老鼠會的始祖

一個瓶口小、瓶身寬的罐子，裡面裝糖果，你讓一隻猴子伸手去抓糖果，結果會怎樣？猴子的手會卡在瓶口出不來，因為牠手上裝滿糖果，不肯放手。人也是這樣，為了貪財，往往失去理智。所有的騙局，基本上都利用人的貪心才成局。人不貪心，騙子就變不了戲法。

身高一百五十七公分的查爾斯．龐茲（Charles Ponzi），出生在義大利一個沒落貴族的家庭。他的母親一直夢想兒子有一天會飛黃騰達，重振家門。龐茲肩負著母親的希望，進入著名的羅馬大學，行為也頗有貴族人家的氣勢。但他終究家底薄如紙片，禁不起兩三下揮霍就露了底、破了洞，不但被真正的紈褲子弟羞辱、恥笑，還斷送學業。

利用匯率波動 換取貨幣
 

洗刷恥辱最好的辦法，就是遠離故鄉，到一個沒人認識的地方大幹一場，再衣錦還鄉。什麼地方好呢？美國，自由的大陸，冒險者的天堂。

他帶著叔叔給的二百美元，在一九○三年十一月十五日來到了波士頓，開始追逐他的美國發財夢。他做過小店夥計、路邊推銷員、油漆工、洗碗工。再辛苦工作也沒什麼搞頭，倒楣時連房租都交不出來，被趕到路上去睡公園。

天下大亂，機會大好。一九一九年第一次世界大戰雖然結束，各國貨幣的匯率波動很大。龐茲發現根據各國在法國巴黎簽的《凡爾賽條約》，國際代金券和各國鈔票的兌換是固定的。

意思就是說，如果義大利里拉貶值，我用美元可以換更多里拉，再用里拉去買代金券，就可以多買幾張，然後再把代金券拿回美國，換成郵票，郵票再換美元。因為代金券的兌換率不隨匯率調整，就可以換更多美元。這樣換來換去，錢越換越多。

龐茲當時計算最少有一○％的利益，其實就是「套利」。現在說套利，大家都懂這個道理，可是在當時，國與國之間的交通，人與人的往來並不是像現在如此頻繁，所以龐茲可說是非常早就有「國際觀」。

問題是，套利要有本錢。本錢哪兒來？銀行不會借給窮小子，那怎麼辦呢？

他在一九一九年聖誕節後開了一家公司，給投資人許下一個甜死人的未來。就是你投資龐茲的公司，他答應三個月內就給你四○％的利息。

他算過利用代金券連鎖換來套利，三個月豈止賺四○％，所以這點利息是小意思。結果賺的比他想的多，起初的投資人個個眉開眼笑，所以來了更多人投資。

投資多不是件好事嗎？但是問題來了，各國發行的代金券量不多，也因為量不多，各國政府就沒發現有匯差的問題，所以你想多買，買不到。而且郵票是郵票，要把大量郵票換鈔票，理論可以，實際難行。

拉進新投資者 收取佣金

但龐茲有了另一個創意，就是第一號投資者，如果可以介紹新的投資者進來，那他就可以從中收取佣金，介紹越多抽越多，這樣公司即使沒有投資，也可以應付對投資者的承諾。

一九二○年七月二十四日，《波士頓郵報》報導龐茲公司，宣稱他在四十五天就付給投資人五○％的利息。去哪裡找這麼好賺的生意？這下吸引了三萬人來投資，他吸金八百萬美元，這錢在當時可以開一家大銀行。結果他手上只有價值六十一美元的代金券。

這樣敲鑼打鼓騙了一年多後，泡泡吹破，公司破產，發財夢碎。龐茲起初不是存心騙人，只是一腳踩進去，收不回來，越陷越深。所以他也沒逃跑，後來被判刑九年。

從此龐茲在金融史上就千古留名，這種用空殼公司來吸金，稱為「龐茲騙局」，也就是我們說的「老鼠會」。

其實龐茲人並不壞，還可以算善良，他在沒有發財時，有一回在醫院當臨時工，碰巧有個護士因鍋爐爆炸而嚴重灼傷，龐茲還捐了五十平方英寸的皮膚，給小護士做皮膚移植用呢！

而且他當時也不知道，他發明了套利和老鼠會。與其說他是個騙子，不如說人們因貪心而成了傻子。傻子如果不去騙下一批傻子，那怎麼會成老鼠會呢？你想誰是騙子呢？

▲龐茲1949年在巴西里約熱內盧的一個慈善堂因病去世，死時身無分文。（圖/Getty）