台股從今年1月最高點18,619點，一路下探到最低點13,928點，跌幅逾2成，股民對未來投資情勢感到不安。元大投信董事長劉宗聖受邀到謝金河主持的《數字台灣》中表示，經歷疫情2年多資金潮帶來的股市大漲，投資人現在要回歸平衡，不能只投資股市、或是債市，要股債平衡，而且最好能投資大型龍頭企業。
他分析，後疫情時代有三個共存，一是與病毒共存的「生活的新常態」，「疫情已經三年了，變種病毒持續在發酵，邊境開放及旅遊都慢慢恢復正常，找到在後疫情時代發酵的產業，如生技醫療等。」
第二個新共存是通膨，由俄烏戰爭觸發的油價上漲，導致CPI飆漲，利率政策、匯率政策等都受到影響，與通膨共存形成未來「經濟的新常態」。他指出，未來可以多觀察銀髮通膨，也就是戰後嬰兒潮55~65歲這群人的消費，不會受利率和通膨影響，以及減碳的綠色通膨等。
第三是不確定共存，包括俄烏戰爭、台海局勢，形成未來「投資的新常態」。他表示，過去投資買都看高低點，有沒有逢低買進的機會，這是空間的概念；現在必須要用時間，也就是不能短線投資，要以中長線布局來思考，「透過時間，不斷的動態調整，可以避免後共存時代的追高殺低。」
股債匯都重要 要同步留意
最近美元指數上漲，謝金河表示，投資人對匯市要特別敏感，因為美元走高，會讓股市下跌，「股、債、匯很重要，三個要一起看；面對世界前景不明，大家都很悲觀的時候，會先賣股票、再賣債券，當滿手現金時就買美元，讓美元走高，此時，股市和債市就下來了，樂觀則反之。」
劉宗聖指出，過去這幾年引領投資的動能還是美股和美債，「美股是漲幅，美債是量能，引領其他股市可以頻創新高。」以周期性來講，美元偏弱的格局慢慢會進到修正周期，搭配後通膨時代的升息時代，股市會在高檔震盪。
「股市高檔震盪，比較難預測高低點；債市這一波當利率反彈到高點也開始修正，債券的表現回到穩定和均衡。」他強調，要留意美元、美股、美債的關係，「我要提醒投資人，不要賺了匯差、賠了價差，或是賺了價差，賠了利差。不管是價差、利差和匯差，這三個之間都要做好均衡的配置，才能避免受到影響。」
投資龍頭企業 股債均衡配置
謝金河分享，當國際景氣波動時，有競爭力的龍頭企業通常受到比較少的撞擊，因此最好能投資龍頭股。劉宗聖表示，指數能夠拉高是因為龍頭企業上漲，將指數拉高，中小型股票才有活蹦亂跳的機會。
他指出，好的企業不會只有股票好，它的債券也會好，「它的償債能力、獲利能力都很好，因此，投資人還是以大型股票，具備未來性為主要投資考量，如後疫情時代的生物製藥、後通膨時代的剛性消費，後不確定時代的高科技等。」
「現在會從過去追逐中小型股票的利差，慢慢進入到追求大型股、優質的價差。」至於在股債比，他表示，景氣上升時，股票還是核心，比重拉高到6成；在不確定年代，債券比較要高一點，在中間的時間可以一半一半。
500萬人買ETF 可定存、單筆
謝金河也觀察到，後疫情時代資金回流台灣，投信角色越來越重要，投信發行的ETF在這幾年很受投資者喜愛。劉宗聖分享，台股回歸主場優勢，要壯大台灣資本市場，「三年多前ETF投資人不到100萬人，現在已經接近500萬人，其中有7成是買台股ETF，也就是高達350萬人，而且遍布老中青。」
他指出，這群投資者的投資策略多元，包括存股、定期定額、單筆。「台股今年雖然比較震盪，但是這３年來台股的參與程度的確是可喜可賀。」
他表示，台灣的年輕人可以透過ETF或基金，以定期定額或是零股的方式參與台股，而且先從配置做起，不要從交易做起，「交易要看高低點，配置是用時間換取空間，是穩健、多元的；透過不同的資產類別，獲得穩健的報酬。」
劉宗聖建議年輕人進入市場之初首重學習，不要過於在意短期的報酬，忽略風險之所在。如果急於到市場殺進殺去，當投資受傷時，對市場產生害怕或擔心的感覺，就不好了，「透過基金、定期定額，穩健的長期的投資。此外，投資標的不只在台灣，要布局全球，不只股票，也要有債券。」
