今周刊編按：2024美國總統當選人川普明年1月上任後可能加徵關稅，進口商加快拉貨步伐，貨櫃3雄包括長榮(2603)、陽明海運(2609)、萬海(2615)股價近日來同步上漲。
長榮股價在周三(11/20)一度刷出241.5元新天價，陽明漲逾半根、最高報79.8元漲逾6%，萬海也飆出99.7元，貨櫃三雄集體往上衝。不過後續長榮後繼無力，終場下跌2.5元，收233.5元。
利多匯集，貨櫃航運長榮19日上漲11.5元或5.12％、以最高236元收盤，拉出一根實體長紅K棒，寫下盤中與收盤歷史新高價；今年來上漲超過6成、達64.46％，2021年疫情期間進場買進慘遭套牢的投資人全數解套，外資並大舉加碼18,515張，為今年第五多。
上海集裝箱出口（SCFI）運價指數上周跌3.4％，終止連三周上漲，並未帶給長榮股價壓力，主因此為短期回檔修正，因年底貨載需求轉強及川普2.0時代來臨，擔憂關稅加徵引發搶運潮，美東碼頭工人恐重啟罷工，看好運價於年底上漲，法人點名看好長榮，是長榮股價表現優於陽明及萬海的因素之一。
國際碼頭工人協會（ILA）反對美國海運聯盟（USMX）在新合約協議加入碼頭自動化與半自動化條，雙方協商破局。由於碼頭自動化實施將嚴重衝擊碼頭工人未來工作機會，預期雙方要在2025年1月15日前達成共識的難度高，碼頭工人恐重啟罷工，並有可能延後到2025年1月20日川普就職時才能達成協議，是刺激運價上漲潛在利多，後續仍須高度關注。
長榮第三季每股稅後純益（EPS）28.75元、前三季EPS為50.68元，齊創同期歷史次高，第三季底每股淨值為249.86元。法人估今年EPS達65.35元，以現金股利配發率4成推算，殖利率超過11％，具吸引力並建議買進，以2025年底每股淨值294.34元，給予0.9倍股價淨值比（PB比）推算，目標價為265元。
川普加徵關稅恐引發搶運潮
過往經驗顯示，年底前因亞洲即將進入農曆春節，貨載需求轉強，由於2025年農曆春節提早到1月，客戶備貨潮提前，2025年1月20日川普就任美國總統前，加徵關稅擔憂恐引發搶運潮，支撐第四季運價上漲。
赫伯羅特執行長CEO哈本詹森在法說會上表示，今年來全球貨櫃吞吐量年增6.3％，是2021年以來最高的年增率，針對紅海事件，他認為看不到結束的跡象。基於此說法，國內海運業者也認為持續繞航好望角，消化過剩運力、運價維持於2024年高檔水準。
本文授權自工商時報，原文見此。
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