海公公終於發威了！
鴻海（2317）股價在周五（15日）繼續大噴發，繼周四法說會端出AI伺服器業績的好消息，並調高今年相關業績展望，股價周五跳空開高，終場飆升9%至132元，盤中最高一度攻上133.0元漲停價！
累計本周以來，鴻海股價已經連漲五天，外資也連續買超五天，累計買超高達22萬張！
鴻海距離2021年3月的前高134.5元，只有一步之遙。
外資券商對於昨天鴻海法說會的內容及今年展望，幾乎是一面倒看多，不僅大多維持「買進」、「加碼」或「表現優於大盤」的投資評等，更有多家券商調高目標價，最高達到168元。
還有外資券商直接在報告標題寫上，鴻海是「被低估的AI股」。
AI題材拉抬台積電、聯發科 終於輪到鴻海了
鴻海是全球最大專業電子代工廠商，也是蘋果iPhone最大組裝廠，且2019年劉揚偉接任董事長後，過去三年多又大舉進軍電動車，但股價反映卻沒有太明顯，最高價是在2021年3月的134.5元。
當然，這距離2016年鴻海創辦人郭台銘誇口的200元，還有好一段距離。
同樣是AI題材，同樣是台股的前十大權值股，台積電及聯發科受惠AI題材，早已反映在股價，不僅台積電衝破700元天險，聯發科也重回千金股的行列，甚至站上1200元。
如今，這個題材終於輪到家大業大的鴻海了。
日系券商：AI業績足以彌補蘋果產品業績疲軟
一家日系券商直接在鴻海法說會後的報告標題，冠上「被低估的AI股」（An undervalued AI name），並且樂觀認為，AI相關業績足以彌補鴻海為蘋果代工產品的業績疲軟影響，因為預估2024年鴻海代工的iPhone數量恐不增反減。
另一家日系券商估計，AI伺服器對於鴻海獲利貢獻佔比，可望從2024年的10~15%，上升至2025年的20~25%。受惠AI伺服器及CSP（雲端服務供應商）業績的挹注，鴻海今明兩年獲利可望成長13~25%。
從美系、日系到歐系券商，之所以幾乎全面看多AI業績對鴻海的利多，在題材面之外，本益比偏低（就是股價太便宜）也是原因之一，認為上檔空間不小。
上述日系券商就直言，若以2025年獲利預估計算，鴻海本益比連10倍都不到，反觀其他台灣下游AI硬體代工廠的本益比，都有17~25倍。
一家歐系券商給予了鴻海目標價145元，是根據本益比10.5倍計算，並認為鴻海的本益比之低，在台灣科技股幾乎是吊車尾。
該券商指出，鴻海的中國產能佔比達七成，固然是個風險，但其全球生產布局更多元，讓鴻海在去全球化的趨勢下會有更大彈性。
美系券商：AI伺服器明年可望貢獻鴻海15%營收及毛利
一家美系券商則預期，AI伺服器到了2025年可望貢獻鴻海15%營收及15%毛利，原因有以下幾點：
1. 鴻海在GPU模組的代工市佔率是100%，這個業務會持續成長。
2. 在GPU基板的市佔率增加，未來一年可能增加三成。
3. AI伺服器機架組裝（主要是GB200架構）的業務擴張。
4. CSP及企業客戶對AI伺服器方案的需求擴大。
郭明錤：輝達GPU新品GB200，對鴻海貢獻能見度仍有限
然而，天風國際證券分析師郭明錤在題為「GB200為2024年AI伺服器研究的關注焦點，但目前此對鴻海貢獻的能見度仍有限」的專文指出，目前GB200的出貨能見度不高，很難估算對大部分供應商的實際貢獻。
GB200的名字，在去年10月才對外公開，是輝達當時發表的資料中心GPU系列的其中一種。
郭明錤認為，GB200的差異化策略能否成功仍需觀察。
「若GB200的需求低於預期，Nvidia可能會提前推出B200 NVL72（Miranda平台），並調整GB200升級版（1H26量產）的規格與方案策略。這對Nvidia而言可謂進可攻退可守，但供應鏈不見得可受惠於此彈性策略。」
「長期來看，鴻海/鴻佰的AI伺服器業務，可望受惠於與Nvidia合作關係更緊密。但需注意近期Nvidia已改變GB200開發策略並自行投入更多在系統開發，降低對鴻海/鴻佰的GB200開發依賴。」
「這代表市場在短期內，可能對鴻海/鴻佰在GB200的系統開發優勢、訂單能見度與毛利率過於樂觀。」
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