存股17年，國中代課老師躺領250萬股息、身價膨脹6千萬：存股，我選這4種股票

慢慢來比較快 投資別白忙一場

談到投資，絕大多數的投資人還是試圖預測股價漲跌，想要做出低買高賣的神操作，賺取價差，然而每天的股價總是難以預測，你想賺價差，別人也想賺價差，你憑什麼認為是你能賺到價差，跟你做出買賣相反動作的人都要賠價差給你？

歷史總是一再重演，2020 ∼ 2021 年是近20 年來難得一見的大多頭，投資人應該都聽到身邊同事和親朋好友出現不少「少年股神」的故事，不過到了2022 年股市反轉，投資氣氛風雲變色，不知這些少年股神們如今安在？

過去十幾年來，我也聽過很多親朋好友在某個階段賺了很多錢，可是說也奇怪，為什麼這些人現在還在朝九晚五上班呢？為什麼這些人還三不五時問我什麼股票可以買呢？這十幾年來，他們一直在告訴我賺錢的故事，從沒告訴我賠錢的故事，照理說他們一直賺錢，不是早就該財富自由了嗎？

後來我才知道，他們賠錢的時候不會告訴你，股票玩了大半輩子，資產沒有增加，只是讓券商賺到手續費和政府抽稅罷了。

延伸閱讀：他38歲提早退休、靠「芭樂存股法」賺上億，揭致富2大關鍵：如何打造「高穩定、超獲利」退休金

正如投資大師查理．蒙格（Charlie Munger）所說：「我不知道有誰因為類股輪動操作而真正發大財，也許有人真的能夠做到，但我所認識的很多有錢人並不那麼做。」言下之意，就是說蒙格認識的有錢人，都是靠自己創業或長期投資績優公司賺到大錢的。

傳奇的基金經理人彼得．林區（Peter Lynch）說過：「在過去70 年歷史中，發生過40 次股價暴跌，就算我有39 次預測到，並將股票提前賣出，但我最後卻是後悔萬分，因為即使在跌幅最大的那一次股災，最後股價還是漲回來了，而且漲得更高。」由此可知，你只要買進績優股票，耐心等待就可以了。

這邊也舉一位華倫幫存股同學Jason 母親的例子，J 媽持有南亞（1303）股票快要30 年，2022 年來自南亞的現金股息就有146 萬元，我相信如果1 年有146 萬元的被動收入，應該足以過不錯的退休生活，然而大家知道這20 多年來全球發生了什麼大事情嗎？

包括亞洲金融風暴、網路泡沫、911 恐怖攻擊、SARS、金融海嘯、歐債危機、美國政府關門、英國脫歐、中美貿易戰、新冠肺炎、殖利率反轉、Omicorn 病毒等等，南亞的股價也不是每天漲，有時候也會大跌，但那又如何呢？買進股票就是擁有一家公司的部分股權，公司的經營團隊和員工無時無刻都在幫你賺錢，這叫做「被動收入」。

所以，價值投資存股的第一步，就是要忽略「市場先生」每天的報價，你要忽略每天股價變化，當個「投資人」，而不是「交易人」。

以我自己為例，20 幾年前，剛退伍時也當過少年股神，當時買進電子股，每天早上起床眼睛睜開就賺5 萬元，跟我的月薪一樣多，因為當時電子股每天都漲停板，就像2020 年、2021 年最熱門的口罩股和航運股，然而，我短線操作了5、6年，最後連本帶利輸回去，還多繳了許多手續費和證交稅。

如果你把股票市場當成賭場，很抱歉，答案是十賭九輸；如果你把股票市場當成是投資賺錢的地方，答案是：「只要時間夠長，最後一定大賺」。我怎麼知道？因為我曾賭過5、6年，也長期投資了17 年，自己就是活生生的例子。

當一間公司賺取暴利的時候，一定會有很多競爭者進入市場搶食大餅，不斷增資擴產，最明顯的例子就是2000 年以前，CD-R 光碟片需求遠遠大於供給的時候，股價紛紛狂飆，廠商的工廠一棟接著一棟擴廠，還有人預期CD-R 的公司將會登上台股股王寶座，結果呢？新產品出現、CD-R 供過於求、廠商關門的關門，CD-R 也從熱門產業步入「慘業」。

不只CD-R，過去包括鋼鐵、DRAM、太陽能、面板、甚至這兩年最火紅的航運業⋯⋯都曾經在景氣復甦時大舉擴產，在景氣反轉的時候出現供過於求，厲害的廠商還能勉強維持營運，有些廠商不堪虧損就直接「登出」了，或是被整併了，產業重新洗牌，一直到下一次的景氣復甦，也就是所謂的「景氣循環」。

這類公司並沒有獨門的經濟「護城河」優勢，就是隨市場供需和景氣波動來決定公司的獲利大小或虧損程度，股價也因此隨著景氣走勢大起大落，不少投資人（其實是投機者）以為自己可以站在景氣循環的浪尖上，買低賣高賺錢走人，多年以後回頭一看，多半是白忙一場。

