滬港通上路近半年,港股終於出現大熱潮。港交所總裁李小加指出,由於中國資金向外發展需求巨大,深港通等三大措施正緊鑼密鼓籌備,希望今年內能夠陸續上路。
繼港股連創天量後,四月二十日,上海股市也爆出一.一四兆人民幣〈折合新台幣約五.七兆元〉巨量,超過上交所設計極限,也刷新全球紀錄。其實,中國股市熱潮背後,上路五個多月的滬港通,正是這股資金行情的重要力量。因此,接下來「深港通」與「滬港通擴大額度」將如何實施,就是影響中國股市行情的最大變數。
在港交所總裁李小加來台演講前夕,《今周刊》二度專訪李小加。他直言,滬港通擴大額度、深港通,以及發行周邊衍生性商品,都在進行全面安排,今年內就會完成一切準備。「這三項措施,有可能依序推出,也可能一起推出。」儘管三大方案的日程,必須根據監管當局決策而定,但從中國資金大舉湧入香港、一舉推高港股的前例來看,當這三項交易機制上路,港股勢必出現另一段大行情。
李小加指出,雖然滬港通開通時流量較低,「但我自己的信心從來都很清晰,因為它〈滬港通〉不是一種簡單的產品︙︙,而是很重大的基礎設施,是把兩個隔離的市場徹底打開、連結起來。」
李小加回顧:「我跟很多基金談過,我覺得最初半年,北上的金額將會高於南下,而且額度可能是好幾倍。接下來半年到一年內,南北雙向應該趨於平衡。一年以後,情況可能反過來,是南下大於北上,而且額度也會是倍數。」
南下交易暴增 只是時間問題
李小加解釋,北上交易滬股的投資人,幾乎都是已經研究妥當、準備布局中國市場的機構法人,所以會率先進場;另一方面,中國股市仍舊封閉,「所以往外走的流量可能是無窮的,在這種結構下,南下額度一定大於北上,但發生時機誰也無法猜測。」他感慨:「市場的變化遠遠快於我當初的判斷,雖然部分是意料之中,也有一定程度是驚奇吧!」
展望香港資本市場未來,李小加仍不改樂觀。他強調:「未來中國幾億人民想投資,不能靠國家、國企來配置資產,一定是個人投資者依照個別需求配置。因此,市場必須有足夠多、足夠廣的國際型產品,滬港通的機會,就在於不斷把產品擺進來。」換句話說,滬港通開啟了創新的「兩地聯通交易」模式,未來將有更多中國投資者藉此布局海外,也有更多金融商品登上這個平台,中、港股市連動更密切,也將繼續成為全球目光焦點。