看到一則討論,有一位大大,他觀察的名單中有一檔股票出現大利多,再配合他朋友所謂的「廣大的靈通消息」,讓他彷彿看見一生只有一次的投資機會!我只覺得...這之中也太多疑點了。
事實上,遇到公司出現利多,更需要多一層思考,舉個例子,前幾年疫情剛開始,全世界都在瘋搶口罩,製造口罩的公司業績暴漲,股價也因市場氛圍而水漲船高,每天新聞都在報導哪家口罩廠擴產、哪家又接了大單,很多大大看到這些所謂的「利多」就會心裡癢癢想跟著買進。
口罩股漲 只是一場泡沫
有人就覺得這是一個「一定賺」的好機會(股市沒有一定賺的)結果是,後來口罩的供給跟上需求,供需回歸平衡之後,股價也會大幅回落,一定要避免那些看似絕對大賺的好機會,因為往往都是是一場泡沫。
恆大(1325)股價走勢
康那香(9919)股價走勢
資料來源:奇摩股市
如果買進之前用「第二層思考」來分析,可能會考慮到,口罩需求的暴增是否合理、能夠維持多久?
因為這項產品的技術含量低、進入門檻不高,只要廠商看準投資機會,想加入就可以加入,當競爭者越來越多,供需也很快就會平衡,之前股價的飆漲只是透支了未來的成長空間,但等到供需平衡,自然也會回歸到應該有的價格了。
▲疫情前期口罩廠各個賺得盆滿缽滿,股價也一飛沖天,當競爭者愈來愈多,供需平衡後,股價自然會落到應有的價格。
採購潮後 電商股價回落
除了口罩,還有一個也是疫情時發生的典型案例,不知道大大們記不記得,那時候「居家辦公、居家隔離」的趨勢,電商公司或是居家辦公設備的公司,股價也都上漲不少,這是因為人們對線上購物的需求大幅增加。
第一層思考就會以當下公司的高需求,判斷未來的成長潛力,這樣就會在股價高檔跟著買進,做出的結論簡單且快速,疫情帶動電商成長,所以投資電商股是明智的選擇。
第二層思考進一步考量這個現象的真實性和持續性:這樣的需求高峰是否只是短期現象?居家辦公設備都是一些3C設備:電腦、耳機、麥克風、視訊用鏡頭...等等,但這類商品一買都可以使用好幾年,短期內都不用再更換。
因此這樣子爆發性是因為一時急需的大量採購,不具備長期持續性,之後等到大量採購潮結束,業績回歸平穩了,股價也會跟著「回歸」。
富邦媒(8454)股價走勢
另外,第二層思考也會同時注意市場上被低估的機會,這些股票可能因市場悲觀看法而被低估,像是產能暫時受到影響,進一步業績下滑,只是因為「大環境」影響而衰退或是股價下跌的那些公司,等到價格低於價值,那才會是一項真正的利多。
熱潮雖然吸引人,但投資最重要的是思考背後的本質喔!下次再看到彷彿是「一生只會出現一次」的投資機會時,還是先停一下,多問自己幾個問題,
1.這個需求是短期的還是有可持續?
2.股價是否存在被高估的風險?
3.還有沒有其他被市場低估的標的?
價值投資是持續尋找被低估的真相,當熱潮退去,那些真正的價值才會浮現,我們也才能在市場的波動中找到自己的穩定與成長。
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作者簡介_艾蜜莉
1982年生,考過公職也當過上班族,曾擔任金融研究員。大學畢業後積極自學投資理財方法,2008年開始投入股市,用自創估價法,鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進,靠著自創的紅綠燈選股法,利用每月不到3萬元的薪水,讓自己18年內從50萬元滾出5千萬元資產,實現了財務自由之路!
著作:《小資女艾蜜莉:我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%》、《艾蜜莉存股術2.0:月薪2.5萬起步 滾到5千萬財富》我的資產翻倍存股筆記》
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