各界對歐版ＱＥ已心裡有數，全球金融市場也早已充斥著美國ＱＥ所帶來的流動性，如今，ＥＣＢ宣布採取積極的ＱＥ政策，美國若再升息，可能導致美元更進一步走強，恐怕會燒熄剛剛冒出頭的復甦火苗。
一月二十二日，歐洲央行（ＥＣＢ）宣布將實施量化寬鬆政策，激勵市場走勢。ＥＣＢ此舉，勢必會對資產價格再推一把，與當年美國聯準會（Fed）推ＱＥ的效應如出一轍。
華爾街的名言：「不要與聯準會對作。」（Don't fight the Fed.）當Fed採取貨幣刺激政策，就買進股票、債券、不動產等，因為這些資產價格都將上漲。我們是否也不應該和ＥＣＢ對作呢？
歐版ＱＥ將面臨實務面與政治面的兩大挑戰，這可能會讓ＱＥ效果打折，或延後產生效益。歐洲企業的融資多半來自銀行借貸，美國企業則普遍發行債券籌資，因此歐洲金融市場的規模比較小，流動性也稍差；ＥＣＢ若要將一．一兆歐元挹注到經濟體，難度不低，也可能會惡化原本已呈負利率的經濟。過去我們並不十分了解「負利率」，到底是會刺激需求？還是進一步折損市場信心？
各界對歐版ＱＥ已心裡有數，全球金融市場也早已充斥著美國ＱＥ所帶來的流動性，因而歐版ＱＥ的影響可能較小，或發酵的時間會比預期來得久。然而，我們要從更宏觀的角度來觀察。
首先，在商品價格崩盤下，Fed可能不會急著升息，因為這表示全球需求走疲，或是通膨預期偏低。如今，ＥＣＢ宣布採取積極的ＱＥ政策，美國若再升息，可能導致美元更進一步走強，恐怕會燒熄剛剛冒出頭的復甦火苗。
其次，市場幾乎已百分百認定Fed會升息，所以一旦Fed正式升息，也沒什麼大不了的。反之，萬一Fed不升息，股市必然以上漲回應；可以想像，保守的投資人屆時會有多麼驚慌失措。
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