正在進行美國總統競選的川普日前稱「台灣偷走美國晶片產業」、「台灣應付保護費」一說，讓台積電上週股價大跌，財信傳媒董事長謝金河最新《數字台灣》節目中指出，許多美國科技股都面臨沉重跌幅，台積電在美國ADR跌到季線以下、半年線間，台積電面對回檔壓力，但是基本面沒有受到太大影響。
謝金河語重心長地表示，過去一段時間很多台灣企業界老闆說，「兩隻大象打架，千萬不要選邊站」，但可以看到選錯邊的企業和國家，現在都付出很大代價。
「過去常常威脅政府的中國台商，現在聲音已經小很多，相信這是一個大改變時代。」
呂張投資團隊總監呂宗耀也從地緣政治和美國白宮的機密文件，提出AI 5、台灣超額儲蓄和殖利率等3大因素，認為台股沒有天花板，短期的震盪只是跑累了休息而已。
美國總統選舉影響全球經濟，共和黨總統候選人川普日前對台的言論，讓台積電大跌。謝金河說，台積電的跌幅大約17%左右，其第二季財報，稅後淨利2478.5億，單季EPS為9.56，上半年已經賺了18塊多，全年若情勢明朗，有將近40塊左右的實力，要看市場給台積電的少本益比。
謝金河分析，今年AI題材發酵後，包括蘋果新訂單等話題，讓台積電仍有很高可看性，大家可密切期待。川普的談話出來後，美國的科技七雄(Meta、蘋果、亞馬遜、Alphabet、微軟、輝達和特斯拉)跌了7千億，台積電、艾司摩爾（ASML) 都有很大的跌幅。
「我先講結論，我對台灣股票市場很樂觀，台灣產業會在欣喜和困折之中，不斷奔跑，非常陽光！」呂張投資團隊總監呂宗耀在《數字台灣》中表示，從地緣政治看，地球切成兩邊，分別是開發國家和開發中國家，開發中國家經濟要繁榮，要靠資源導入，而開發國家則是要產業創新。
至於為何台灣位在「陽光的這一邊」，呂宗耀以王家衛導演執導的中國熱播電視劇《繁花》舉例，當時美國把資源導入開發中國家「中國」，中國卻忘掉自己是靠著資源導入而繁榮，當資源被拉出時，開發中國家沒有第二條路讓經濟繁榮，中國現在正陷入資源被拉出的困境。
呂宗耀進一步說，開發國家的經濟繁榮需要的是「產業創新」，現在AI產業出世，AI製造鏈連動了日本、韓國和台灣等國家，因此無論（美國）誰當選總統，大家都希望美國繼續繁榮。
▲ 謝金河分析，今年AI題材發酵後，包括蘋果新訂單等話題，讓台積電仍有很高可看性。圖／數字台灣
2023年全球AI投資美國佔310億美元 中國僅20億美元
呂宗耀從2023年全球前10大國家的GDP（國內生產毛額）來看，扣除美國GDP28兆美元，第二名中國到第十名加拿大的GDP加總為44兆美元，而美國S&P500大，也就是總公司在美國的500大公司總市值為55兆美金，也可從簡單的數字了解地緣經濟中，誰可以勝出。
此外，美國這次經濟繁榮，是從疫情後消費上升，接著由半導體和AI帶出產業創新的經濟循環，從過去50年歷史來看，每個產業創新會讓GDP成長平均每年2.5%以上，在2023年全球AI投資中，美國佔了310億美元，中國只有20億美元，幾乎已經決定地緣經濟形成的內容。
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謝金河：過去台商常威脅政府，現在聲音小很多
日前有分析師提出「AI 5」，也就是領導美股的最新5檔股票，分別為輝達、微軟、AMD、台積電和博通。呂宗耀說，台積電帶出的上中下游的供應鏈，從半導體的材料、製造、設廠、伺服器的散熱、電子零組件等等，都拉出台灣的向陽產業，「不要因為這幾天的下跌就悲觀」。
謝金河也表示，過去一段時間很多台灣企業界老闆說，「兩隻大象打架，千萬不要選邊站」，但可以看到選錯邊的企業和國家，現在都付出很大代價，過去新南向國家中，泰國一直被大家期待，但現在泰國股市創新低、房地產聽說要崩盤，整個產業也被中國傳產削價競爭打得落花流水。
「過去常常威脅政府的中國台商，現在聲音已經小很多，相信這是一個大改變時代。」
▲ 謝金河舉泰國為例分析，選錯邊的企業和國家，現在都付出很大代價。圖／數字台灣
美國降不降息？專家用白宮機密文件談美國利率走向
謝金河說，過去這一兩年，很多人都在等美國降息，但他認為，美國經濟展現強勁的成長力道，而中國卻不斷降息，可從中美雙方利差想像中國的壓力。
謝金河也引用高盛的分析指出，中國房地產不斷下滑，最近開始要求銀行業高管減薪，還要追繳過去20年的薪資，帶來的緊縮效果更大，房地產可能要等到2027年才看到苗頭。
談到各界關注美國的利率波動，是否降息，呂宗耀引述過去美國白宮被媒體披露的機密檔案指出，美國的首要戰略目標就是要防止新的敵人出現，雖然是過去的文件，但現在還是在這個原則之下。為何美國利率要降、不降這麼徘徊，「美國就是要運用其貨幣政策，讓人民幣升貶不能拿捏。」
呂宗耀舉例，最近大家預測對美國利息走向，可能降息1到2碼，不過從3個大咖預測，就可以看出其不確定性高：包括美國聯準會的2025-2026點狀圖、JP摩根的總裁和美國前財政部長桑默斯（Lawrence Summers）認為，美國往後中性利率大約為4.5%，利率沒有太多調降空間。
呂宗耀認為，中國1年期定存則是在2.3-2.5%之間，美國只要維持在4.5%，就能站在制高點。
▲ 呂宗耀認為，美國就是要運用其貨幣政策，讓人民幣升貶不能拿捏。圖／數字台灣
回顧美國10年一次景氣循環 這「三大因素」讓台股沒有天花版
呂宗耀說，在經濟發展過程中，中國採行控制自己企業、走自己的路線；美國則是回歸到華爾街，讓市場催化市值極大化，華爾街主題式的投資，就是AI 5（輝達、微軟、超微、台積電和博通），其中就有台積電，因此可以不用擔心階段性的震盪。
呂宗耀回顧過去50年產業創新，總是約10年一循環，1980年個人電腦出現後美國獨霸，1990年網路出現，依舊是美國獨霸，2010年互聯網開始時，是中國唯一可以跟美國抗衡的時期，到了2020年之後，2022年chatGPT問世、AI等讓美國又獨霸，在台股兩萬點時應認知到這個主軸。
呂宗耀也提出三個因素，讓他認為台股沒有天花板。第一，華爾街最精英的投資人員主導「主題式投資」，去年是7大科技股，現在變成「AI 5」，只有輝達和微軟留下來，AI 5其中就有台積電。
呂宗耀指出，第二、不管是川普或是民主黨總統候選人賀錦麗當選，把製造業移到美國的方向是趨勢，台灣的超額儲蓄過去被認為有不利投資等缺點，現在卻可以成為催化台灣企業去美國設廠的重要活水。
第三個理由則是「殖利率」，台灣2024年預估獲利大約為3.5兆台幣，殖利率大約3.5％，環顧其他競爭國家，中國殖利率大約2.6%，日、韓大約2%以下，從這三個因素，他認為台股在兩萬點以上的短期震盪，可以當成是跑累休息，未來前景仍是很陽光。
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