「錢→股票→錢→股票→更多的錢」！投資略有心得後，我更加體會把手中的錢換成股票，逢高把股票換成更多的錢，這個投資賺錢道理。93 年5 月，當時整體投資氛圍相當不錯，身為營業員和股票市場的距離實在靠得太近，消息又特別多，加上我在操作上得心應手，手中資金膨脹不少，又再次重蹈覆轍，迷失在搶差價的高出低進行列。
聽信明牌、名嘴和消息
迷信「明牌」是不少投資人曾經有的經歷，尤其看著不少「投資老師」、「股市名嘴」在媒體上講得口沫橫飛，更何況我是站在第一線的營業員，有許多「消息」來源。
那時是93年底，一位好朋友報了一支「明牌」迅杰（代號6243）給我，這支股票的股本小，股價只有12元左右，當時並沒什麼成交量。因為多年前曾在泰瑞、達永摔了一跤，我這次反而不敢貿然投入，只敢從旁觀察其價量變化。直到隔年（94年）3月時，迅杰成交量出現放大跡象，加上技術指標 KD、MACD……等出現轉強訊號，本想出手小買一些，但畢竟不是自己熟悉的標的，於是作罷。
結果，迅杰這支股票朋友們在70元左右才出場。看著他們大有斬獲，讓我見識到「明牌」的魅力，似乎遠勝過自己長期投資的報酬率，非常懊悔竟然沒出手買進，也再度陷入投資存股和投機賺快錢的迷惘中。
再次陷入投機心理
95年6月，我決定轉進明基（代號2352，已改名佳世達）這支股票。因為明基甫併購西門子手機部門，並取得西門子授權BENQ Siemens 品牌使用權5年，以及西門子品牌（Siemens）18 個月，於是我就從21 元附近一路買進，但股價走勢並不如原先預期，我仍繼續「往下買進攤平」，愈買愈多、愈攤愈平，又變成「拚孤支」的投機，完全沒有停損機制！
我當時相信明基這家公司不會亂搞，雖受到負面消息影響而下跌，也不至於會有倒閉（變成壁紙）風險，竟然一路買到96年9月參與公司減資，期間股價最低來到12 塊多。把之前大部分的獲利，再次套牢在明基這支股票的未實現虧損上。
96年10月15日減資後重新掛牌，連漲數根漲停板，我分別出在36.7、37.5、40.1 元，最高來到46.4元，再次大豐收，賺到3、4年左右的薪水。但現在回想起來，似乎是運氣好佔了大半成分。
這種獲利，其實很不真實，就像是行走在鋼索上而不自知。同期，我也買了其他績優集團股，像是東元（代號1504）、中鋼（代號2002）、台泥（代號1101），加上96年7月大盤一波上漲到9807 點，獲利也不差。由於股票操作得心應手，再加上當時業務員的業績蒸蒸日上，公司領的薪資獎金也倍增許多。在民國97年的全球金融海嘯爆發之前，我所累積市值總額已經稱得上達到財務自由目標。
這段期間，有一對我認識很久且長期投資於股市的長輩夫婦，分別自銀行與國小老師職位退休的他們，長期投資玉山銀行（現在的玉山金控，代號2884），每年配股配息算一算超過銀行利息的好幾倍。他們的投資經驗，也開啟我研究所謂的「GOWIN 投資模式」。
4天賠掉4年薪水
只是，人算不如天算，民國97 年（2008 年）遇上了百年難得一見的全球金融海嘯！
當時指數已是9000 多點，因為我手上資金較為寬裕，卻完全沒有適當管控，幾乎7成的高持股水位。剛發生時，手中的金融股，包括玉山金、第一金（代號2892）、兆豐金（代號2886）、合庫（代號5880）、國泰金（代號2882）……等表現還好，也沒太多戒心，甚至天真地以為不會燒到自己的金融股。直到遇到「黑社會」雷曼兄弟1（Lehman Brothers）出狀況，才感覺到可能大事不妙！
