美股第一季表現亮眼，接下來恐面臨全球經濟放緩壓力？AI應用才剛開始，看漲勢頭依然存在

過去一年在美國各項綠色投資法案、半導體補貼法案以及人工智慧（AI）類股的帶動之下，美國經濟發展強勁，全球各地資金湧入美股。高科技含量、信息透明、科技監管及市場流動性高的市場機制，造就美股的強勢。此外，推升美股最重要的關鍵在於AI 類股持續向好。

從第一季的科技股表現看來，人工智慧革命沒有停滯的跡象。美超微電腦（SuperMicro，SMCI）在第一季度初預先公佈了收益結果後，本季度的漲幅超過200%。

過去3年投資人極為關注的電動車（EV）第一股特斯拉（TSLA），則是反差極大的行業代表，特斯拉由於第一季的產能下跌，再加上受到利率上升和中國競爭加劇的拖累，且售價遇到市場競爭，跌幅近30%。其中特斯拉和比亞迪（BYD）這兩家公司在2021年第一季度到2024年第一季度的全球EV銷售量趨勢，幾乎一致。

尤其是在2023年1月，特斯拉宣布全球範圍內所有車型降價高達20%之後，其銷量達到了巔峰。但是，比亞迪車型有著更低的起始價格，這個低價優勢，吸引更多尋求經濟型電動車的消費者。

三個成長關鍵要點推升　美股第一季表現不俗

儘管美股存在利率上升和地緣政治緊張局勢等擔憂，2024年第一季度美股在各種挑戰中展現了非凡的韌性，美國主要股指仍飆升，其中科技股領漲。

年初至今，美國主要股指均上漲，那斯達克100指數ETF（QQQ）和標準普爾500指數ETF領漲，漲幅均超過10%。總結美股，2024年第一季度的三個成長關鍵要點，包括：

第一，科技股持續佔據市場資金匯流的主導地位，能源類股持平穩定。

科技板塊表現最好，漲幅達到12%。由於聯準會的升息政策，導致房地產是表現最差的行業。能源和基礎材料等「傳統經濟」板塊在第一季度初表現落後，但在3月反彈，表現最好。

第二，AI類股持續火紅！

在過去幾年中，在人工智慧的廣泛採用和人工智慧市場的強勁增長預測的推動下，對AI晶片的需求大幅飆升。處理器架構解決方案供應商Arm Holdings Plc ADR（ARM）的股票一直是投資人關注的重點。

自2023年9月14日上市以來，ARM股價已上漲超過95%。ARM以每股51美元的價格籌集了48.7億美元，公司估值為545億美元，這是自2021年底以來最大的IPO。ARM股票自2024年初至今的回報率超過77%。

ARM的股價在2月7日發布令人印象深刻的收益報告後飆升，其第三財季總收入同比增長14%，達到8.24億美元，超過華爾街的預期。展望2024年第四季度，ARM預計每股收益在0.32美元左右，收入在9億美元左右。有些分析師認為，ARM處於有利地位，並認為其人工智慧技術變得“不可或缺”。

第三，標準普爾500指數自1950年以來第八次連續上漲10%。

從令人印象深刻的漲幅來看，標準普爾500指數在過去30年中全年平均上漲 10%，這表示美股持續穩定看好！近期，投資者將注意力轉移到關鍵的美國就業數據上，聯準會主席傑羅姆•鮑爾（Jerome Powell）上周三表示，政策制定者將等待通膨下降更明確後，再考慮降息。

鮑爾提到，最近高於預期的通膨數據並沒有實質性改變整體情況，簡單的說，就是沒有改善。鮑爾預計“在今年某個時候”開始降息可能是合適的。鑒於經濟強勁和預期通膨下降放緩，今年有可能僅降息一次。

「GTC 2024」精彩落幕　AI算力是競爭力關鍵

輝達（NVIDIA）在3月18日至21日於聖荷西（San Jose Convention Center）舉辦的「GTC 2024」大會精彩落幕，輝達讓大家看到公司的長遠佈局。

我們觀察，這只是AI產業發展的起始點！目前AI算力需求強烈，AI伺服器供不應求，各類AI應用才剛剛開始，尤其是一線靠前的資訊服務平台企業，如微軟、臉書、谷歌、亞馬遜…等等，沒有掌握AI算力將衝擊市場競爭力及營業利潤，最終影響股價表現。

美股2024年第一季度表現亮麗，儘管整體全球經濟面臨放緩的挑戰，但是科技股看漲勢頭依然存在！