全球股市大逃殺，資深分析師指出，台股面臨美國經濟衰退、日圓套利、中東大戰等3大利空威脅，2年來的最大修正潮才剛開始，雖然今（6）日有望展開右肩反彈，在融資大減下，有機會看到2萬2，但提醒電子F4、矽智財、光通訊、營建與金融等5族群，包括台積電、鴻海、聯發科、廣達、M31、晶心科在內等11檔個股，逢反彈宜盡速減碼。
萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，就業報告取代CPI，為最重要經濟數據，8月14日發布的7月CPI已不再重要，6月已降至3％，加上這波股災，聯準會9月18日降息成定局，但市場情緒180度改變，擔心降息不是預防式降息而是衰退式降息，以前期待降息是股市利多，現在是利空。
7月非農就業新增人數僅11.4萬人，低於預期的17.5萬人，失業率上升至4.3％，過去3個月平均失業率4.1％，比去年最低3.4％，高出0.7％，超過薩姆法則的0.5％門檻，顯示美國經濟步入衰退初期。
蔡明彰強調，薩姆法則1970年問世，半世紀準確率100％，美國個人儲蓄率3％偏低，台灣41％、大陸46％，美國人沒工作，消費下滑，整體經濟就不妙，美股必然大跌。
7月兼職人數創近3年最高，表示疫情的政府補貼及儲蓄已用盡，長期找不到工作的自願性失業也大增，這兩方面是美國經濟衰退領先訊號，但7月有大型颶風來襲，企業臨時裁員25萬人，如果去除這個因素，8月失業率估計降回6 月的4.1％，薩姆法則就沒有達到經濟衰退的門檻。
結論是研判這波美股至少整理到下次非農就業報告發表的9月6日，若失業率剔除颶風因素，降回到4.1％，美股虛驚一場，反之，失業率再上升，經濟衰退的海嘯席捲而來，美股勢必再崩跌，聯準會恐怕被迫降息力道加大，降息2碼起跳，時間剛好是中秋變盤。
台股本波a-b-c三波修正，A波低點摜破2萬點後，B波右肩反彈，高檔未降持股，逃命減碼，最後C波下殺，散戶害怕恐慌才會落底。
自高點24416點跌逾4000點，把今年曾上漲的6500點，跌掉3分之2，出現A波低點，隨後展開B波反彈，右肩高點取決融資減肥程度，融資大減，有機會看到22000點，否則只有弱勢反彈。
但殺估值及殺融資還有最後C波探底，若將今年最大漲幅6500點全吐光，散戶就會極度恐慌，自高點24416點跌逾6000點，底部下探19000~18000點關卡。
蔡明彰表示，台股昨（5）日開盤半小時，上百檔股票跌停，散戶人擠人踩死人，通常是大跌後右肩反彈的訊號，雖大部分股票B波將有反彈，但以下5種族群要小心右肩風險。
由於多數投資人持股部位偏高，巴菲特旗下波克夏創紀錄囤積現金9兆元的啟示，所以會在B波反彈，逢高減碼，法人及大戶優先減碼權值股，台積電 (2330)、鴻海(2317)、聯發科(2454)、廣達(2382) 等F4，宜出脫降低持股。
聯發科Q3財測、營收季減3％，股價守不住千元。台積電受費半回測年線，YTD由高峰43％大降至目前10％的衝擊，自天價1080元，至少要修正25％，測8字頭價位支撐。
出脫高價千金股可回收較多現金，估值太高及美國大選前擴大對中國科技戰，矽智財IP股建議避開，包括創意(3443)、世芯-KY(3661)、M31(6643)、晶心科(6533)、智原(3035)、愛普*(6531)、金麗科(3228)等暫不介入。
M31雖自高點1475元，已修正逾3成，但本益比仍高達70倍，漲多也跌重，傳出輝達GB200設計出問題，原定今年Q4大量出貨，可提振台廠AI供應鏈，將延到明年Q1，引發估值調整的失望性賣壓，這個利空將沖淡輝達8月28日財報利多。
此外，11月美國大選是變數，川普勝選可能加徵台積電為輝達生產AI晶片關稅，若賀錦麗當選，有可能監管AI發展，GB200量產拖到明年Q1，會使得持有AI鏈的持股信心動搖，先賣先贏。
有些炒作AI題材，但迄今實際收益有限的光通訊、CPO不要在B波反彈搶進，液冷AI伺服器的美超微自天價1229美元，已腰斬，透露AI股跌勢凶猛，不排除本益比過高的部分台廠融資斷頭，股價跟進腰斬。
台股財富開始縮水，A波跌幅不大的金融及營建，在B波反彈有可能補跌，房市過熱有些銀行承作房貸傳出管控，最上游的資金動能受到限制，營建股今年績效56％，是電子股的2倍，不要盲目追高了，應做好資金控管、耐心等待及最悲觀時進場的3大因應策略。
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