力道似乎不強。

到目前為止，代表未來趨勢的如NVIDIA今年股價繼續大漲三二．八八％，市值推升到八四三．九四億美元，黃仁勳受到全球矚目，而虧損累累的TESLA今年股價大漲五二．一五％，市值來到五二七．六億美元，這些閃亮科技新興股飆漲似乎告訴大家，他們才是世界的領航員！