台積電在週四(10/19)法說會上釋出好消息，認為2024年將迎來健康成長的一年，激勵台積電ADR上漲逾3%、台股周五(10/20)盤勢不好，但台積電股價仍維持1%漲幅。
外資分析師對於台積電後市的看法，也一致樂觀以對，最樂觀者看好台積股價有近4成上漲空間。
週四台積電ADR上漲逾3%，讓許多投資人期待週五台積電股價與台股大盤能跟著齊漲；台積電近午盤小漲6元、漲幅近1%，大盤則是在AI股走跌壓力下，一度下探16271點、下跌超過181點，不過近午盤跌深買盤進場，指數緩步拉升僅小跌40多點。
事實上，在法說會後，外資分析師對台積電股價後市一片樂觀，多數不僅給出買進評等，目標價也多在700元之上，最樂觀者看好台積電股價有機會飆上760元，以週五盤中台積電股價約550元來計算，等於有近4成的成長空間。
外資看好台積電股價後市 看好上看760元、漲幅空間4成
外資分析師之所以如此看好台積電後市，主要可歸納為3因素：半導體業週期循環將轉向往上行、後續不排除出現急單，以及台積電不懼英特爾的競爭。
首先，在半導體週期的部分，有多家外資都認為，根據台積電總裁魏哲家的說法，在2024年不僅有機會看到半導體產業循環週期往上行的方向發展，一位美系外資分析師甚至評估：「在樂觀的情況下，2024年上半年可能看到U型反轉」。
外資普遍預期，台積電產能利用率在2024年將回穩，加上庫存修正接近尾聲，市場關注重點應會轉移到更長線的成長動能上，像是高速運算的強勁成長、毛利率的攀升，以及台積電在AI晶片的產業龍頭地位，因此現在正是中長線投資人買進台積電股票的時機，建議應趁股票走弱時逢低買進。
第二，魏哲家表示看到個人電腦與智慧型手機終端市場有初步走穩跡象，多家外資認為，除了代表庫存修正將完成外，後續也不排除出現急單，迎來客戶重新拉貨。
一位美系外資分析師指出，目前通路端庫存量有偏低現象，若未來出現產能不足的情況，在未來幾季不排除客戶為了搶產能，可能又出現重複下單情況，屆時將引爆產能利用率急速拉升。
台積電罕見說明與英特爾製程比較 外資：透露出自信
第三，過往在遇到與客戶相關提問時，總是不願意多言的台積電，週四意外透露與英特爾間的製程發展比較，讓許多外資分析師覺得驚訝。由於台積電重要客戶輝達也有向英特爾的18A製程下訂單，讓外資對兩大巨頭的競爭與合作相當有興趣。
根據台積電的說法，認為自家N3P製程與英特爾18A製程不僅效能相當類似，還有更早問世的優勢，台積電將在2024年推出N3P製程，而英特爾則要到2025年才會推出18A製程。
此外，台積電預計將在2025年底推出2奈米製程，表現也將優於18A製程，維持一定領先程度。也就是說，儘管如魏哲家所言：「從不會輕視對手的競爭」，但根據其說法，外資認為透露出相當的自信。
有外資分析師認為，來自英特爾的競爭一直是個不可避免的風險，在地緣政治緊張下，此風險影響更大，也是一直以來台積電股價遭受壓抑的重點之一，現在看起來，部分的隱憂可能會消退。
該名外資分析師會這樣認為，主要是觀察到英特爾晶圓代工訂單看起來量不大，且預估英特爾最終還是要找台積電協助生產更多CPU產品，時間預估將從2025年開始，加上AI題材的貢獻將穩定增長，種種因素對台積電來講都是利多。
AI族群早盤續跌 郭明錤：仍看不到第4季營收強勁成長
不過，近期因為輝達受制於美國新一波中國晶片禁令，讓台股電子股都相對受累疲弱，除了受外資分析師力挺看好的台積電勉強撐紅盤之上，週五主要電子股全數走跌，AI相關類股包括廣達（2382）、緯創（3231）、技嘉（2376）等，早盤都一度走跌逾3%，在近午盤跌勢才略見縮小。
會出現這樣的走勢，可能與部分投資人與天風國際證券分析師郭明錤的看法相似有關，郭明錤認為，儘管台積電提到PC市場有需求穩定跡象，「市場原本對PC產業復甦的預期更為樂觀」。他分析，市場原本對PC產業的預期是今年上半年見底、今年第二季到第三季庫存回補 ，到了第三季到第四季就應該開始看到需求恢復成長。
此外，郭明錤認為，AI供應鏈（Nvidia供應鏈）大部分與PC產業重疊，今年AI/Nvidia供應鏈股票的漲勢，除了跟ChatGPT爆紅有關外，關鍵也在市場預下半年 PC需求要復甦且恢復成長。
然而，根據郭明錤的最新調查指出，PC/NB出貨在第四季將出現季減，與市場樂觀觀點預期的季增成長相反。
「雖然衰退幅度不大，符合台積電所說的需求穩定跡象，但對許多AI股票來說，可能意味著仍看不到第4季營收強勁成長，此種低於預期的業績表現，不利同時是PC關鍵供應商的AI股票交易氣氛。」
