今年大戶最關注的賺錢機會 滬港通全解析

這是你今年一定要認識的三個字！因為這三個字不僅牽動國際上數以兆元計的資金流動，而且不管你願不願意，因為這三個字，你我將被捲入一場澎湃洶湧的全球財富重新分配浪潮。
 
這三個字叫作「滬港通」。今年四月，中國政府正式批准這個聽起來彷彿某條高速公路即將動工的金融開放政策。然而，如果滬、港兩地真的「通」起來，它的影響，遠勝過在上海〈滬〉與香港〈港〉兩地之間真的興建一條十線道的實體高速公路！
 
你認為太誇張？那麼我們先來看看，到底是什麼原因，能讓港股半年內大漲二○％，登上六年多來最高點？到底是什麼原因，讓走了長達五年大空頭，幾乎水波不興的上海股市，近半年來突然大漲一成，漲幅甚至超越台股，露出由熊轉牛的契機？又到底是什麼原因，讓受到經濟成長放緩影響的人民幣由貶轉升，兌美元匯價創下六個月來新高？
 
所有問題的共同答案都指向這三個字：滬港通。滬港通從四月迄今，只是被中國官方「批准」的政策，還沒正式實施。預定過完十一長假後，簡單地說，「中國投資人可在自家下單買港股，香港投資人可在自家下單買陸股」的政策，才會正式上線實施。
 
滬港通造成的效應，會不會成為今年另一個最強的賺錢機會？回答這個問題之前，我們先來看一個故事。一九九○年，正是「台灣錢淹腳目」，加權指數飆上萬點的流金歲月。當時已名列台股「四大天王」的「榮安邱」（本名邱明宏）決定急流勇退，撤出台股，將資金轉往當時指數僅三千多點的香港股市〈目前為兩萬五千多點〉，並重押匯豐銀行。這個決定，不僅讓「榮安邱」躲過了之後的台股大崩盤，更讓自己的財富再上層樓，增長數十倍。

翻版「榮安邱」  滬港通再度上演
 

人人都想成為「榮安邱」，但當機會真的降臨，卻鮮少人能像他一樣，具備慧眼及勇氣，緊緊掌握！
 
事實上，滬港通帶來的致富機會，已經有嗅覺靈敏的投資達人默默布局，在即將到來的這場財富重新分配浪潮中卡好位置。《今周刊》曾經以封面故事報導的「司機大戶」──關大戶，就是其中之一。
 
三年前，關大戶布局在中國生產馬口鐵罐的統一實，後來漲到三十元以上，今年他陸續出清，轉戰中國股市。關大戶認為，上海Ａ股將結束五年空頭邁入多頭，於是買進中國寶安、撫順特鋼及同仁堂。三檔個股中，中國寶安宣布從房地產跨足鋰電池業務，股價自人民幣八．五二元漲到人民幣十三．四六元，漲幅近一倍；撫順特鋼則受惠中國製造航空母艦將使用公司產品消息激勵，今年來股價上漲逾二五○％。
 
事實上，如同「榮安邱」一樣，在九○年代初期、台股萬點行情正熱時，關大戶曾經賣掉股價三位數的三商銀，轉買每股只有五港幣的匯豐銀行。當時，他退出牛氣沖天，每天都在大漲的台股，轉入冷冷清清，看不出未來在哪裡的港股，此舉曾引來周遭許多訕笑，卻也成功締造倍數獲利。如今，他認為中國股市具有同樣的吸引力。「接下來，真正的機會在Ａ股！」近來忙著廟務的關大戶笑說。
 
投資經歷長達三十多年的資深投資人劉俊杰則說：「全球主要股市中，就屬中國股市基期最低、最便宜，就長線投資的角度而言，也是最有可能創造數以倍計報酬的市場。但前提是，習李的政經改革能有一定程度的成效！」
 
滬港通不僅是關先生或劉俊杰這種大戶級投資人目前最關注的趨勢，芸芸小資族或許對滬港通一知半解，然而，滬港通帶來的不僅是投資中國股市的方便性，更為廣大中國基金的投資人帶來了解套、甚至是為過去半年來急漲一成的中國基金帶來大賺一倍以上的希望曙光。
 
