每個人都夢想能預知股市未來走勢,然而,即使是能精確算出天體運行軌道的物理大師牛頓,也難逃在股市散盡家產的命運,大嘆無法估算出一群瘋狂的群眾,究竟會把指數帶向何處。或許就是受到牛頓的感召吧!華爾街的分析師竟打算放棄在一堆數字報表裡,找尋股市動向的蛛絲馬跡,不過,他們也不打算去占星或丟銅板,而是要到美式足球超級盃的球賽裡找答案。
這個連股市外行人都嫌荒誕無稽的預測方式,其實可是「神準無比」。在超級盃三十五年的歷史裡,已有二十九次成功預告股市走向的紀錄,準確率高達八三%。令許多華爾街分析師都自嘆弗如。
事實上,第一個發現超級盃與股市間奇特關聯的也不是華爾街的分析師,而是一名紐約時報的體育記者。一九七九年時,保德信證券公司的策略分析師羅勃史多佛將這名記者的報導發揚光大,取名為「超級盃指標」,開始每年定期將這項預測值製表記錄。史多佛說:「在寒冷的一月天裡,若能從超級盃指標裡得到些許暖意,我當然跟進,更何況連我自己也沒能有八成以上的預測準確率!」
八成準確率 要人不信也難
威斯康辛大學財經教授克羅伊格,同樣也是超級盃指標擁護者之一,他認為數字不會說謊。不論這個預測工具有多異想天開,它的準確度讓人難以忽視。今年二月超級盃開賽前夕,克羅伊格真的已準備好現金,就等著國家聯會的聖路斯公羊隊拿下冠軍盃的隔天,要到股市裡大筆買進。只不過,他沒料到的是,美國聯會的新英格蘭愛國者隊竟大爆冷門,以三分險勝公羊隊。
廣大的投資人倒也不必急著怪罪愛國者隊為何打得這麼賣力,擔心他們贏了球,卻壞了復興股市的大業,因為超級盃指標已連著四年做出錯誤的預測。
九八與九九年,美國聯會的丹佛野馬隊連續拿下兩屆冠軍,但道瓊指數卻仍氣勢如虹,連漲兩年。二○○○年,公羊隊雖正中投資人的心意贏了球賽,但股市卻反轉直下。到了去年,當國家聯會的紐約巨人隊對上由國家聯會轉投美國聯會的巴爾的摩烏鴉隊時,依照超級盃指標的說法,應該不論何隊贏球,股市都該是雙贏的局面,結果,道瓊指數依舊跌跌不休。
確實,在大多數分析師眼中,超級盃指標只是少數統計樣本的巧合產物,不足採信。仔細研究其中玄機可以發現,自六七年至二○○一年,道瓊有二十五年的上漲紀錄,十年下跌。而由新、舊國家聯會拿下超級盃的紀錄則為二十六次。因此,這項分析指標充其量只反映了兩件事:一、股票市場本質就屬漲勢,二、國家聯會的球隊球技比較好。
華爾街年年有另類分析指標
股市交易年鑑的執行總監傑德布朗便嘲弄地表示,真要以這種牽強附會的方式來解盤,他也可以發明個「世界大賽指標」,只要紐約洋基隊贏得世界大賽,股市就會大漲,但其中的學問不過就是:洋基隊已拿過二十六次的世界大賽冠軍盃了。
其實,除了超級盃指標外,華爾街上還真流傳著不少古怪趣味的分析指標。例如開始於四一年的「裙邊指標」( Hemline Indicator ), 由女性流行時裝的裙子長短來判斷股市前景。裙子愈短,股市愈熱;反之,裙子愈長,就是市場看跌的時候。
裙邊指標最著名的一次預言事跡,發生在八七年,主導八○年代中期的迷你裙風,突然在那年十月起了變化,婦女改流行穿長裙,果不其然,十月十九日便發生了著名的「黑色星期一事件」,道瓊指數當日大跌五百零八點。
「總統大選指標」( Presidentail Indicator )是另一個稍稍有點理論基礎的趣味指標,聲稱每一任總統在位的後兩年,為求政績穩定,作風傾向保守,少做干預,如此一來便使股市多了上漲空間。以這項指標來看歷史,二十世紀二十五次美國大選年,華爾街只有七次失守紀錄。
「一月指標」( January Barometer )則是每年年初較多人會認真討論的一項指標,由一月的股市表現來推論整年的股市行情。假若一月收紅,則接下來一整年股市較可能上漲;若非,這一年的股市表現就令人擔心。自一九五○年來,一月指標已達成四十五次準確紀錄。因而,也有人戲稱應該用一月指標來猜猜每年二月超級盃的戰果。
總括這幾項預報方式,確實是以趣味成分居多,準確度再高(或該說符合率再高),也很少人會認真去看待,特別是今年。雖然象徵股市下跌的幾個預告都出現:美國聯會奪得超級盃,一月各項股市指數也多以下跌作收,而今年又只是布希總統上任的第二年,但是大多數美國分析師還是看好今年整體景氣的上升,連帶將止住股市前兩年的跌勢,向上反漲。至少,以歷史來看,自四一年以來,美國股市還未發生過連續三年下跌的紀錄。
至於這些趣味指標,仍然有它們的存在價值,因為對華爾街來說,美國國防部都曾試圖利用靈媒來找出敵軍的出沒方位,他們發明一些稀奇古怪的股市指標來自娛娛人,又有何不可呢?