在美股那斯達克、費半指數周一(12/2)大漲、台積電ADR收漲5.27%，台股周二(12/3)強勢開高，最高來到23144.78點，重返23000點整數關卡收復月線，連兩天台股大漲，指數已站上所有均線之上。
台積電漲勢凌厲，最高來到1065元、上漲2.9%，而其他科技股包括鴻海(2317)、廣達(2382)、緯創(3231)表現也亮眼。法人表示，台股配合量能放大，站穩月線之上，則短中期均線將往多頭排列靠攏。
而近期高息ETF因為配息銳減而走弱，像是00929因為12月預估只能配出0.05元，午盤前已爆天量96萬張成交，籌碼被誰接走還有待盤後才知道。
究竟規模千億以上的ETF，後續會怎麼走？透露出什麼樣的投資方向？2025年有什麼利基可以延續多方趨勢？
本期文章重點：
一、AI驅動指數型ETF創高走強，高息與債券ETF人氣HOT！
二、展望2025年美國市場，降息利好債券表現。
一、AI驅動指數型ETF創高走強，高息與債券ETF人氣HOT
2024年台股發展呈現強勁態勢，在AI人工智慧應用需求帶動下，加權指數截至11月22日上漲28%，成為亞太地區表現最佳的股市之一。
中華經濟研究院於10月25日更新經濟預測，第四次上修今年經濟成長率，最主要原因為外貿受惠於AI等需求強勁表現亮麗，最新預估2024年實質GDP年增率可達3.96％。
不過第三季起加權指數高檔震盪整理，即便美國總統大選不確定性消除之後，依舊未能突破7月高點再創新高。整體而言，在AI概念股及半導體產業帶動下，全年繳出亮眼表現。
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我們統整資產規模在千億以上的ETF，觀察近二年的價格表現，在2023年標榜高息的ETF表現出色，包含元大高股息、群益台灣精選高息、元大台灣高息低波、國泰永續高股息等ETF，其價格報酬表現都在40%之上，高股息ETF一時成為全民運動，月月配成為流量關鍵字。
來到2024年，加權指數在上半年屢屢創高，不但一舉突破2022年的高點，還寫下月線連5紅攻高2萬點，直至7月份最高24,416點才暫緩漲勢陷入整理，我們可以看到追蹤台灣市值前50大上市公司的ETF，例如元大台灣50與富邦台50，都繳出40%以上的價格報酬。
表中也可以看到，除了指數型ETF、高息ETF之外，美債ETF以及公司債ETF也是榜上有名，主要原因在於公司債ETF配息率未必輸給高息ETF，同時又可以幫助投資人分散風險，作為資產配置的一部分，美債ETF則是聯準會降息循環啟動的直接對應標的。
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二、展望2025年美國市場，降息利好債券表現
即將進入到2025年，這些台灣投資人特別偏愛的投資標的是否還有機會呢？
根據高盛資產管理部門於2024年11月22日最新報告顯示，「看好美國經濟即將實現軟着陸，美國股債市場在2025年的趨勢步入上升曲線」。
美國券商嘉信證券的數據顯示，散戶活躍趨勢圖中的灰線代表股市表現，藍線則是散戶的活躍度，我們可以看到散戶目前的活躍度相對穩定，低於2021年的市場泡沫，所以市場散戶還沒有到過度瘋狂的地步。
根據FedWatch統整Dot Plot來看，美國聯準會降息循環至少延續至2026年，今年最後1次的FOMC會議也是預期降息1碼的步調，歷史經驗而言，降息周期還是會壓抑債券殖利率走勢，利好債券資產表現。
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我們的專欄一直以來都是提供量化數據，客觀評論市場動態發展，同時提醒不能忽略風險，以3牛1熊的基本假設來看，目前已經上漲2年的多頭循環，到了2025年確實已經進入下半場階段，投資者還是要時刻關注市場變化，靈活調整投資策略。（以上客觀論述，不作為投資買賣建議，請自行判斷風險）
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