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雞生蛋?蛋生雞?

雞生蛋?蛋生雞?

2012-10-25 09:54

政府要讓股市漲,不妨積極去管一管股價下跌,請跌價公司解釋財務狀況,市場自然就會有人撐住股價。

人民要求經濟有感復甦,看來政府緊張了。要讓大家對景氣變化有感覺,最快的方法是讓股市上漲。只要加權指數上漲超過八千點,百貨公司銷售、餐飲業、計程車這些都會立即反映。

怎麼讓股市漲呢?景氣不好、信心低落,這些病徵又不是我們獨有,美、歐、中、日問題都更嚴重。彈丸之地的台灣,怎麼能撐起這倒半邊的世界?

陳冲院長內行,他說股市的問題是成交量太低。這句話實在有智慧。以他的身分評論股價,很容易出狀況,輕描淡寫地把焦點轉到「成交量」,民代與媒體就追不下去了。

沒有量,就沒有價。對!可是,沒有價,也沒有量。換個方向,股價漲了,成交量會跟著放大;成交量衝上來,股價也跟著漲。不管哪個方向,只要走上去,市場機能就會強化那個趨勢。

和繞口令一樣,又是量、又是價的,到底怎樣才對?不是只有股民有這疑惑,官員也一樣。十月以來推了很多政策,政府真的有在動了,只是都沒射到箭靶。比方說,十月二十二日金管會發新聞、出報告,說台灣股市的現金殖利率高,今年業績沒有衰退,要大家別悲觀。

會有人因為這樣買股票?別騙了。扣掉今年新上市上櫃的公司,整體營業額是衰退的。現金殖利率高,不是現金越配越多,而是股價越跌越低,計算殖利率公式的分子與分母都在變小,只是當分母的股價跌得比當分子的現金股息快,所以殖利率高。

官員只會「管」,要靠他們提振信心是找錯醫生、拿錯藥。有看過哪個學校校隊出去比賽,是由訓導主任、生活教育組長當啦啦隊去給選手加油?不會吧!要提振士氣,當然要找會讓大家開心、安心的角色,而不是找嚴肅的判官。

說到這,如果還不談可以同時提高價量的方法,就是空心炮了,只好野人獻曝,請各位先進包涵。

 

官員少管 市場有人會撐住股價


政府機構對股市,一向管漲不管跌。例如前兩年TDR的灶剛剛燒熱,官員們就緊張了,三兩下把火給滅了,市場與商品也就毀了。這種事,官員們很在行。

如今倒過來,我們希望火不要滅、市場可以興旺,那請官員們少幹活。只要他們說:「有基本面依據的漲三成、技術面操作策略漲一倍的股票,都是可以允許的,市場自然會逐漸活絡。」讓想賺錢的,去思考贏的策略,考過高考、有終身俸的官員,就不要去操這個心。

若要再積極,還有一個方法,把過去「管漲不管跌」的監理方式,再放寬為「跌也要管」!這方法更簡單,過去三個月大盤跌五%,可是股價卻跌超過兩成的公司,請他們解釋:「貴公司是不是要倒了?不然股價怎麼跌這麼多?」

可以預期,收到這份公文的公司一定很緊張,除了發公告說:「本公司財務健全……」這種官樣文章之外,默默地就會有人把股價撐住。

談未來、編織夢想,是經營者該做的事。有了想像空間,股價及成交量都會出現,就不用爭辯先有蛋,還是先有雞了。

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