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辜成允為港泥變身 P.50

辜成允為港泥變身 P.50

元月十二日,台泥少東辜成允成為香港媒體炙手可熱的新聞人物,由辜成允擔任董事長的香港水泥宣布斥資一五.三七億港元,收購和信電訊股權,而香港水泥也因為大股東和信辜家注資行動,突然由傳統水泥股變身為電信科技概念股。受到這項行動的激勵,去年在香港掛牌,股價一直維持在一~一.五港元的香港水泥股價聞訊大漲,三天之內股價跳升到五.二五港元,而持有香港水泥七一.三%的台泥當然成了最大的贏家。

公元二千年一開始,對辜振甫家族來說,是辜家企業扭轉乾坤最具關鍵的一年,因為去年和信電訊在金融風暴中購自陳由豪的東榮電信八一.八%股權,今年元月一日正式與和信電訊合併,和信電訊搖身一變為全區大哥大的公司。接著也是由辜成允主導的國內第一家鋰電池廠能元科技宣布以一○億元台幣購併加拿大生產鋰電池的 MOLI ENERGY 公司, 第三項大行動則是和信電訊業務注入香港水泥,主導這三項大行動的都是辜家二少爺辜成允。

香港水泥是由台泥控有百分之百的子公司 TCC INTERNATIONAL LIMITED 轉投資的子公司,業務集中在香港,菲律賓業務也在去年開始,另外,香港水泥則控中國安徽朱家橋水泥廠六○%股權,成為台泥進軍中國大陸的橋頭堡。香港水泥在去年上市,但因主要業務都與水泥有關,在香港屬於基建材料股,在香港並不受青睞,香港水泥上市以來,交投並不熱烈,股價也在承銷價附近浮沉。這次辜家將和信電訊一成股權注入香港水泥,而香港水泥則斥資一五.三七億港元收購和信電訊一成股權,香港水泥以每股四○元台幣洽購,較目前和信電訊在台灣未上市市場的行情價六○元,約折讓三六%,由於和信電訊去年才剛轉虧為盈,去年上半年盈利為四.二八億元台幣,由於到九月底用戶數已逾一六○萬戶,去底預估為一九○萬戶,而和信電訊成為全區營業後,今年業績可望有更大幅度的成長,況且,對照去年十二月日本 NTT DOCOMO 購入和信電訊二九.三%股權每名客戶作價一千八百萬美元,這次香港水泥作價只有一千一百美元,香港市場反應頗熱烈,因此,在這項交易敲定之後,香港水泥股價立刻大漲。

這次香港水泥為了購入和信電訊,是以先舊後新方式,以每股三.五港元的價格配售三.○五億新股,集資一○.○六七五億港元,其餘香港水泥再向銀行融資成十五億港元,而最大股東台泥則先配售舊股三.三七億股,套現七.五二億港元, 台泥透過 BNP 百富勤證券包銷,然後台泥再以相同價格認購三.○五億新股。台泥實際支出三.一五億港元,實際只套現○.六六億港元。目前台泥持有香港水泥三億四千五百八十五萬股,這次配售完成後,台泥持有香港水泥的股權比率將由七二.○五%降為五五.五二%,仍是香港水泥最大股東。

香港水泥去年上半年獲利七三五○萬港元,全年獲利約一.五億港元,較上一年度只微幅成長二.八%,每股純益約○.三一港元,在完成和信電訊注資之前,香港水泥本益比約只四至五倍之間,和信電訊漲到五.二五港元,香港水泥本益比也上升至一六.九倍,香港水泥股價脫胎換骨,和信電訊業務的注入使香港泥從傳統基建股變成電信科技股,為了趕搭電信熱潮,香港水泥進一步改名為台泥國際集團,有了電信概念,台泥國際進一步得到更高的評價。

而香港水泥這次取得的和信電訊股權則是從辜氏企業集團裡的台泥、中信投資、和信投資、中橡及中國人壽共同轉出,台泥、中橡、中壽都有可觀的釋股利益,這其中,中橡及子公司總共售出四萬九千張,處分利益達九.八四三億元台幣,這項釋股利益,使中橡在今年元月即獲取每股三.一八元的純益, 而中國人壽處分一千萬股,也有二.五五億元的處分利益,對中國人壽的每股盈利貢獻○.四五元。台泥則因為香港水泥的換股動作,而認列了七.六二億元的獲利,約去年台泥全年獲利的三分之一,香港水泥一家烤肉,辜成允領軍的集團旗下事業家家都沾光。

去年以來,香港電信股走勢超強,中國電信去年漲幅達兩倍以上,香港電訊漲幅十分驚人,數碼通也在去年創下很大的漲幅,辜成允入境隨俗,將和信電訊一成股權注入香港水泥,使香港水泥變身為台泥國際,並且成為香港熱門的電信概念股,這一記變身計畫實在是高招。

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