雖然我花了一整晚的時間研擬好對策，準備隔天先出掉手中一半持股，但一念之間的「捨不得」賣出，錯失「第一黃金停損點」（編按：非預期的黑天鵝出現時，或是與原先判斷不同時的必要停損）。就這樣，在97 年9 月15 日至18 日的四個交易日，我的股票市值蒸發約四年多的薪水收入，人生馬上由彩色變成黑白。
盤勢持續下跌，雖然手上剩餘的一些現金仍有逢低承接，但接到有點手軟，短短幾個月時間，就蒸發掉相當於當時一間士林中古老公寓房價。但相較於用融資買股，被追繳到拿房子抵押貸款來做為追繳，或嚴重到必須賣房子的人來說，我還算是小幸運，畢竟是以自有資金用現股買進投資，至少可用「時間來換取未來空間（價格回升）」。
在市場投資人面臨排山倒海般的融資追繳及斷頭後，所幸，海嘯來得急，反彈回升速度也非常快！ 98 年時，我手上的股票市值也跟著回升，再加上手中的現金，市值總額已回升不少！
金融海嘯這波跌勢之慘烈，讓許多投資人受傷慘重，也讓我在多年的股市歷程中，再次見證自己人性的恐懼面，並且進行一次所謂的財富重分配。然而，人性的貪婪並未停止。大盤從3955 點漲到7800 點上漲近一倍，就先預設高點應該差不多了，我決定賣出手中股票，留下股本較小、長期報酬穩健及形象都還不錯的玉山金，而把股本較大的兆豐金、國泰金、第一金、合庫……等金融股都出清。
一再重演貪婪人性
大盤繼續往上，並不如我的預期回檔。這時候，我發現一支配息不錯的集團股，也屬於金融族群，股本不大、價位也不高，於是99 年1 月初開始布局這支「新產」（代號2850，當時約18.7 元），每天分批買進。一直持續買到3 月中旬（中間曾高出低補部分持股搶一點差價），當時我只有「玉山金」和「新產」兩支股票，但火力集中在新產，彷彿又回到拚孤支的局面而不自知。
手中已買進不少部位的新產，突然看到公司欲出售不動產相關訊息，心中盤算光是出售不動產的部分，EPS 大約就有3 元，直覺判斷若加上本業獲利應該有機會超過4 元（EPS），股價應具上漲動能，看好之下大膽加碼愈買愈多。
果真如預期，看到出售不動產之公告後，股價直接往上，一波到4 月的31.6 元，自己則在27.5 元開始分批賣出，獲利落袋走人，一直出到29 塊以上，短短3 個月左右時間再次豐收，投資報酬率接近30%，手上的現金加計玉山金股票的市值大約來到相當於19年左右的薪水收入。
同年99年7月開始布局一檔國產（代號2504）從14.35元開始買，一直布局到9月20日，平均買進價位大約14.8元，在99年11月時陸續賣出，平均賣出價格大約是16.8元，獲利10%以上，大約也賺了兩年左右的薪水（累計市值總額來到約21年薪水收入水準），把金融海嘯蒸發掉的資產幾乎全部賺回來，更一舉超越金融海嘯前的資產水平。
之後，在自己所研究測試數年的「GOWIN 投資模式」漸漸有了雛形，也改變守成的生涯規劃，萌生轉換跑道想法，幾番考量後，決定往大型金控公司旗下的券商試試自己的實力與能耐，到大公司多見一些世面，期望可以讓「GOWIN 投資模式」更加完整。
97 年9 月15 日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟破產，破產的直接原因是次貸危機導致其所持有的金融產品成為壞賬，超過150 年的銀行應聲倒地，影響所及遍及全球。
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作者簡介_施國文
CFP國際認證高級理財規劃顧問
學歷：畢業於國立臺北商業專科學校（現國立臺北商業大學）
經歷：79年進入證券業，直到105年離開職場，開啟證券人生2.0。具有證券、期貨、投信、投顧、信託、保險……等相關證照。
本文摘自商周出版 《GOWIN投資模式》