就我的觀察，近年來，有越來越多投資人加入存股行列，這讓我感到非常開心，因為長期投資的勝算是非常非常高，比起當沖短線的快速度，我更強調「慢」，先不講當沖短線讓你每天心神不寧、血壓升高、呼吸急促、影響工作，就連績效也遠不及長期投資者，即使你用最簡單的方式「定期定額存股」都可以達到財富自由的目標。

只是，面對投資路上各種貪婪的誘惑、恐懼的試煉，除了手上要有硬底子的存股方法（武器）之外，也必須要有柔軟彈性的存股心法（策略），軟硬兼施才足以抵抗長期投資路上的貪與懼。

回答本書開頭的提問，一時風潮的「造神」往往禁不起時間的考驗，只有經過數十年試煉，仍然縱橫市場、泰然自若如巴菲特者，才稱得上股神。對於存股族來說，持續累積戰果是目標，長期投資則是「不二法門」，因為，投資賺錢是等出來的，如同龜兔賽跑一樣「慢慢來比較快」，也祝大家都是投資路上穩健抵達終點的贏家，讓我們一起「慢步股市」。

如何選擇存股標的

過去我的書中較少談到存金融股，然而這幾年金融股是許多存股族鎖定的標的，所以在這裡也來聊聊我對金融股的看法，供投資人參考。

其實在華倫幫裡面，也有一些同學問我這個問題：「為什麼我的投資配置當中都沒有金融股，不持有金融股的原因是什麼呢？」

我認為主要是金融股也算是景氣循環股，營運狀況會受到景氣變化及利率影響，再加上市場有非常多的投資人都存金融股，而我個人比較喜歡尚未被市場發現、董監持股高，且具有護城河的小型股。

這就像是有同學問我某某股票可不可以買，如果我還沒弄清楚這檔股票5 年後的狀況，我就不會買，因為我對這檔股票的基本面還沒了解，就不可能有把握。由於金融股的財報複雜，獲利會受到不同因素影響，又是屬於景氣循環的股票，因此不在我的投資配置當中。

金融股的營運表現會受到哪些因素影響呢？除了受到央行升息降息的政策影響，也會受到手上投資部位表現的影響。

華倫語錄

如果我還沒弄清楚這檔股票5 年後的狀況，我就不會買，因為我對這檔股票的基本面還沒了解，就不可能有把握。

景氣循環難預測 長期持有最重要

如果是在降息循環的時期，金融股的利差可能縮小，一般而言，對於金融股是負面影響。金融股因為手上投資的部位很大，會認列很多的投資損益，如果全球股市下跌，金融股投資部位的獲利也會衰退。

由於我不會知道5 年後央行到底是會升息，還是降息，也不會知道5 年後全球股市的漲跌，所以我沒有買金融股。反之，我比較喜歡不受景氣循環、央行升息降息政策等總體經濟面影響的股票，例如生技類股、環保類股、食品類股、電信類股等。

不過，投資金融股還是有優勢的，比如它不太可能會有倒閉的風險，很多銀行獲利穩健，殖利率非常高，股價也非常親民，非常適合小資族存股。如果長期持有金融股，也可以拿到不錯的報酬率，所以說「錢放銀行定存不如存金融股」，這是正確的，但重點在於必須長期持有。

為什麼做好投資組合配置後，必須要長期持有呢？因為股價絕大多數的時間都在盤整，所以投資人最好像未經世事的10 歲小朋友，每天吃好睡好，根本就不擔心股價的漲跌，等到多年以後回頭一看，就會看見豐碩的投資成果。

在存股投資的冗長期間內，投資人也需要有一些投資方面的心態與原則，才能以一貫之、堅持到底。就像投資大師安德烈．科斯托蘭尼（André Kostolany）所說：「固執的投資人需要耐心、想法、和一點運氣，否則會變成猶豫的投資人」，市場上猶豫的投資人最後都是輸家，因為猶豫的投資人每天都想知道為什麼會漲、為什麼會跌，而且企圖做短線交易。

華倫語錄

股價絕大多數的時間都在盤整，所以投資人最好像未經世事的10 歲小朋友，每天吃好睡好，根本就不擔心股價的漲跌。

作者簡介_周文偉（華倫）

華倫老師現為專欄作家、理財講師，著有《流浪教師存零股存到3000萬》、《華倫老師的存股教室》、《華倫老師的存股教室2：股利與成長雙贏實戰2：股利與成長雙贏》、《華倫老師存股系列：養對股票賺千萬》。

華倫老師的投資心法與筆名都是效法巴菲特，專注於長期投資具長期競爭力且獲利成長的民生必需型好股，累積「會生錢」的資產。

本文摘自金尉出版《慢步股市：給存股族的12個致富心法》

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