美國新總統川普無論是選前放話或選後宣示，都能牽動股市資金流向。
從最新公布的13F報告，可看出金融大咖對川普變數的應戰，或者迎合。
二○二四年十一月當選美國總統以來，一路炮火四射的川普讓金融市場動盪不安，華爾街投資大戶們的應對策略也格外受到各界關注。隨著最新版、結算至去年年底的美國13F報告在二月中旬全數揭露，巨頭們面對川普變局初階段的布陣輪廓，也終於浮上枱面。
概略來看，「股神」巴菲特（Warren Buffet）的投資動向固然仍似「老僧入定」，去年第三季波克夏（Berkshire Hathaway）申報的四十三檔持股中，有二十四檔在第四季全無進出，但從部分調整動作中，仍能看出他對各種「川普題材」的認同差異。另方面，一向反川普的「金融巨鱷」索羅斯（George Soros）竟似對美股前景轉趨認同；而「避險基金天王」達里歐（Ray Dalio），更是積極投入「川普交易」。
由巴菲特執掌的波克夏，在連續三季大砍蘋果持股以後，去年第四季終於未再調節，但蘋果仍為資產中第一大持股；而巴菲特少數持有的另一檔重量級科技股──亞馬遜，本季持股同樣持平。
值得注意的是，在川普當選後，應對選前種種喊話，加密貨幣、能源等類股一度成為最大贏家，而巴菲特對著兩項題材的相關個股，其實也有調整動作。
其中，能源類股持續獲巴菲特支持；波克夏本季增持西方石油公司（Occidental Petroleum）約八十四．八萬股，目前已擁有該公司二八％以上的持股。事實上，巴菲特曾於股東信中，以美國經典小說《李伯大夢（Rip van Winkle）》形容他對西方石油公司的投資。這本小說描述主角沉睡二十年後重返社會的恍如隔世之感，巴菲特也曾形容，對美國運通、可口可樂等多年持股不變的投資標的，就是他的「李伯大夢」。
華爾街媒體解讀，當巴菲特將西方石油公司視為另一檔「李伯大夢式投資」，並在去年第四季大舉加碼，也充分暗示著波克夏將長期持有西方石油；在現實世界中，該公司也確實在美國持有大量石油和天然氣資產，並在碳捕獲領域扮演了領導角色。
然而，同樣是「川普題材」，波克夏卻大舉減持加密貨幣相關股票。即使巴菲特過去不斷強調自己並不喜歡加密貨幣，但在二一年第四季，波克夏卻買進在巴西擁有加密貨幣平台的數位銀行業者Nu Holdings持股，直到去年第三季，波克夏才開始減碼該股；到了第四季，或許因為相關類股受到川普題材熱炒，巴菲特更樂得趁勢出脫持股，單季大賣Nu Holdings持股逾半，權重降至僅剩○．一六％。
在其他受到加減碼的個股部分，波克夏去年第四季繼續增持上季新增的達美樂披薩（Dominos pizza）約一一○．五萬股，增幅達八六．五％；而泳池設備商Pool Corporation亦獲股神加碼約十九．五萬股，增幅超過四八％。
此外，提供線上娛樂串流服務、主要搭載於車用裝置的天狼星衛星廣播（SiriusXM），波克夏已連續三季增持，本季加碼一二三一．三萬股後，權重已達一％。巴菲特的另一長期投資標的威瑞信（Verisign），本季增持約四十五．六萬股，該公司主要業務為協助客戶註冊網域名稱並提供資安維護，基金評鑑機構晨星認為，該公司可長期維持壟斷地位，符合巴菲特的價值投資宗旨。
至於在減碼部分，波克夏本季大賣三檔金融股，其中包含美國銀行（Bank of America）、花旗（Citigroup）、第一資本（Capital One）等。美國銀行為連續兩季遭減持，但仍為波克夏的第三大持股，花旗則為二三年第一季以來首度遭減持，卻直接被大砍七三．五％。
除了金融股之外，另一值得留意的現象，是巴菲特在本季出清Vanguard標普五○○指數ETF（VOO）與SPDR標普五○○指數ETF（SPY），此為巴菲特自一九年第四季買進以來，首次調整兩檔ETF部位，除有高檔獲利了結之意，亦透出未來市場動盪加劇、偏好選股不選市的可能性。
