中國大陸股市是當今全球最紅的股市，可是兩年前全世界的分析師絕對想不到中國會有這樣的榮景，在大家都忽視大陸市場之際，有一位觀察大陸市場十年的台商，以親身經驗投資大陸的 A、B 股， 最近也開始轉戰香港的 H 股，他相當自豪的是，在外資一遍不看好中，他以三十萬美元，買下曾經值一千萬美元的股票，如今這檔股票成為他大陸股市可以反敗為勝的重要關鍵，他以撿死雞的哲學以及忍耐的功力在大陸股市立於不敗之地，以下是他的親身說法：
在大陸除了股票找不到第二個賺錢機會
大陸規定在 A 股上市的股票面值都是一元人民幣，交易單位是一百股就可以買，所以有許多人都會集資去買，也有很多有辦法的公家機構，甚至上市公司，通常會借用銀行的錢來炒作股票，使得股價被扭曲，一家虧損的公司都可以有十幾元的股價，大陸股市極端投機，是很難用外面眼光來看大陸股票。在中國大陸除了股票以外找不到第二個賺錢機會，使得股票成為全國狂潮，不到五年股民就暴增為五千多萬，現在股民大概有近億了。
一九九四年，我開始接觸 A 股， 由於大陸有貨幣管制，在大陸投資所得的人民幣根本沒有辦法拿出來，我只好選擇投資 A 股，九四年 A 股大回檔，跌到三百多點，我以發掘不被認知標的精神去尋找股票，我認為當時在中國沒有任何消費育樂的情況下，電視機的工廠應該會賺大錢，因此看上了四川長虹，剛開始我是借人頭進去買，後來大陸台商可以用企業的名義買 A 股。
四川長虹每股賺一元四角，股價卻只有七元多，但上海人自己造假，也認為別人的財報比他更假，因此沒有人敢買這支股票，但是該公司的資本二億多元，一年可以賺資本額的十多倍，成長力道相當強，九四年底時，股價就已經十幾元了。該公司也在短短的三年之內從二億元多的資本增資到二十多億元的資本，股價曾經最高漲到六十多元，營業額也達到一百五十億元，這是五年前的王牌股，現在大陸股市主要是著墨在高科技的軟件上。
大膽承接外資救出的七百多萬 B 股
大陸 A 股就是利用少量發行，多家上市特性， 以大型國營企業，包含水泥、鋼鐵、高速公路等等公家企業統統上市，以籌措本地資金，之後他們更聰明地知道要籌措外國資金，因此在九三年發行了 B 股，九五年又在香港發行 H 股，之後在美國又發行 ADR。香港紅籌股則大都是由中國國營企業在香港借殼上市的股票。
H 股在九七年創下一千六百點的高峰指數，但在三個月以後，就腰斬再腰斬，九九年創下歷史新低，指數不到三百點，今年四、五月又逐漸往上攀升，最近又來到五百多點，一般預測會來到八、九百點之間。
一九九五年以前，許多外資對中國充滿了夢想，以至於像日本山一證券等外資都到中國大陸包銷股票或發行基金，但在中國大陸盲目擴充市場，且遇上九七年亞洲金融風暴，外資覺得苗頭不對，開始大賣股票，但是卻賣不掉，外資在九八、九九年之後幾乎是不計血本地出脫股票。
九八年，我開始介入 B 股市場時是賠錢的，但是遇到了特殊的機緣，曾經有一檔股票從一．五美元掉到四．二美分，該公司幾乎沒有負債，每股賺三美元以上，可是外資對中國大陸市場不看好，甚至絕望性地大掛七百多萬股，我在經過判斷後決定全部承接，決定在當時的谷底，這是我一生最得意的事，連買兩天之後，該股後來連漲了一個禮拜。
撿死雞法則是最安全
通常我不會介入沒有發行 B 股的股票，因為大陸 A 股完全不規範，根本不提呆帳，會隱瞞財報，B 股則是要照外資的規範去公告，但最好的是 H 股，完全依香港的規定來公告，只要看景氣、看產業面，就可以進入投資。所以從九七年，我就從 A 股脫身開始轉回台灣，九八年進入 B 股，但有一年的時間我是很痛苦的，因為 B 股根本沒有流通。
大陸的股市極度不穩定，短短十年的股票市場，已經暴起暴落五、六次之多，幅度相當驚人，這也是初期發展股市的現象，大陸則是有過之而無不及。這樣的市場，可以讓你傾家蕩產，也可以讓你產生暴利。像高科技這種全世界眾所注目的就像是飛在天上的飛機，一定是高價，但是一旦不小心栽下來一定是人機俱毀，就像今天的網路股。另外一種則像是沉在海底的死雞，只要它一息尚存，總有一天它會浮上海面，只要有一隻讓你撿到就會相當不得了。
不被規範、不受注目、不合常理的市場就是一個最大的投機樂園，中國大陸就是有這樣的特性，以致 A 股已經炒到歷史新高峰。 大陸國家總理朱鎔基在九七年就職時，就宣示了三年之內要幫國有企業紓困，今年就是最後一年，因此大陸的政策面也開始大力開放，希望將股票市場活絡起來，並且讓很多企業到股票市場籌措資金，藉以協助企業度過危機。
在大陸投資股市有兩種機會，一種是如買到四十年前的新力、二十年前的台積電，另外一種是選擇沉在海底下，沒有負債、跌破淨值的公司，我認為海底是最安全的，浮上來的就是要靠景氣了，這就是撿死雞的理論。在中國大陸這種官僚、沒有規範的市場才會有機會，等到有一天，中國大陸完全照世界規範的時候就沒有這樣的機會了。
利潤是在風險中產生
不過，我認為高科技、高服務業，在先進國家發展才容易成功，傳統產業靠人工，工資低，會轉移到開發中國家，美國發展完了換日本、日本發展完了換台灣、台灣發展完了就到東南亞及大陸。
我從今年三月又再度注意大陸股市，原因是全世界的股票都已經漲到一個段落，美國那斯達克指數暴跌引起我的注意，高科技股將會有一波大的調整期，有些人認為資金會轉移到日本或歐洲，但這兩個市場與美國的連動性太強，所以我判斷後進國家比較有機會，其中，中國大陸跟國際接軌過程中跟其他國家不同，她在改革開放後，已經累積了三千多億美元的直接投資，沒有任何的借貸，資金不能隨便移動，只能跟大陸共存亡，而東南亞國家則是短期資金以及借貸，屬於間接投資，造成金融風暴時國際資金可以很快地抽離。
加上金融風暴時，東南亞貨幣暴跌，人民幣卻屹立不搖，經過三年的考驗，包括日幣貶值到一百四十七元，人民幣都不跌，表示政府的支撐力夠。另外，中國大陸經濟的成長率可以維持在百分之七時，就可以維持社會的穩定，而今年上半年就已經有百分之八了，工業成長率為百分之十二以上，出口成長了百分之三十五，所以在可預見的一兩年內，中國大陸可以維持成長的狀況。
在中國大陸投資是步步有風險，但真正的利潤是在風險中產生，而且在不被人家注意的市場才能撿到好東西，只要在一千家中撿到一家股票機會就相當大，也有比較多的時間可以很從容地去做選擇，在台灣、美國我們就沒有辦法這樣。一般人都認為學習要在先進國家，做事要在後進國家，所以投資是要到後進國家去，才容易成功，做企業要捉住轉換的契機。所以我認為在九九年及二千年進入中國大陸股市的人是成功的。
