編按：228連假期間，國際市場利空消息頻傳。美國總統川普宣布，對加拿大、墨西哥的關稅將如期生效，並對中國進口產品加徵10%額外關稅。此舉引發全球貿易緊張局勢升級，市場擔憂情緒升溫。
此外，烏克蘭總統澤倫斯基與川普的會面意外演變成罵戰，進一步加劇國際政治的不確定性，震驚全球投資人。
受到國際利空消息影響，台股開盤後科技股普遍承壓。台積電（2330）開盤大跌40元，跌幅達3.85%，股價一度失守1000元大關。其他科技股如聯電（2303）、鴻海（2317）也同步走低，拖累大盤指數表現。台塑(1301)好不容易爬回40元大關，近一周再度被壓在地上磨擦，台股以22734點開出後，一度跌逾400點。
原本在國營事業上班的股海老牛，40歲時靠著投資金融股、定存股、成長股及ETF等，每年穩定領息60萬元。股海老牛毅然決然辭去鐵飯碗，提早退休，他預計2024年有機會領息70萬元，相當於月領近6萬元薪水。
判斷一家公司的體質是轉好還是變壞，是一門觀察「內外兼備」的藝術，以下老牛用三個指標，教你如何輕鬆判斷公司的健康狀況。
1. 看過去：近5 年的獲利是否成長
老牛一直強調，獲利才是公司的根本，一家好的公司，營收和獲利通常會穩定成長，也就是老牛的投資必勝公式：獲利成長→股利增加→股價上漲。
如果公司獲利連續數年下滑，就要特別小心，這可能意味著市場需求減少，或者公司競爭力下降。
2. 看未來：分析公司的獲利展望
公司未來的成長性，取決於能否吸引更多客戶、開拓更多市場、增加更多的產能。
所以，公司是否積極創新，例如推出新技術、新產品來滿足市場需求，是必要的判斷重點；另外也可以注意，若有拓展海外市場或進軍新領域的計畫，就更值得期待。
3. 看同行：觀察同產業公司的動向
一家公司的成長，離不開整個行業的環境。觀察同產業內，其他公司的業績是否有起色、行業龍頭是否擴大投資等，如果整個行業需求大增，這家公司自然有望受益。
反之，若產業已走入夕陽期，那麼「春江水暖鴨先知」，自己肯定無法獨善其身。
以台塑、台積電為例，一家公司的體質是轉好還是變壞，怎麼判斷？
我再以台積電（2330）和台塑（1301）為例，說明如何透過三個指標來評估公司的健康狀況。
台積電（2330）
看過去：近 5 年營收和獲利持續穩定成長，2024 年第 3 季淨利達 3,253 億元，較 2023 年同期增長 54％，超出市場預期。
看未來：受惠於AI 需求增長，持續投資先進製程，未來成長動能強勁。如高雄廠預計 2025 年量產，將進一步提升營收。
看同行：半導體產業整體需求強勁，特別是AI 應用快速發展，帶動相關企業成長，台積電作為產業龍頭，受益於此趨勢。
台塑（1301）
看過去：營收和獲利在近年呈現下滑趨勢，例如 2024 年第 3 季稅後虧損 30.9 億元，每股稅後淨損 0.49 元，顯示公司面臨經營挑戰。
看未來：面對市場需求疲軟和油價下跌，台塑的未來展望相對保守，公司即明白表示，市場信心下滑，需求萎縮，將影響營收表現。
看同行：石化產業近期面臨挑戰，多家同業公司業績下滑，台塑也受此影響，營收和獲利表現不佳。
透過以上三個指標可以清楚看到，台積電的體質持續變好，並且未來成長可期；而台塑則面臨營運挑戰，體質有所下滑，已經不再是獲利穩定的台塑四寶。
判斷一家公司的體質，必須多看多想，就像挑選餐廳，既要看它味道是否穩定（過去表現）、有沒有新的菜色（未來創新），也要觀察整條街的生意是否興旺（整個行業的氛圍）。只要掌握以上三點，就能看出一家公司的體質轉好還是變壞。
學會進可攻退可守
我認為，選股時對公司的研究越深入，投資會越安心，操作時採取低檔撿便宜、沒事領股利、高點賺價差，這樣進可攻、退可守的策略，投資股市其實是非常愜意的一件事。
老牛觀察到，市場中的大贏家，往往不是追求短期快利，而是將眼光放遠，能夠堅持價值、耐心持有的長期投資人，可見投資絕對不是一夜致富的捷徑，是一場需要智慧與耐力的馬拉松。
延伸閱讀：台積電(2330)、根基(2546)、京城銀(2809)... 2025年還能抱緊？股海老牛4心法「沒事領股利、高點賺價差」
作者簡介_股海老牛
政治大學商學院畢業，投資經歷超過10 年以上。
秉持傳達正確的投資理財知識，並在股市中穩定獲利。尊崇股神巴菲特價值投資之道，尋找具成長潛力的「抱緊股」，帶領投資人左拿股利、右賺價差。
「抱緊處理」投資心法：
抱：挑到好公司就要一直抱著
緊：以好價格買進才抱得緊
處：上下震盪能處變不驚，不敗在情緒
理：理智配置投資組合，順勢加減碼
本文摘自大是文化《股海老牛2025強勢抱緊股：新青安、川普再上位、AI浪潮……2025年市場怎麼走？最新20檔抱緊股名單、5檔ETF大公開。》
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