面板大廠友達周一（10/2）晚間宣布以6億歐元（約新台幣204億元）收購德國車用人機介面系統商BHTC 100% 股權，預計明年上半年以自有資金完成交割，希望進一步擴大友達在汽車市場的佈局與影響力。不過，市場對該併購案看法不一。
友達併購BHTC 盼朝顯示技術解決方案供應商邁進
友達董事長彭双浪10/2晚間親自出席重訊記者會，他表示，併購BHTC，讓友達成為以顯示技術為核心的解決方案供應商更進一步，也在汽車市場取得關鍵地位。外界觀察，這顯示了面板廠接下來的策略，會希望脫離單純的零組件製造，走向系統整合商。
BHTC為 MAHLE Behr GmbH & Co. KG (MAHLE) 與 HELLA GmbH & Co. KGaA(HELLA) 各持有 50% 股權之合資公司，專做車用人機介面（HMI）、空調控制系統（Climate Control）及電子控制元件等產品之研發、製造與銷售。
友達併購BHTC成雙贏 分析：助友達加深國際車廠合作
IDC分析師陳建助認為，這是一樁雙贏併購案，對友達來說，收購BHTC可以幫助友達加深與大多數國際車廠的合作，友達未來除了提供車用面板之外，也可以提供國際車廠整車人機介面整合、駕駛艙系統整合與智慧化客艙等完整個車用顯示解決方案，提高營收與利潤。
彭双浪指出，BHTC在德國、墨西哥、中國、印度、日本等國都設有生產基地，透過收購可以一次到位，在汽車產業集中地方就地供應產品，是友達轉型的關鍵步驟。
陳建助則認為，併購BHTC除了減少在海外設立後段製程工廠的前置時間，最重要的是大幅分散的地緣政治風險。
BHTC 2022年營收6.19億歐元（約合新台幣210.4億元），稅後淨利0.09億歐元（約合新台幣3.05億元），營益率約2.6%。
陳建助指出，對BHTC母公司MAHLE而言，獲利有限，出售BHTC有助於MAHLE聚焦於龐大潛在市場的電動車市場，也就是說，賣掉不賺錢的業務，轉向趨勢明顯，且未來能賺更多的電動車產業。
花204億元併BHTC「買貴了」？ 法人：花錢買時間很划算
不過市場對於友達斥資204億元收購是否「買貴了」，看法分歧。有法人認為，友達買下BHTC屬於跨界併購，整合難度較高，且合併後對每股稅後盈餘（EPS）的貢獻只有約0.03元；若以BHTC去年獲利金額來看，友達相當於以68倍本益比收購，價格確實太貴。
但另有法人指出，從BHTC與國際車廠的合作關係來看，友達等於拿到打入汽車市場的門票，「花錢買時間」，對他們來說很划算。
Omdia台灣行動與車用顯示器資深首席分析師吳宥緗表示，友達直接拿下BHTC後面的客戶訂單，如奧迪、Skoda、BMW等是最直接的併購原因，接下來就得觀察，BHTC併入友達後獲利是否能改善，而友達供應鏈管理成本挑戰，以及如何處理目前拿到手的一級供應商（Tier 1）生意，也是後續關注重點。
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