(今周刊1460)
在AI科技狂潮的帶動下,今年台美股市創新高,展望明年,投資市場還有哪些機會與風險?
《今周刊》「2025年投資展望大調查」,特別邀請51位投資機構主管與專業投資名家,就明年全球經濟、台股走勢、資產配置、個股布局深入解析,提供讀者明年投資最佳指引。
安聯投信投資長張惟閔》
股優於債是主旋律 台灣長線受惠AI趨勢
展望明年,若以一字形容投資市場,我會選擇「惑」。首先,美國新總統川普多數政策均有高度不確定性,政策走向的懸念本來就會對投資者造成決策疑惑;但當這些疑問陸續得到解答,加上台灣在AI這個趨勢的關鍵角色也不會改變,相信市場也有機會從上半年的「疑惑」,到下半年走向「不惑」。
整體來看,明年全球經濟市場預期是「軟著陸」,在通膨趨緩、多數央行降息趨勢啟動,「股優於債」仍是明年投資主旋律;其中最大的不確定性來自於川普的關稅政策,在前一次的貿易戰中,確實看到供應鏈移轉、廠商庫存出現比較大的波動。但時至今日,供應鏈歷經大幅度調整,加上目前能滿足AI技術的地方不多,台灣仍會是這波AI趨勢的主要受惠者,長線機會仍然樂觀。
未來一年,建議從需求與企業營運來關注經濟變化。需求方面,可觀察美國時薪年增率,近年維持在四%左右,若接下來能維持三%至四%,成長幅度略高通膨,美國消費意願就會較好。在企業營運上,除了獲利年增率,也會關注科技業的資本支出,這是對AI需求研判的重要參考依據。