美元指數10月3日創下107.05，創2022年11月後最高點，美元指數截至10月23日回落至105.334，小幅回檔約1.6%。台幣匯率10月4日最高（匯價最低）32.432元，台幣匯率截至10月24日，回落至32.316元，台幣匯率約升值0.36%，小於美元指數回檔幅度，顯然近期台幣匯率仍偏弱勢。
從台幣匯率日K線最近屢屢出現帶上影線日K線來看，台幣匯率事實上，貶壓依舊存在，不排除央行進場調節穩定匯市，台幣方能由貶轉升，故僅以短期台幣匯率升貶判斷外資在台股的多空態度，產生誤判的可能性相當高。
圖一、美元指數日K線
圖二、台幣匯率日K線與美元指數暨台股日K線對照
外資是否因為美元短線回落，台幣小幅由貶轉升，就改變近期賣超台股的態度？由下面對照圖，答案很清楚，外資依舊持續賣超台股，並未因為台幣匯率短期由貶轉升而改變其賣超的態度，這是台股現階段呈現弱勢盤整的主因。
圖三、台股周K線與台幣匯率及美元指數暨外資買賣超
事實上，我國近期的短期出口及外銷接單趨勢，同步出現連續上揚趨勢，隱含我國對外出口的谷底期可能已過，後續值得密切追蹤。
指標一：長、短期趨勢線同步走揚 出口成長動能再度啟動
我國2023年9月出口金額388.1億美元，月增3.89%，年增3.45%，為連續12個月較去年同期負成長後首度轉正長，顯示出口成長動能正恢復中，出口正出現復甦曙光。
就出口結構分析，9月資通與視聽產品出口持續大幅成長年增59.8%，累計前9月資通與視聽產品年增15.4%，9月歐、美、東協市場相關商品出口同步轉強為最重要貢獻來源。
表一、台灣各月出口統計數(2022年1月至2023年9月)
累計2023年前9月出口3,169.8億美元，年減13.8%，累積衰退幅度連續3個月縮小。
自2023年2月單月出口310.4億美元，創2021年2月後最低點，隨後單月出口呈現震盪走高，7月至9月、連續3個月單月出口均超過370億美元。
這代表短期出口趨勢的3個月出口平均線，連續3個月走揚，並連續2個月超越代表長期出口趨勢的12個月出口平均線，帶動連續12個月呈現下降趨勢的12個月出口平均線，在2023年9月由下降趨勢首度轉為上升，呈現長、短期趨勢線同步走揚的轉折，隱含出口成長動能有很高機率重新啟動。
圖四、台灣長短期出口趨勢
指標二：短期平均接單金額出現反彈曙光
2023年9月外銷接單月增11.66%、年減15.64%，連續13月年增率呈現衰退狀態，累計前9月外銷接單年減18.73%，累計外銷接單年減幅度連續3個月縮減，但長期外銷接單趨勢持續下滑，顯示長期成長動能弱化態勢尚未改變。
表二、台灣各月外銷接單統計表(資料期間：2021年9月至2023年9月)
截至2023年9月的3個月平均外銷接單483.9億美元，較8月的459.8億美元上升24.1億美元，3個月平均短期外銷接單趨勢連續3個月上升，9月上升幅度提高，短期平均外銷接單趨勢連續上揚，外銷接單連續出現轉強徵兆。
截至2023年9月的12個月平均外銷接單476.2億美元，較2023年8月的12個月平均外銷接單484.2億美元，下降7.9億美元，12月平均外銷接單連續13個月下滑，代表長期外銷接單趨勢的12個月外銷接單走弱趨勢尚未扭轉。
2023年9月的3個月平均外銷接單483.9億美元，連續第18個月低於12個月的平均外銷接單後，首度超過12個月平均外銷接單的476.2億美元，為2022年2月後首見，雖然長期弱化趨勢仍未轉向，然短期平均接單金額已持續出現反彈曙光。
圖五、台灣長短期外銷接單趨勢
台股近期仍受制於美股自8月以來的拉回走勢，導致外資持續賣超台股，並淨匯出資金，台股呈現弱勢箱型整理格局，但以出口及外銷接單長、短期趨勢觀察，我國對外出口與接單趨勢可能已出現落底回升趨勢，在台股仍處於年線上揚多頭趨勢之下，年線正乖離率逐漸縮小後，對多頭投資者而言，投資風險正降低之中。（作者為鉅豐財經執行長）
