過去相當看好台股的瑞銀，上周開了降評台股的第一槍。對此資深分析師李永年表示，台股本益比24倍不便宜，短線拉回機率高，但跌就是用力買，除台積電、廣達、聯發科、台達電外，他也看好鴻海，認為鴻海用了15年築出大底，今年EPS有機會上12元、明年14~15元。以此估算，現在的鴻海本益比僅10倍出頭。
瑞銀出具報告表示，台股漲勢太快，超過原先預期，因此將台股的投資評等從原先「優於大盤」調降至「中立」，認為未來台股會呈現階梯式上漲，休息一陣子再往上攻。
對此，李永年在華視節目《鈔錢部署》表示，今年第3季末、第4季台股有機會創歷史新高，但短線拉回的機率比較高。他說，因為以台股本益比目前24倍，和過去平均15到17倍相比，的確沒比較便宜，在高本益比的情況下，短線上應該有機會回檔1成、約2000點，但拉回的時候應該用力買優質的權值股。
至於有那些個股是波段可以好好把握？李永年說，台積電、鴻海、台達電、聯發科和廣達都是可以留意的標的，如果真的預算有限，只能買１檔或２檔，他推薦的則是台達電和廣達。
台達電除了位階低外，另外是它全面性的發展；而廣達則是因為H100的上游零組件缺貨，營收獲利無法顯現出來，但理論上到了今年第3季、第4季營收盈餘都會出現大幅成長；而GB200則會到明年第1季開始出貨，股價有機會飛越3字頭。
李永年統計過去10年定期定額買進8檔權值股，包含台積電、聯發科、鴻海、廣達、台達電、富邦金、中華電及台塑化，驚人發現獲利第1名的是廣達，績效翻了3倍（311%），其次是聯發科（219%），第3才是台積電（216%）。
分析廣達績效之所以優異，是去年之前大概已經有10年橫盤整理，但在這10年當中廣達維持高殖利率，存股既可享受複利，到去年股價飆升，複利加上股價的漲幅推升廣達整體績效。
李永年說，存股不管是10年或是20年，存對產業很重要，像是20年前、30年前存股族喜好的中鋼、台塑四寶已經褪流行，他認為想要存股有4大原則考量：首先是選對產業；其次是公司是否有願景；第三是企業文化；第四是管理能力、創新力和競爭力。
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符合李永年的篩選標準個股是台積電、聯發科和台達電。就台積電來看，很多外資已經喊到1000元，今年台積電估賺39元，用25倍本益比來看約在975元附近，明年EPS估46元，以25倍本益比計算股價有機會衝1150元。
李永年說，要買台積電的投資人可以留意，窄基指數從7月底開始生效，美系外資必須在這之前把手上的台積電出掉一些，所以台積電股價在7月底前會有一些壓力，投資人可以把握股價低的時候買進。
近期聯電也有一些漲勢，有網友考慮出清台積電轉買聯電，李永年提醒，台積電未來3、5年內都會是領導品牌，而聯電主要生產成熟型製程晶片，主要競爭對手來自中國大陸，一旦出現「晶海」戰術，聯電就會受到衝擊。
此外，聯電過去四季的平均EPS出現下降，現在的股價卻是相對在高檔，加上它是許多高股息ETF的最愛，但要留意明年、甚至後年的殖利率是否還會這麼高。就中長期而言，李永年的看法較為保守。
至於用了15年築出底部的鴻海，李永年認為，股價不太容易在186元就止住，鴻海目前是GB200的大贏家，以前蘋果是鴻海最大客戶時，每年iPhone對它的貢獻約是2兆，但李永年估算，一旦GB200訂單開始出貨，鴻海的營收大約可增加6兆台幣。
外資目前看鴻海今年EPS有機會達12元，假設GB200明年首季開始出貨，EPS大約可以到14~15元不成問題，甚至有外資預估鴻海後年的EPS有機會上看18元。
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本文授權自旺得富，原文見此。
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