編按：鴻海(2317)上周五(3/14)宣布將配發現金股利5.8元 創下1991年股票上市以來新高。2024年全年淨利達1527億台幣，EPS 11.01元。展望2025年，董事長劉揚偉表示，鴻海2025年將有強勁成長，尤其是AI伺服器，全年營收可望突破兆元大關。
業績如此強勁，但股價卻從去年11月中高點220元下跌至今日盤中166元，跌幅近2成5，股票還能續抱？對此啟發投顧分析師李永年在鈔錢部屬節目中表示，鴻海的中期支撐在157.5-160元間，如果一跌破160元，對多頭來講就麻煩了，雖然現在GB200已進入順產，但看鴻海股價，仍是區間震盪整理格局。
摩爾投顧江國中分析師則認為，雖然近來台積電、鴻海、廣達成了法人獲利調節重心，股價相對疲弱，但他對AI股長線後市仍樂觀看待。以鴻海來說憑藉著伺服器與AI硬體製造能力，短線震盪不改長期潛力。在基本面的加持下，我們要視這次 AI 股的回檔是一次「整理」而非趨勢反轉。
知名財經部落客艾蜜莉同樣看好鴻海後市，唯要留意3個關鍵，請看以下分析...
鴻海股價自去年11月一路下探
資料來源：奇摩股市
AI伺服器去年營收成長150%
「兩年內，AI伺服器營收一定會超越iPhone！」這句話不是市場的推測，而是鴻海董事長劉揚偉親口說的，甚至最快今年就有機會可以達成，先前雖然知道未來一定會達成這樣的成績，但現在能從鴻海董事長口中證實，更令人振奮。
先來看一下，上週鴻海公布的去年財報：全年稅後淨利1527億元，年成長7%，創下歷史新高，EPS則是11.01元，優於2023年的10.25元！最大的功臣當然是AI伺服器，而細看產品組合的話，消費智能產品(iPhone)仍是占最高的比重，大約46%；伺服器、AI相關則是占約30%。
蘋果iPhone一直是鴻海的營收核心，如果10幾年前有人說，iPhone將不再是鴻海最重要的產品，我想可能沒多少人會相信，但這兩、三年AI發展還有鴻海的佈局，這件事正慢慢成為現實。
iPhone已經是成熟市場，雖然新機推出的時候，包括我在內的果粉可能都還是會為新機買單，但畢竟手機滲透率已經很高，市場成長趨緩，這幾年iPhone的銷量大多是用「換機潮來決定」，銷量是穩定，但帶動業績的成長空間有限。
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▲蘋果iPhone已經是成熟市場，市場成長趨緩，這也是鴻海為何要將業務逐漸轉向AI伺服器。
而AI伺服器市場還在爆發的階段，各大公司都在瘋狂建置AI伺服器，去年鴻海AI伺服器營收成長150%，整體伺服器業務成長78%，成長的速度真的是很猛 ！
而今年，AI伺服器預計會再翻倍成長，AI伺服器營收有機會突破1兆元的營收，佔整體伺服器業務的50%，全球市占率更將超過40%，進一步鞏固鴻海在AI產業鏈的領導地位。
甚至未來幾年需求還可能持續再增加，看看從NVIDIA GB200、GB300…再到微軟、Google、亞馬遜…等等科技大咖的佈局，每一家都在擴大AI伺服器，AI除了是趨勢以外，現在甚至可以說是產業的「標配」了。
鴻海營收重點賺移3大變數
這樣看起來，AI伺服器確實正追趕iPhone，只是這種規模的變化，還是要留意一下可能發生的變數：
1.AI伺服器需求能持續大幅成長？
目前AI伺服器需求確實很強，但市場對AI的長期需求是否能持續這麼高速成長，還是只是過熱階段？如果未來AI伺服器市場遇到「需求降溫」，鴻海的成長曲線會不會放緩？
2.美國政策的影響
鴻海董事長劉揚偉有提到，目前最大的變數是川普的政策，AI伺服器這一塊市場很大，但供應鏈的變動也是一大挑戰。
3.iPhone真的會被超越？
AI伺服器市場雖然爆發，但iPhone也不是完全沒有反擊機會XD如果蘋果推出全新AI產品，或者iPhone進入新一波換機潮，兩年這個超越時間點會不會被推遲，可以再來觀察一下。
AI伺服器是鴻海的下一座金山，這是無庸置疑的，鴻海董事長劉揚偉更信心喊話：「今年是鴻海的AI元年，鴻海已是全球最大AI伺服器供應商，在AI市場蓬勃發展下，鴻海會是最大的受惠者。」
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作者簡介_艾蜜莉
1982年生，考過公職也當過上班族，曾擔任金融研究員。大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，靠著自創的紅綠燈選股法，利用每月不到3萬元的薪水，讓自己18年內從50萬元滾出5千萬元資產，實現了財務自由之路！
著作：《小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%》、《艾蜜莉存股術2.0：月薪2.5萬起步 滾到5千萬財富》我的資產翻倍存股筆記》
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