金像電、台光電...3檔投信暴賺股留意結帳賣壓！台股職人解析：為何投信買得多不一定是好事

小心投信的結帳賣壓

可能會有投資朋友會問：「投信買越多，不就越有可能會有季底作帳嗎？為什麼不好呢？」這個邏輯乍聽起來沒有錯，但我想關鍵就在於時間點。

因為現在是八月底即將進入九月初的時間點，依照我們過去的經驗，投信如果要在季底作帳，那麼在最後一個月的月中之前，必須要把一些持股調節賣出，這樣才有多餘的錢在季底拉抬。

所以，現在投信手中比較多的持股，還未必是季底的作帳股唷！

講到這裡，我猜想大家一定很想知道，在近20個交易日，投信買超的個股清單裡，有沒有哪一些是可能在九月初被調節的個股。我利用三個條件來做篩選：

1. 近20個交易日投信買超大於1000張

2. 投信持股比率大於10%

3. 本益比大於20倍

依照上述三個條件篩選出來的結果，請參考附表一。

表一、投信近20日買超的高持股比率個股

資料來源：籌碼K線(註：以8/21資料為參考)

3檔個股投信報酬率超過50%

附表一是投信近20日買超的高持股比率個股，以近20日投信買超張數由大到小排序。這些個股都滿足投信持股比率大於10%且本益比大於20倍的條件，但不代表這些個股就一定會被投信調節賣出，因為還要考慮投信持股的成本與現在股價的價差，根據籌碼K線的統計資料顯示，有三檔個股投信近20日的獲利率超過50%，我會比較擔心這些投信已經賺很多的個股，會比較有誘因被投信結帳，這三檔個股分別是金像電(2368)、台光電(2383)以及奇鋐(3017)。所以我們趕快來看一下這三檔個股近期的基本面訊息吧！

金像電(2368)

PCB大廠，早期公司產品線以NB板、光電板、網通板為主，近期公司積極調整產品線，逐步提高伺服器板及網通板比重，目前已是全球最大伺服器用板製造商，伺服器板佔其營收佔比超過六成，公司表示2024年較高毛利率的AI伺服器產品佔比，可望達到兩位數以上。近一個月有法人給出230元的最高目標價，但距離近期股價，潛在報酬率僅10%左右。

台光電(2383)

全球第一大無鹵素層壓板及台灣第二大銅箔基板廠，主要從事銅箔基板、黏合片及多層壓合板之製造、加工與銷售。公司產品的營收佔比為銅箔基板55%、黏合片41%、多層壓合板3%。銅箔基板為印刷電路板(PCB)的主要原料，依層數不同約佔PCB成本的五至七成，因此在AI伺服器需求持續提升的帶動下，台光電今年出貨量可望逐季增加。近一個月有法人給出550元的目標價，距離近期股價，潛在報酬率約莫20%左右。

奇鋐(3017)

全球DT、NB產品的散熱大廠，早期產品以PC散熱為主，近年來轉向發展利基型產品，例如：通訊設備、伺服器等散熱領域。主要產品為散熱片、風扇、CUP散熱器、筆電散熱模組……等。主要受惠於伺服器需求所帶動。7月營收創下歷史新高，主要也是受惠於伺服器需求所帶動。近期有法人給出445元的目標價，距離近期股價，潛在報酬率約莫20%左右。

空手者追高要小心

雖然上述三檔個股，目前法人的目標價都還沒有到，但我們必須要注意的是，這三檔個股的本益比，都已接近30倍的本益比水準，依照過去的標準，其實是很高了，就算因為AI伺服器較高毛利率的緣故，理論上已經反應在EPS上，這樣來看也並沒有低估，而除了金像電投信的持股比率還不到15%之外，其餘兩檔都接近20%，換句話說投信還能夠有多大的空間可以加碼，我是比較擔心的。

因此我想要在這裡提醒各位投資朋友，若您現在空手但又想要介入這些投信認養股，要留意追高的風險唷！最後祝大家操作順利。

作者簡介_陳唯泰

從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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