長期與川普不對盤的索羅斯，曾多次於公開場合批評川普，近期又被美國「政府效率部（DOGE）」負責人馬斯克（Elon Musk）指控，旗下的索羅斯開放社會基金會（OSF），被即將裁撤的「美國國際開發署（USAID）」以捐款名義當作洗錢工具。但即使新仇舊恨未清，大選結束後，索羅斯對美股後市似乎有了「由壞轉好」的情緒轉折。
索羅斯旗下索羅斯基金（Soros Fund Management）本季減少大盤看空部位，將第三季加碼的SPDR標普五○○指數ETF賣權（SPY PUT）一八二．三萬股賣出，部位下降至三十萬股，權重由上季的第一落至第四；同時新增SPDR標普五○○指數ETF十一．八萬股。綜合來看，他對美國標普五○○指數已從全面看空轉為審慎樂觀。
再從個股方面來看，索羅斯明顯展現出對美國AI股的後市信心，持續押寶大型科技股，也是三位巨頭中，對科技股後市相對樂觀者。其中增持最多標的為Alphabet約八十一．三萬股，幾乎將前兩季減碼之部位回補，增持幅度達一五七．一％，占其整體部位的比重大增二．五五個百分點，達到三．八％，躍升為其第二大持股（前季權重排名二十二）。
索羅斯也中斷連五季減持亞馬遜的操作，本季回補約五．二萬股；上季遭清倉的微軟，在本季增持五．三萬股，同樣在上季被出清的台積電，本季增持四萬餘股。
對於新興市場，索羅斯依舊保守看待，不僅續減碼iShares MSCI新興市場中國除外ETF（EMXC），即使是對中國，他也大砍電商龍頭阿里巴巴持股，甚至加碼阿里巴巴的看空部位。
而看空新興市場的，還有避險基金天王達里歐，去年第四季，他大砍Vanguard FTSE新興市場ETF（VWO）一二○．二萬股，為連續十一季度減持，本季減持股數更是二三年第三季以來最大；另外，他對阿里巴巴的態度也與索羅斯一致，賣出阿里巴巴逾半持股。
但若撇開新興市場不看，達里歐應該算是三大巨頭中對「川普交易」最為積極的一位。
就美股來看，他旗下的橋水基金（Bridgewater Associates）在去年第四季普遍減碼科技巨頭持股，其中，蘋果、亞馬遜、Alphabet、微軟皆為連續兩季減持，輝達、臉書母公司Meta更是連三季調節。但在美股七雄中，達里歐唯一增持的個股，就是川普鐵桿兄弟馬斯克所創辦的特斯拉，這也是特斯拉在二四年第一季被達里歐出清持股之後，再次回到橋水基金投資清單。
另外，橋水本季加碼美國券商羅賓漢（Robinhood）二一三．六萬股，為連三季加碼；羅賓漢在二四年六月以兩億美元收購加密貨幣交易所Bitstamp，其股價在第四季受惠川普開放政策而狂飆。
根據最新公布財報，羅賓漢去年第四季營收也因加密貨幣交易收入暴增七倍，帶動營收年增一一五％至十．一億美元，創下新高紀錄。
市場憂心川普關稅政策恐將引發通膨，造成金價近來瘋狂飆漲，長期看好黃金的達里歐當然不會錯過。去年第四季大舉加碼紐蒙特黃金公司（Newmont）九十六．四萬股，增持比率達到九七．六％，近乎倍增；此外，他對金羅斯（Kinross Gold）、巴里克（Barrick Gold）、安格魯（AngloGold Ashanti）三檔黃金類股的持股，也都大幅增加。
最後，達里歐對美股ETF的動向也高度呼應「美國再度偉大」的川普口號，他在去年第四季大幅加碼SPDR標普五○○指數ETF七三九．五萬股，這個數字意味他對這檔美股ETF的持股成長八倍，在此之下，SPDR標普五○○指數ETF占達里歐整體部位的權重也高達二二．一％，躍升至其最大持股。
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