整體投資人對台股展望已到了悲觀的極致，假使台灣是其他地方的縮影，那麼全球股市或許已提供了一個不錯的買進機會。
法人們最大的擔憂在於，近期中國經濟成長率陡降，以及美國面臨財務懸崖（fiscal cliff）的危機。此外，美國勞動市場的數據惡劣，再加上新加坡公布自二○○八年金融危機以來首次ＧＤＰ負成長率。種種現象顯示總體環境的黑暗面，但這或許不是壞事。
當所有人都抱持悲觀看法時，往往就是市場的底部。假若每個人都看空，而且又都是理性投資人，他們早就出清持股，或是賣股票換債券了。當然，事態不盡然會如此發展，如果上述情況成立，那麼根本不會再有賣壓，股市也就落底。
再者，隨著股市走穩，部分資金會開始進場，帶動股價微幅上揚，投資人包括自信的專家，將會被迫慢慢重回市場，進而帶動市場緩步攀升。
透過大型資料庫的數據分析，我們可以清楚了解台股投資人手上持有股票或現金的狀況。銀行活期存款的金額與股市總市值的比率，就是恐懼因素，當下台灣的現金水位相當高。在政府宣布課徵資本利得稅後，融資占市值的比率大幅下滑，目前處於歷史最低點。
此外，外資法人對台股持股比重已是全亞洲區最低，也是歷史最低，賣權與買權的比率則來到史上最高。
這些都意味著，整體投資人對台股展望已到了悲觀的極致；換個角度想，或許這是好事。假若台灣是全球其他地方的縮影，那麼全球股市或許已提供了一個不錯的買進機會。
不論喜歡與否，台灣經濟與中國的連結性愈來愈高；就整個東北亞來看，新台幣走勢與人民幣最密切；台灣出口有很高的比率輸往中國，或從中國出口。還有，台灣的飯店和餐廳也愈來愈依賴中國觀光客的光顧。
但是由中國少數尚堪信賴的經濟資料庫顯示，中國用電量的成長率由近二成降至二％以下；○八至○九年為刺激經濟而產生的放款問題，也開始要逐漸浮出枱面，當前中國經濟疲弱的現象令人擔憂。
把全球股市的技術性多頭指標，加上亞洲最大經濟體的潛在結構性缺點，我們得到一個結論，那就是美國股市提供了最佳的買進機會──這還真諷刺。
美國的優勢在於，既非歐洲、又非中國。歐洲和中國的問題是新問題，或許還未完全反映在股價上；美國雖然也有自身的問題，但就算是財務懸崖，也是一個能見度高，且可計算出數字的問題，因此其風險遠低於未知的風險，如潛藏在中國經濟黑盒子裡的問題。
美國從明年一月一日開始，將進行主要財政刪減，除非美國國會採取行動阻撓，可預見的風險不論有多大，都比較可能充分反映在資產價格上，只要價格反映完畢，也就不再成為未來行情的干擾了。
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