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長榮殖利率14%,股價暴跌能買嗎?陽明、萬海股息也開獎了...行家教你賺貨櫃三雄股息行情、不怕賠價差

長榮殖利率14%,股價暴跌能買嗎?陽明、萬海股息也開獎了...行家教你賺貨櫃三雄股息行情、不怕賠價差

2025-03-16 16:28

貨櫃3雄股息全開獎,長榮(2603) 2024年大賺逾6個股本,EPS為64.87元,超過市場預期,董事會也決議配發現金股息32.5元,配息率約50.46%,殖利率雖高達14%,但周五(14日)股價不漲反跌,重摔10.5元至220元,跌幅4.56%,高息行情觸礁。

 

長榮殖利率高達14%,為何股價重挫?貨櫃三雄股利政策解析

 

資深分析師陳榮華指出,長榮獲利與股利雖雙創新高,但配息率卻僅50%,保留現金可能用於擴張或應對景氣下行,也讓市場擔心,今年高配息恐難維持,「賺股息、賠價差」風險意識提高,導致殖利率公布後,反呈利多出盡走勢。

 

除了長榮之外,陽明(2609)去年稅後純益641.79億元,EPS18.38元,董事會決議發現金股息7.5元,以收盤價計算,股息殖利率達10.28%居次。

 

萬海(2615)去年EPS為16.89元,創史上第3高,但考量未來景氣變化,以及上半年仍有美國關稅不確定性、俄烏戰爭以及中東地緣政治多變,董事會決議配發現金股息3.5元,配息率20.7%,現金殖利率4%。

 

 

貨櫃三雄投資策略分析!短線「開高即賣」、中長線「避開萬海」

 

陳榮華認為,貨櫃3雄之中,陽明股利政策居中,但股價卻相對安全,殖利率10%仍可吸引中長期投資者,但需觀察負債比與船隊擴張計畫,是否影響未來現金流。

 

萬海股利政策最保守,反映對地緣政治與關稅風險的擔憂,對中東衝突、美國關稅採取防禦性策略,保留現金強化財務韌性。

 

在投資策略與操作建議方面,對短線交易者而言,殖利率公布後利多出盡,建議「開高即賣」,尤其以星等國際航運股下跌,可能拖累台股貨櫃股情緒。

 

若屬於中長期投資者,長榮需觀察運價是否持穩於損平點以上,若2025年Q1獲利未大幅衰退,14%殖利率具防禦性。

 

陽明則需確認資本支出計畫,不會惡化財務結構,並建議暫避萬海,待地緣政治風險明朗或運價反彈再布局。

 

他還提出行業對沖思維,若持有貨櫃股,可同步關注油價與波羅的海指數(BDI)走勢,作為航運景氣領先指標,並分散配置至電信、公用事業等防禦性產業,平衡高殖利率股的景氣波動風險。

 

陳榮華認為,貨櫃3雄之中,陽明股利政策居中,但股價卻相對安全,殖利率10%仍可吸引中長期投資者,但需觀察負債比與船隊擴張計畫,是否影響未來現金流。    萬海股利政策最保守,反映對地緣政治與關稅風險的擔憂,對中東衝突、美國關稅採取防禦性策略,保留現金強化財務韌性。

 

長榮、陽明持股策略:嚴控部位、緊盯指標,避開股息陷阱

 

至於在殖利率盛宴下,投資人該如何清醒布局,陳榮華建議,長榮與陽明持股需嚴控部位,不超過總持股15%,並要緊盯SCFI指數與地緣政治動態。

 

積極型投資人短線若想參與股利行情,務必嚴格設定停利停損機制,如跌破10日線;穩健型的投資人則可等待運價觸底訊號,如SCFI季增轉正,再分批布局現金流穩健的長榮。

 

由於貨櫃航運為典型景氣循環股,投資人應避免「只看殖利率買進」,需結合行業週期與公司財務健康度綜合評估。

 

本文授權自旺得富,原文見此

 

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※免責聲明:文中所提之個股、ETF內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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