南僑、晶碩、中租KY…中概股翻身，6大族群有肉吃！專家掏17檔口袋名單，搶陸股反彈先機

9月下旬起，中國官方推出一系列挽救股市、房市的政策，帶動陸港股大幅上攻，短短一周不但收復今年所有跌幅，甚至創下今年新高。這股氣勢也蔓延到台股當中與中國內需消費相關的公司，隨著陸港股急漲，展開一波強彈。

宏遠投顧副總經理陳冠升指出，近幾年由於中國房地產市場崩壞、房價直直落，人民資產縮水，加上美中貿易戰引發外商、外資大舉撤離，連帶失業率上升，都使得民間消費意願低落；影響所及，台股中具中國內需消費概念的個股，近年業績也欲振乏力。

隱眼、工具機領先受惠

在美國聯準會降息後，中國適時推出降息降準等一系列寬鬆政策，就是希望房地產價格止跌、並藉由股市上漲的財富效應，提振民間消費信心。陳冠升表示，儘管這些政策長線成效仍待觀察，但內需消費股在跌無可跌的情況下，中期的確已看到一線生機，業績有可能止跌回升。

再從籌碼面觀察，陳冠升認為，陸港股經歷長期盤跌，不但業績與股價的基期都已偏低，且全球法人持股比率已降至低檔甚至空手；在「軋空手」的效應下，部分國際資金的確可能調整策略，從高基期的歐美股市及科技股，移往低基期的陸港股及中概收成股。

就台股市場來說，陳冠升表示，與中國內需連動的族群可分為兩大類，一類是以消費為主的產業，如食品、租賃融資、醫美、隱形眼鏡，或與中國景氣高度相關的工具機等，這部分可望領先受惠。另一類則以水泥、塑化、鋼鐵、橡膠等原物料股為主，這部分雖也會因政策刺激而受惠，但預料受惠程度不如消費股大。因此，他建議投資人可優先聚焦在消費股，尤其是前景展望良好、目前本益比偏低的公司。

其中，陳冠升特別點名隱形眼鏡族群。台灣的隱形眼鏡是以中國及日本為主要外銷市場，兩地合占國內業者營收比重達7成以上。近幾年日圓大幅貶值，台灣業者還須補貼日本廠商的進口成本，加上中國經濟不振，都影響台灣業者的獲利。

不過八月以來，日圓止貶回升，國內業者對日廠的補貼壓力減少，且出口到日本的價格也相對下降，有利於提升台廠在日本的市占率。如今加上中國消費力也出現轉機，陳冠升認為明年起相關業者的獲利將有調升可能，建議投資人可優先關注隱形眼鏡龍頭晶碩（6491）的業績變化。

另外，陳冠升指出，部分工具機業者如亞德客—KY（1590）與上銀（2049），處境也和隱形眼鏡類似，過去受害於中國景氣不佳與日圓貶值，「如今，至少最壞的狀況已經過去。」有機會從受害者轉成受惠者，也是值得留意的類股。

其他被點名的產業，包括與隱形眼鏡相關的醫美產業，以麗豐—KY（4137）與佐登—KY（4190）較具代表性；另外就是以租賃設備與融資業務為主的業者，以中租—KY（5871）為代表。這些都是沉寂許久、目前業績平平，但可望出現轉機的標的，值得追蹤營運狀況、伺機布局。

南僑母以子貴

獲利可望提升

除了這些可望受惠於中國內需消費復甦的族群外，台股中亦有部分個股，旗下轉投資公司已在陸港股市場掛牌，近期因陸港股大漲，不少相關轉投資公司市值跟進反映，加上預期獲利可望提升，在「母以子貴」的效應下，台灣母公司的認同度有機會水漲船高，可說是這波漲勢的另類受惠者。其中南僑（1702）兼具上述兩項題材，值得優先關注。

南僑以生產清潔用品、食用油脂原料為主，並擁有知名餐飲品牌如江浙料理點水樓、寶萊納啤酒餐廳等，在兩岸都有頗高知名度。而該公司持股八成、在2021年於A股掛牌的南僑食品（605339），自9月24日中國宣布連串救市措施至10月11日收盤，也累積了一○％漲幅。南僑上半年每股稅後純益（EPS）2.54元，稅後純益年增率超過6成，在中國內需消費低迷的環境下實屬不易。

除了業績穩定，南僑轉投資的「皇家可口」將於年底前登錄興櫃，該公司代理或生產多項冰品，如杜老爺、曠世奇派等，都是屹立市場30年以上的知名產品，也是台灣甜筒、雪糕的先行者，貢獻南僑不少獲利。皇家可口接續將有積極擴產計畫，並打算擴大經營日本與中國市場，長線效應值得期待。