雙鴻(3324)、神盾(6462)...股市下殺時，暴跌股票5大特質！台股會再破2萬點嗎？達人4面向分析

暴跌股票的5種特質

哪些股票在經歷空頭時期會跌得最多？如果你手中剛好有這類的股票，一定要特別留意。

在空頭時期，跌幅最恐怖的股票通常具備這5種條件。

第一、小股本

小股本的股票流通在外的數量較少，當大家一起賣時，股價可能會在短期內有明顯的跌幅。

第二、估值高

本益比或淨值比都過高，超過歷史平均水準，這意味著股票中可能存在泡沫成分。

第三、高散戶占比

如果一檔股票低股本且具備高散戶占比，代表流通在外的股票數量少，大部分由散戶持有。

第四&五、高融資和高當沖比

這些股票的資金通常屬於短線或投機性資金，因此在空頭市場中，恐慌情緒可能導致一窩蜂的拋售，進而造成股價跌幅超過大盤、甚至超跌的情況。

為了驗證這些特質，我特別統整了兩個組別：暴跌組和相對抗跌組。

華星光(4979)、雙鴻(3324)、神盾(6462)、M31(6643)、系微(6231)...在暴跌類組中，我挑選了5檔股票來分享。

在7月19日到8月6日期間，同期大盤跌了12%，而這5檔股票的跌幅都超過了大盤，達到三成以上。

這些股票通常具備以下特徵：股本低於20億、淨值比高、散戶持股占比超過5成，並且融資使用率和當沖比重都相對較高，使得它們在過去這段時間跌幅明顯高於大盤。

延伸閱讀：中信金(2891)、玉山金(2884)、台新金(2887)...台股大逃殺，哪檔金融股最抗跌？這1檔竟然升降息都受惠

抗跌個股代表 

再來看看抗跌組的表現，這5檔相對抗跌的股票，在同一段期間的跌幅比大盤更小。

在這些指標上，抗跌組的股本通通超過20億，淨值比沒有超過3倍，散戶占比也都較低，籌碼相對穩定。

此外，融資使用率和當沖比重都相對較低，因此這些股票在這段期間的跌幅也比較輕微。

暴跌與抗跌類股比較

總結來看，在7月19日到8月6日期間，最抗跌的100檔股票和最不抗跌的100檔股票，在這5項指標中的表現存在明顯差異。

暴跌組平均跌幅為24%，而抗跌組僅跌了3%。暴跌組通常是中小型股，股本低且散戶占比高。

決定股價波動的最主要因素就是「當沖比重」，暴跌類組的當沖比重超過35%，代表每天成交1萬張，有3500張都在做當沖，這類股票在空頭時期跌幅較大。

看到這裡，我相信大家已經對這些股票的特徵有了一個清楚的認識。你可以用這5個指標來回頭檢視你的持股，看看它們是否符合這些條件。

如果你的持股在這5項指標中較為貼近暴跌組的表現，在接下來的反彈期間，可能是進行汰弱留強的好時機。畢竟，我們不知道市場是否會繼續破底，如果預期接下來可能會破底，你可能需要在這個時期做出調整。

因為這類股票屬於多頭時期可能漲很多，但空頭時期也比大盤更會跌的類型。

股市到底會不會破底？

接下來，我們要討論的是市場到底會不會破底。這個問題仍然是大部分人關心的焦點。

空頭論點1、科技股高估值

首先，來看美股八巨頭。過去一段時間，市場主要領漲的就是這8檔股票，如亞馬遜、Meta、微軟、輝達、特斯拉和Google等。

根據市銷比的最新資料，可以發現它們的估值已經快速回檔，泡沫明顯縮小，進入了相對合理的範圍。

從預估本益比的角度來看，這些大型科技股現在也處於相對合理的區間。因此，前段時間擔心的科技股估值過高問題，現在已經有所改善。

當然，這些股票會不會繼續走低，還需看市場對衰退預期的反應。

空頭論點2、交易景氣衰退預期

最近的失業率和非農就業數據都大幅低於預期，這是市場暴跌的主要原因之一。大家擔心未來可能會發生衰退，本來預期的軟著陸可能變成用臉著陸。

然而，8/2公布的非製造業PMI出現擴張，有助於緩解市場對經濟下滑的擔憂。

此外，8/8公布的首次申請失業金的數據也優於預期，緩解了市場對於經濟衰退的擔憂。

我們可以看到，大盤出現了快速反彈，相關債券收益率也從低點開始回升。當然，市場是否真的會走向衰退，仍需觀察更多數據。

空頭論點3、日圓套利交易

過去日元的低利率環境，造就了一大批聰明錢借入日元來買進相對高息的資產，如美債或美國股票。

隨著日本升息，這些資金開始大幅贖回，也導致全球股市大幅下跌。

不過，上週出現了一個有趣的現象，日本央行表示，如果市場不穩定，他們就不會再升息。這就像是市場的投機資金在情勒日本央行：如果再升息，市場就躺平給你看。

上週日元出現回貶，日本央行也放話表示不會讓匯率無止境升值。因此，市場對套利交易被迫回補的擔憂可能會減輕，這也是市場信心恢復的重要因素之一。

空頭論點4、中東地緣衝突

唯一的變數是伊朗與以色列之間可能發生衝突，這個問題可能會持續到今年底甚至美國大選之後。

我們能做的，就是對沖這些風險。我覺得野村最近推出的全球航運ETF 00960，可能是一個不錯的對沖工具。

8月底Jackson Hole全球央行年會   至關重要

台股接下來到底會不會破底呢？我們可以回頭看這段時間市場到底在跌什麼，可以歸納出兩個原因：AI的變現問題和市場交易的衰退預期。

市場擔心AI相關概念股估值過高的問題，而現在已經有所緩解。而市場是否會進一步衰退，仍需觀察。

8月22日的Jackson Hole全球央行年會將是關鍵，屆時市場會對衰退預期做出進一步的反應。

總結來說，從現在到8月底，市場進一步破底的機會可能較低，因為大部分的利空因素已經反映在股市中。

如果你真的擔心，可以檢視手中持股是否具有暴跌特質，可以分批出脫，等待市場穩定再加碼。

作者簡介_陳相州

現職：精誠金融學院 專業講師

經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法

FB社團「股市第一現場-關鍵資訊解密」版主

粉絲專頁「股添樂 股市新觀點」

本文已獲作者授權轉載，原文在此

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。