其實，搭上滬港通列車，未必得要遠赴香港或上海開設股票帳戶才能辦得到。目前，在台灣總計有四檔中國ＥＴＦ以及兩檔中國股票型基金可供投資，它們所連結標的均是上海、深圳以及香港三地股市主要指數的成分股。除此之外，經金管會核備公開販售的中國股票型基金則有超過三十幾檔可供選擇。換言之，台灣現有投資滬、港兩地股市已經有相當方便的管道，投資人未必非得長途跋涉赴海外開戶，才能參與滬港通帶來的投資機會。

▲點選圖片放大

開放雙向買賣  新金流即將誕生

 
到底滬港通是什麼？一言以蔽之，滬港通就是二○○七年「港股直通車」的「二．○」版本。
 
當年，港股直通車僅放寬中國投資人買賣Ｈ股〈中國成立公司、香港掛牌個股〉。七年後的滬港通，則進一步准許雙向交易，也就是在香港開戶的投資人，未來可買進上海交易所指定的五六八檔個股，中國的投資機構法人及帳戶餘額超過人民幣五十萬元的散戶，則可買進香港交易所指定的二六六檔股票。
 
換句話說，滬港通上路之後，騰訊、長江實業、高鑫控股等，在香港上市的知名企業，中國散戶終於有機會「一親芳澤」、成為股東；在上海Ａ股掛牌上市，如貴州茅台、上海汽車等在香港相當罕見的產業，也將是國際投資人經由香港布局的重點標的。
 
從滬港通的實施規模，也凸顯中國政府的自信心。深入觀察兩岸股、房市的達一廣告董事長徐一鳴說：「這次光開放買進上海證券的總額人民幣三千億元，規模就是ＱＦＩＩ〈合格境外機構投資者〉開放十二年來累積總額的一半。」可見開放力道之大。
 
交易帳戶數量和成交量的變化，往往是衡量股市人氣最有效指標。今年八月底，Ａ股的交易戶數增加至一三一四萬戶，為一○年來同期最高水準；不僅如此，上海證交所(簡稱上交所)的月成交金額也從今年元月的人民幣一．三六兆元增加至八月的人民幣二．七九兆元，數據雙雙價漲量增，意味著Ａ股離最壞局面正在遠颺之中。
 
「中國絕大部分資金都被房地產吸進去，因為房市太好，大家都忘記股市往往是第二大的資金倉庫。現在第一大倉庫〈房市〉遭殃，資金往外跑，第二大倉庫的價值就出現了。」前長城基金總經理張涵分析。
 
張涵指出，滬港通固然是Ａ股利多因素之一，但市場信心改善，才是推動行情的主要引擎。他分析，投資人原來對中國總體經濟與中國政經改革太過悲觀與疑慮，想不到習李體制反貪力度如此之大，所以一旦情勢比預期來得好，股市自然走強。

政策推動  Ａ股接軌國際市場
 

▲點選圖片放大

「對滬港通的預期，是今年以來Ａ股漲勢一個比較小的原因，頂多可視為一個催化劑，Ａ股大漲主要還是中國國內資金流入所致。」瑞銀財富管理亞太區首席投資總監浦永灝表示。他指出，Ａ股上漲另一個重要因素，是亞洲政經局勢相對平靜，尤其對俄羅斯方面的資金沒有限制。由於東歐局勢緊張，部分俄羅斯資金轉進香港，今年第二季，香港金管局統計淨流入資金就有三百億美元之多。
 
浦永灝對滬港通上路帶來的實際效應，依舊抱持信心。他表示：「滬港通是一項影響深遠的措施，因為它是漸進式，每日有限額，不會一下子暴衝，所以會形成長期影響。」
 
目前市場看滬港通還停留在討論滬港兩地同時掛牌的股票套利空間的多寡，浦永灝預期接下來滬港通之後，Ａ股投資人形同打開新的大門，因為香港不只有Ｈ股，還有許多知名外國企業在此掛牌。