最近一段時間，身邊有幾個朋友才剛開戶，都還只是半新手，卻不約而同說「現在台股是高點，要居高思危，可以先賣一趟，後面低點再買回來」。我看股市看了十幾二十年，怎麼看都看不準，這些好朋友們開戶才兩三年，比誰都還要敢預測。
今年以來全球股市表現，台股遙遙領先，不只超英趕美，漲幅甚至高出10個百分點，韓國、上證指數、道瓊指數...都被遠遠甩在後面。
全球主要股市排行 台股稱霸
相信有很多人也覺得現在股市好像是高點，追高很危險，寧可少賺也不要多賠。可是「行情往往都在懷疑中成長」，散戶越是懷疑，股市漲得越凶。如果你身邊這些朋友們，都開始覺得股市不會跌了，那才是真要小心的時候。
3個理由 台股後勢不看淡
其實我在年初時原本也認為，今年第二季以後，股市很可能會出現明顯修正，不過現在我慢慢改觀了，因為我觀察到3個現象，改變我對整個市場的看法，我認為台股天花板可能會進一步往上抬高，更遠之後的未來，台股3萬點也不是沒有可能。
為什麼我覺得現階段的台股，可能沒有天花板？
一、市場對於降息預期由過度樂觀轉為務實
我年初之所以對今年行情悲觀的主要原因，就是覺得市場一定會改變對於降息的預期，今年3月時市場還預期會降息6次，到了5月中時已慢慢接受今年可能不會降息這麼多，變成預期只會降息3次。
我原本認為這項因素是貫穿今年一整年全球股市的主要利空，但是現在已經發生了，代表市場已逐步定價這件事情，如果最大的利空都消失了，好像也不必太悲觀了。
看美國標普500就知道，最近一段時間又創新高，說明市場也逐步在定價本來要降息6次，最後可能只有降3次的事實。
目前聯準會也認為維持政策利率不變是主軸，除非接下來通膨真的過高，應該會一路鴿派到年底。這對股市來說，形同於最大不確定因素已經慢慢緩和，這是我對今年資本市場開始轉為樂觀的第一個原因。
二、台積電競爭優勢強、扶植台灣在地供應鏈
為什麼今年台股漲得這麼凶？主要原因就是台積電一直在創新高。台積電在AI晶片市占率3奈米以下幾乎是壟斷地位，競爭優勢實在是太強了，今年以來漲幅超過40%，淨值比已經來到6倍，而且最近幾季的淨值比河流還是一個成長股。
臺灣第一大權值股居然是一檔成長股，這就說明為什麼台股一直漲不停。
不過我對於今年台股不悲觀的原因，不單單是因為台積電，而是因為台積電正在帶動一票台灣相關半導體供應鏈。
從台積電ESG報告書就可以知道，台積電在地採購的比率預計到民國119年，要從44%到60%，如果台積電要扶植一系列台灣在地供應鏈，就有可能帶動半導體設備、半導體材料、水資源、營造等多各行各業。
為什麼台積電要扶持在地供應鏈？台積電人資長受訪時表示，發生地震時，台積電所有工程師都知道第一時間要趕回公司，這個文化放眼全球大概只有台灣能做到，而且不單只有台積電工程師，是台灣所有供應鏈廠商都能這樣配合。
像4月中花蓮大地震，台灣可以做到10個小時內設備復原率超過7成，甚至只用一天的時間就完全復原。現在台積電腦每分每秒都像是印鈔機，設備24小時不能停止運轉，也只有台灣能夠做到即時支援，這就是為什麼台積電要扶植在地供應鏈的原因。
最近營造廠、水資源都在漲，很多人覺得是新青安貸款、高殖利率題材帶動，當然也沒錯，不過我認為背後主要驅動因素跟台積電脫離不了關係。
所以台積電的優勢競爭力加上大力扶植在地的半導體供應鏈，這就是我認為今年台股不看淡的第二個原因。
三、高股息ETF兆元資金大潮推動
2024年高股息ETF總規模已經成長到1.3兆，5月還沒有過完，就比2023年一整年淨增加快5,000億，相比之下同時間外資只有買超1,200億。
台股能漲那麼多，背後是高股息ETF在推動，這是我認為台股接下來天花板可能會更高的第三個原因。
結論
回到一開頭的問題「現在要不要先賣一趟，後面再買回來？」，我認為真的不要預設立場，搞不好台股接下來天花板會再一步往上墊高。
如果你不敢買股票，其實ETF是非常好的選擇，今年以來，大盤還原表現接近19%，但高股ETF其實表現都還不錯，像00915、00900甚至能贏過大盤。
高股ETF今年績效表現
這樣買不怕錯過行情
所以不要再說高股息ETF打不贏大盤，現在越來越多高股息ETF具備打敗大盤的潛力。甚至往後看兩三年，高股息ETF規模還會持續增長，所以這類商品持續抱住、不要預設立場、不要去猜高點，我覺得都有機會繼續往上走。
如果現在價格真的太貴了，像00713現在已經50幾塊了、00878也22、23塊，如果你真的買不下手，最近剛出來的00944也蠻有潛力的。
除了高股息，市值型ETF也是很好的標的，今年台積電占比越高、漲得越兇，像0050、006208今年都漲過大盤的19%。如果不敢買股票的人，真的要抱緊ETF，相當於為你的資產組合買保險。
0050、006208 市值型ETF今年績效表現
作者簡介_陳相州
現職：精誠金融學院 專業講師
經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
FB社團「股市第一現場-關鍵資訊解密」版主
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